Cash Management

Cos’è il Cash Management?

Il cash management è il processo di raccolta e gestione dei flussi di cassa. La gestione dei contanti può essere importante sia per gli individui che per le aziende. Nel business, è una componente chiave della stabilità finanziaria di un’azienda. Per gli individui, il contante è anche essenziale per la stabilità finanziaria, mentre di solito viene considerato come parte di un portafoglio patrimoniale totale.

Individui e aziende hanno una vasta gamma di offerte disponibili sul mercato finanziario per aiutare con tutti i tipi di esigenze di gestione del contante. Le banche sono in genere il principale fornitore di servizi finanziari per la custodia dei beni in contanti. Ci sono anche molte diverse soluzioni di gestione della liquidità per gli individui e le imprese che cercano di ottenere il miglior ritorno sulle attività di cassa o l’uso più efficiente della liquidità in generale.

Capire il Cash Management

La liquidità è il bene primario che gli individui e le imprese usano per pagare i loro obblighi su base regolare. Negli affari, le aziende hanno una moltitudine di afflussi e deflussi di denaro che devono essere gestiti con prudenza per soddisfare gli obblighi di pagamento, pianificare i pagamenti futuri e mantenere un’adeguata stabilità aziendale. Per gli individui, mantenere i saldi di cassa e allo stesso tempo guadagnare un rendimento sul denaro inattivo sono di solito le principali preoccupazioni.

Nella gestione della cassa aziendale, spesso conosciuta anche come gestione della tesoreria, i manager aziendali, i tesorieri aziendali e i direttori finanziari sono di solito i principali responsabili delle strategie generali di gestione della cassa, delle responsabilità relative alla cassa e delle analisi di stabilità. Molte aziende possono esternalizzare parte o tutte le loro responsabilità di gestione della liquidità a diversi fornitori di servizi. Indipendentemente da ciò, ci sono diverse metriche chiave che sono monitorate e analizzate dai dirigenti del cash management su base giornaliera, mensile, trimestrale e annuale.

Il rendiconto finanziario è una componente centrale della gestione del flusso di cassa aziendale. Mentre è spesso riportato in modo trasparente alle parti interessate su base trimestrale, parti di esso sono di solito mantenute e tracciate internamente su base giornaliera. Il rendiconto finanziario registra in modo completo tutti i flussi di cassa di un’azienda. Include il contante ricevuto dai conti attivi, il contante pagato per i conti passivi, il contante pagato per gli investimenti e il contante pagato per i finanziamenti. La linea di fondo del rendiconto finanziario riporta quanta liquidità un’azienda ha prontamente disponibile.

Il rendiconto finanziario

Il rendiconto finanziario è suddiviso in tre parti: operazioni, investimenti e finanziamenti. La parte operativa delle attività di cassa varia fortemente in base al capitale circolante netto che è riportato nel rendiconto finanziario come attività correnti di una società meno le passività correnti. Le altre due sezioni del rendiconto finanziario sono un po’ più dirette con i flussi di cassa in entrata e in uscita che riguardano gli investimenti e i finanziamenti.

Controlli interni

Ci sono molti controlli interni usati per gestire e assicurare efficienti flussi di cassa aziendali. Alcune delle principali considerazioni sui flussi di cassa di un’azienda includono la durata media dei crediti, i processi di riscossione, le cancellazioni per i crediti non riscossi, la liquidità e i tassi di rendimento degli investimenti equivalenti al contante, la gestione delle linee di credito e i livelli di cassa operativi disponibili. In generale, i flussi di cassa relativi alle attività operative saranno pesantemente concentrati sul capitale d’esercizio che è influenzato dai cambiamenti dei crediti e dei debiti. I flussi di cassa di investimento e di finanziamento sono di solito eventi di cassa straordinari che implicano procedure speciali per i fondi.

Capitale di lavoro

Il capitale di lavoro di un’azienda è il risultato delle sue attività correnti meno le passività correnti. I saldi del capitale d’esercizio sono una parte importante della gestione del flusso di cassa perché mostrano la quantità di attività correnti che un’azienda ha per coprire le sue passività correnti. Le aziende si sforzano di avere saldi di attività correnti che superano i saldi di passività correnti. Se le passività correnti superano le attività correnti, un’azienda avrebbe probabilmente bisogno di accedere alle sue linee di riserva per i debiti.

In generale il capitale di lavoro include quanto segue:

Attività correnti: contanti, conti correnti esigibili entro un anno, inventario

Passività correnti: tutti i debiti esigibili entro un anno, pagamenti del debito a breve termine entro un anno

Le attività correnti meno le passività correnti risultano nel capitale di lavoro. Nel rendiconto finanziario, le aziende di solito riportano il cambiamento del capitale d’esercizio da un periodo all’altro nella sezione operativa del rendiconto finanziario. Se il cambiamento netto nel capitale d’esercizio è positivo, un’azienda ha aumentato le sue attività correnti disponibili per coprire le passività correnti, il che aumenta il contante totale sulla linea di fondo. Se un cambiamento netto nel capitale d’esercizio è negativo, un’azienda ha aumentato le sue passività correnti che riducono la sua capacità di pagarle in modo efficiente. Un cambiamento netto negativo nel capitale d’esercizio riduce il contante totale sulla linea di fondo.

Ci sono diverse cose che un’azienda può fare per migliorare l’efficienza sia dei crediti che dei debiti, portando in definitiva a un capitale d’esercizio più alto e a un migliore flusso di cassa operativo. Le aziende che operano con la fatturazione possono ridurre i giorni pagabili o offrire sconti per pagamenti rapidi. Possono anche scegliere di usare tecnologie che facilitano i pagamenti più veloci e più facili, come la fatturazione automatizzata e i pagamenti elettronici. Anche la tecnologia avanzata per la gestione dei debiti può essere utile. Le aziende possono scegliere di fare pagamenti automatici delle bollette o usare depositi diretti di stipendi per aiutare a migliorare l’efficienza dei costi dei debiti.

Ratios

Insieme ai controlli interni, le aziende monitorano e analizzano regolarmente anche gli indici di liquidità e solvibilità nella gestione della cassa. Anche gli stakeholder esterni trovano questi rapporti importanti per una varietà di scopi di analisi.

I due principali rapporti di liquidità analizzati insieme al cash management includono il quick ratio e il current ratio.

Il quick ratio è calcolato da quanto segue:

Quick ratio = (equivalenti di cassa + titoli negoziabili + crediti) / passività correnti

Il current ratio è un po’ più completo. Si calcola da quanto segue:

Rapporto corrente = attività correnti / passività correnti

I rapporti di solvibilità guardano alla capacità di una società di gestire tutti i suoi debiti, sia a breve che a lungo termine. Alcuni degli indici di solvibilità più popolari includono: debito al patrimonio netto, debito alle attività, flusso di cassa al debito, e l’indice di copertura degli interessi.