Cash management

Wat is cash management?

Cash management is het proces van het verzamelen en beheren van geldstromen. Cash management kan belangrijk zijn voor zowel particulieren als bedrijven. In het bedrijfsleven is het een essentieel onderdeel van de financiële stabiliteit van een bedrijf. Voor particulieren is cash ook essentieel voor financiële stabiliteit, terwijl het ook meestal wordt beschouwd als onderdeel van een totale vermogensportefeuille.

Individuen en bedrijven hebben een breed scala aan aanbiedingen beschikbaar op de financiële markt om te helpen met alle soorten behoeften aan cash management. Banken zijn doorgaans een primaire financiële dienstverlener voor de bewaring van contante activa. Er zijn ook veel verschillende oplossingen voor cashmanagement voor particulieren en bedrijven die het beste rendement uit hun liquide middelen willen halen of hun liquide middelen zo efficiënt mogelijk willen gebruiken.

Cash Management

Inzicht in cash management

Cash is het belangrijkste activum dat particulieren en bedrijven gebruiken om hun verplichtingen op regelmatige basis te betalen. In het bedrijfsleven hebben bedrijven te maken met een groot aantal in- en uitstromen van liquide middelen die zorgvuldig moeten worden beheerd om aan betalingsverplichtingen te voldoen, toekomstige betalingen te plannen en het bedrijf voldoende stabiel te houden. Voor individuen zijn het handhaven van kassaldi en ook het verdienen van een rendement op ongebruikte liquide middelen meestal topprioriteit.

In corporate cash management, ook vaak bekend als treasury management, zijn business managers, corporate treasurers, en chief financial officers meestal de belangrijkste personen die verantwoordelijk zijn voor de algehele cash management strategieën, cash gerelateerde verantwoordelijkheden, en stabiliteitsanalyse. Veel bedrijven besteden een deel van of al hun verantwoordelijkheden op het gebied van cashbeheer uit aan verschillende dienstverleners. Hoe dan ook, er zijn verschillende belangrijke metrieken die dagelijks, maandelijks, driemaandelijks en jaarlijks worden gecontroleerd en geanalyseerd door cash management executives.

Het kasstroomoverzicht is een centraal onderdeel van corporate cash flow management. Hoewel het vaak transparant wordt gerapporteerd aan belanghebbenden op kwartaalbasis, worden delen ervan meestal intern op dagelijkse basis bijgehouden en bijgehouden. Het kasstroomoverzicht geeft een volledig overzicht van alle kasstromen van een onderneming. Het omvat contanten ontvangen van debiteuren, contanten betaald voor crediteuren, contanten betaald voor investeringen, en contanten betaald voor financiering. De onderste regel van het kasstroomoverzicht geeft aan hoeveel contanten een bedrijf direct beschikbaar heeft.

Het kasstroomoverzicht

Het kasstroomoverzicht is onderverdeeld in drie delen: bedrijfsactiviteiten, investeringen en financiering. Het bedrijfsgedeelte van de kasactiviteiten zal sterk variëren op basis van het nettowerkkapitaal, dat in het kasstroomoverzicht wordt gerapporteerd als de vlottende activa minus de vlottende passiva van een onderneming. De andere twee delen van het kasstroomoverzicht zijn iets meer rechttoe rechtaan met in- en uitstroom van kasmiddelen die betrekking hebben op investeringen en financiering.

Interne controles

Er zijn veel interne controles die worden gebruikt om te beheren en te zorgen voor efficiënte zakelijke kasstromen. Enkele van de belangrijkste kasstroomoverwegingen van een bedrijf zijn de gemiddelde duur van debiteuren, incassoprocessen, afschrijvingen voor niet-geïnde vorderingen, liquiditeit en rendement op kasequivalente investeringen, kredietlijnbeheer, en beschikbare operationele kasniveaus. In het algemeen zullen kasstromen met betrekking tot bedrijfsactiviteiten sterk gericht zijn op werkkapitaal, dat wordt beïnvloed door veranderingen in debiteuren en crediteuren. Investerings- en financieringskasstromen zijn meestal buitengewone kasgebeurtenissen die speciale procedures voor fondsen met zich meebrengen.

Werkkapitaal

Het werkkapitaal van een onderneming is het resultaat van haar vlottende activa min de vlottende passiva. Het werkkapitaal is een belangrijk onderdeel van het kasstroombeheer, omdat het laat zien hoeveel vlottende activa een onderneming heeft om haar lopende verplichtingen te dekken. Bedrijven streven ernaar om vlottende activa te hebben die de vlottende passiva overtreffen. Als de vlottende passiva de vlottende activa overtreffen, zou een bedrijf waarschijnlijk toegang moeten krijgen tot zijn reservelijnen voor schulden.

In het algemeen omvat het werkkapitaal het volgende:

Vlottende activa: contant geld, debiteuren binnen een jaar, inventaris

Vlottende passiva: alle crediteuren die binnen een jaar verschuldigd zijn, kortlopende schuldbetalingen die binnen een jaar verschuldigd zijn

Vlottende activa minus vlottende passiva resulteert in werkkapitaal. In het kasstroomoverzicht vermelden ondernemingen gewoonlijk de verandering in werkkapitaal van de ene verslagperiode naar de volgende in het bedrijfsgedeelte van het kasstroomoverzicht. Als de nettowijziging in werkkapitaal positief is, heeft een onderneming haar vlottende activa verhoogd die beschikbaar zijn om de kortlopende verplichtingen te dekken, waardoor het totaal aan liquide middelen onderaan de streep toeneemt. Als de nettowijziging in werkkapitaal negatief is, heeft een onderneming haar vlottende passiva verhoogd, waardoor zij minder efficiënt kan betalen. Een negatieve nettowijziging in werkkapitaal verlaagt de totale cash on the bottom line.

Er zijn verschillende dingen die een bedrijf kan doen om zowel de efficiëntie van vorderingen als die van crediteuren te verbeteren, wat uiteindelijk leidt tot een hoger werkkapitaal en een betere operationele cashflow. Bedrijven die werken met facturering kunnen de te betalen dagen verminderen of kortingen bieden voor snelle betalingen. Ze kunnen er ook voor kiezen technologieën te gebruiken die snellere en eenvoudigere betalingen mogelijk maken, zoals geautomatiseerde facturering en elektronische betalingen. Geavanceerde technologie voor het beheer van crediteuren kan ook nuttig zijn. Bedrijven kunnen ervoor kiezen om geautomatiseerde factuurbetalingen te doen of directe salarisstortingen te gebruiken om de kostenefficiëntie van crediteuren te helpen verbeteren.

Ratio’s

In samenhang met interne controles, controleren en analyseren bedrijven ook regelmatig de liquiditeits- en solvabiliteitsratio’s binnen het kasbeheer. Ook externe stakeholders vinden deze ratio’s belangrijk voor uiteenlopende analysedoeleinden.

De twee belangrijkste liquiditeitsratio’s die in samenhang met cash management worden geanalyseerd, zijn de quick ratio en de current ratio.

De quick ratio wordt berekend op basis van het volgende:

Quick ratio = (kasequivalenten + verhandelbare effecten + debiteuren) / kortlopende schulden

De current ratio is iets uitgebreider. Deze wordt berekend op basis van het volgende:

Courantratio = vlottende activa / kortlopende schulden

Solvabiliteitsratio’s kijken naar het vermogen van een bedrijf om al zijn schulden te beheren, met inbegrip van zowel kortlopende als langlopende schulden. Enkele van de meest populaire solvabiliteitsratio’s zijn: schuld/eigen vermogen, schuld/activa, kasstroom/schuld, en de rentedekkingsratio.