Cash Management

Mi a cash management?

A készpénzkezelés a pénzforgalom összegyűjtésének és kezelésének folyamata. A készpénzkezelés mind a magánszemélyek, mind a vállalatok számára fontos lehet. Az üzleti életben a vállalat pénzügyi stabilitásának kulcsfontosságú eleme. A magánszemélyek számára a készpénz szintén alapvető fontosságú a pénzügyi stabilitás szempontjából, miközben általában a teljes vagyonportfólió részeként is figyelembe veszik.

A magánszemélyek és a vállalkozások számára a pénzügyi piacon széles körű ajánlatok állnak rendelkezésre, amelyek mindenféle készpénzkezelési igényt kielégítenek. A bankok jellemzően a készpénzeszközök őrzésének elsődleges pénzügyi szolgáltatói. Emellett számos különböző készpénzkezelési megoldás létezik olyan magánszemélyek és vállalkozások számára, akik a készpénzeszközök legjobb megtérülését vagy a készpénz leghatékonyabb átfogó felhasználását keresik.

A készpénzkezelés megértése

A készpénz az elsődleges eszköz, amellyel a magánszemélyek és a vállalkozások rendszeresen fizetik kötelezettségeiket. Az üzleti életben a vállalatok számos készpénz be- és kiáramlással rendelkeznek, amelyeket körültekintően kell kezelni a fizetési kötelezettségek teljesítése, a jövőbeli kifizetések tervezése és a megfelelő üzleti stabilitás fenntartása érdekében. A magánszemélyek számára általában a készpénzegyenlegek fenntartása, ugyanakkor az üres készpénz hozamának elérése a legfontosabb szempont.

A vállalati készpénzkezelésben, amelyet gyakran treasury menedzsmentnek is neveznek, jellemzően az üzleti vezetők, a vállalati pénztárosok és a pénzügyi vezetők a fő felelősek az általános készpénzkezelési stratégiákért, a készpénzzel kapcsolatos feladatokért és a stabilitás elemzéséért. Sok vállalat a készpénzkezelési feladatok egy részét vagy egészét kiszervezheti különböző szolgáltatóknak. Ettől függetlenül számos olyan kulcsfontosságú mérőszám van, amelyet a készpénzkezelési vezetők napi, havi, negyedéves és éves szinten figyelemmel kísérnek és elemeznek.

A készpénzforgalmi kimutatás a vállalati készpénzkezelés központi eleme. Bár gyakran negyedévente átláthatóan jelentik az érdekelt felek számára, egyes részeit általában belsőleg, napi rendszerességgel vezetik és követik nyomon. A pénzforgalmi kimutatás átfogóan rögzíti a vállalkozás összes pénzáramlását. Tartalmazza a követelésekből kapott készpénzt, a kötelezettségekért fizetett készpénzt, a befektetésekért fizetett készpénzt és a finanszírozásért fizetett készpénzt. A pénzforgalmi kimutatás alsó sora arról számol be, hogy mennyi készpénz áll a vállalat rendelkezésére.

A cash flow kimutatás

A cash flow kimutatás három részre bontható: működési, befektetési és finanszírozási. A pénzforgalom működési része nagyban függ a nettó működőtőkétől, amelyet a pénzforgalmi kimutatásban a vállalat forgóeszközei mínusz a rövid lejáratú kötelezettségek összegeként mutatnak ki. A pénzforgalmi kimutatás másik két része valamivel egyszerűbb, a pénzbevételek és -kiáramlások a beruházási és a finanszírozási tevékenységhez tartoznak.

Belső kontrollok

Számos belső kontrollt alkalmaznak a hatékony üzleti pénzforgalom kezelésére és biztosítására. A vállalat legfontosabb pénzforgalmi szempontjai közé tartozik a követelések átlagos futamideje, a behajtási folyamatok, a behajthatatlan követelések leírása, a likviditás és a pénzeszköz-egyenértékes befektetések megtérülési rátája, a hitelkeret kezelése és a rendelkezésre álló működési készpénzszintek. Általánosságban elmondható, hogy a működési tevékenységekhez kapcsolódó pénzáramlások nagymértékben a működőtőkére összpontosítanak, amelyet a követelések és a kötelezettségek változása befolyásol. A beruházási és finanszírozási pénzáramlások általában rendkívüli készpénzes események, amelyek a pénzeszközökkel kapcsolatos különleges eljárásokat foglalnak magukban.

Működő tőke

A vállalat működő tőkéje a forgóeszközök mínusz a rövid lejáratú kötelezettségek eredménye. A forgótőke egyenlegek fontos részét képezik a cash flow menedzsmentnek, mert megmutatják, hogy a vállalat mennyi forgóeszközzel rendelkezik a rövid lejáratú kötelezettségeinek fedezésére. A vállalatok arra törekszenek, hogy a forgóeszközök egyenlege meghaladja a rövid lejáratú kötelezettségek egyenlegét. Ha a rövid lejáratú kötelezettségek meghaladják a forgóeszközöket, akkor a vállalatnak valószínűleg hozzá kell férnie a tartozásokra szolgáló tartalékkereteihez.

A forgótőke általában a következőket tartalmazza:

Körforgóeszközök: készpénz, egy éven belüli követelések, készletek

Körforgó kötelezettségek: minden egy éven belül esedékes szállítói kötelezettség, egy éven belül esedékes rövid lejáratú adósságfizetések

A forgóeszközök mínusz a rövid lejáratú kötelezettségek eredményezik a forgótőkét. A pénzforgalmi kimutatásban a vállalatok általában a működő tőke változását jelentik az egyik beszámolási időszakról a másikra a pénzforgalmi kimutatás működési szakaszában. Ha a működőtőke nettó változása pozitív, a vállalat növelte a rövid lejáratú kötelezettségek fedezésére rendelkezésre álló forgóeszközeit, ami növeli a teljes készpénzállományt az alsó sorban. Ha a működőtőke nettó változása negatív, a vállalat növelte a rövid lejáratú kötelezettségeit, ami csökkenti a hatékony fizetési képességét. A forgótőke negatív nettó változása csökkenti a teljes készpénzállományt.

Egy vállalat számos dolgot tehet a követelések és a kötelezettségek hatékonyságának javítása érdekében, ami végső soron magasabb forgótőkéhez és jobb működési cash flow-hoz vezet. A számlázással működő vállalatok csökkenthetik a fizetendő napokat, vagy kedvezményeket kínálhatnak a gyors fizetésekért. Választhatják a gyorsabb és egyszerűbb fizetést elősegítő technológiák, például az automatizált számlázás és az elektronikus fizetés alkalmazását is. A fizetési kötelezettségek kezelésének fejlett technológiája szintén hasznos lehet. A vállalatok választhatják az automatizált számlakifizetéseket vagy a közvetlen bérbefizetések használatát a fizetendő kötelezettségek költséghatékonyságának javítása érdekében.

Mutatók

A belső ellenőrzésekkel együtt a vállalatok a likviditási és fizetőképességi mutatókat is rendszeresen figyelemmel kísérik és elemzik a pénzgazdálkodáson belül. A külső érdekeltek is fontosnak találják ezeket a mutatókat különböző elemzési célokra.

A pénzgazdálkodással összefüggésben elemzett két fő likviditási mutató a gyorsráta és a rövid lejáratú mutató.

A gyorsráta a következőkből számítható ki:

Gyorsráta = (pénzeszköz-egyenértékesek + forgalomképes értékpapírok + követelések) / rövid lejáratú kötelezettségek

A rövid lejáratú mutató egy kicsit átfogóbb. Ezt a következőkből számítják ki:

Forróssági mutató = forgóeszközök / rövid lejáratú kötelezettségek

A fizetőképességi mutatók azt vizsgálják, hogy egy vállalat képes-e kezelni az összes kötelezettségét, beleértve a rövid és hosszú lejáratúakat is. Néhány a legnépszerűbb fizetőképességi mutatók közül: a saját tőkéhez viszonyított adósság, az eszközökhöz viszonyított adósság, az adóssághoz viszonyított cash flow és a kamatfedezeti mutató.