Gestión de caja

¿Qué es la gestión de caja?

La gestión de la tesorería es el proceso de recogida y gestión de los flujos de efectivo. La gestión del efectivo puede ser importante tanto para los individuos como para las empresas. En los negocios, es un componente clave de la estabilidad financiera de una empresa. Para los particulares, el efectivo también es esencial para la estabilidad financiera, al tiempo que suele considerarse como parte de una cartera patrimonial total.

Los particulares y las empresas disponen de una amplia gama de ofertas en el mercado financiero para ayudarles con todo tipo de necesidades de gestión de efectivo. Los bancos suelen ser el principal proveedor de servicios financieros para la custodia de activos en efectivo. También hay muchas soluciones diferentes de gestión de efectivo para los individuos y las empresas que buscan obtener el mejor rendimiento de los activos de efectivo o el uso más eficiente del efectivo de manera integral.

Entender la gestión de efectivo

El efectivo es el principal activo que los individuos y las empresas utilizan para pagar sus obligaciones de manera regular. En los negocios, las empresas tienen una multitud de entradas y salidas de efectivo que deben ser gestionadas con prudencia para cumplir con las obligaciones de pago, planificar los pagos futuros y mantener una estabilidad empresarial adecuada. En el caso de los particulares, el mantenimiento de los saldos de efectivo y la obtención de un rendimiento del efectivo ocioso suelen ser las principales preocupaciones.

En la gestión de la tesorería de las empresas, también conocida a menudo como gestión de la tesorería, los directores de negocios, los tesoreros de las empresas y los directores financieros suelen ser los principales responsables de las estrategias generales de gestión de la tesorería, las responsabilidades relacionadas con el efectivo y el análisis de la estabilidad. Muchas empresas pueden subcontratar parte o la totalidad de sus responsabilidades de gestión de efectivo a diferentes proveedores de servicios. Independientemente de ello, hay varias métricas clave que son monitoreadas y analizadas por los ejecutivos de la gestión de efectivo sobre una base diaria, mensual, trimestral y anual.

El estado de flujo de efectivo es un componente central de la gestión del flujo de efectivo corporativo. Aunque a menudo se informa de forma transparente a las partes interesadas con carácter trimestral, algunas partes del mismo suelen mantenerse y seguirse internamente a diario. El estado de flujo de caja registra de forma exhaustiva todos los flujos de caja de una empresa. Incluye el efectivo recibido por las cuentas a cobrar, el efectivo pagado por las cuentas a pagar, el efectivo pagado por la inversión y el efectivo pagado por la financiación. La línea inferior del estado de flujos de efectivo informa de la cantidad de efectivo que una empresa tiene disponible.

El estado de flujo de efectivo

El estado de flujo de efectivo se divide en tres partes: de explotación, de inversión y de financiación. La parte de explotación de las actividades de tesorería variará en función del capital circulante neto, que se recoge en el estado de flujos de tesorería como el activo corriente de la empresa menos el pasivo corriente. Las otras dos secciones del estado de flujos de efectivo son algo más directas con las entradas y salidas de efectivo que pertenecen a la inversión y a la financiación.

Controles internos

Hay muchos controles internos que se utilizan para gestionar y garantizar la eficiencia de los flujos de efectivo de las empresas. Algunas de las principales consideraciones sobre el flujo de caja de una empresa son la duración media de las cuentas por cobrar, los procesos de cobro, las cancelaciones por cuentas por cobrar no cobradas, la liquidez y las tasas de rendimiento de las inversiones equivalentes al efectivo, la gestión de las líneas de crédito y los niveles de efectivo operativo disponibles. En general, los flujos de caja correspondientes a las actividades de explotación se centrarán en gran medida en el capital circulante, que se ve afectado por las variaciones de las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar. Los flujos de efectivo de inversión y financiación suelen ser eventos extraordinarios de efectivo que implican procedimientos especiales para los fondos.

Capital de trabajo

El capital de trabajo de una empresa es el resultado de sus activos corrientes menos los pasivos corrientes. Los saldos del capital de trabajo son una parte importante de la gestión del flujo de caja porque muestran la cantidad de activos corrientes que tiene una empresa para cubrir sus pasivos corrientes. Las empresas se esfuerzan por tener saldos de activos corrientes que superen los saldos de pasivos corrientes. Si los pasivos corrientes superan a los activos corrientes, es probable que una empresa tenga que acceder a sus líneas de reserva para pagar.

En general, el capital circulante incluye lo siguiente:

Activos corrientes: efectivo, cuentas por cobrar dentro de un año, inventario

Pasivos corrientes: todas las cuentas por pagar que vencen dentro de un año, pagos de deudas a corto plazo que vencen dentro de un año

Los activos corrientes menos los pasivos corrientes dan como resultado el capital circulante. En el estado de flujos de efectivo, las empresas suelen informar de la variación del capital circulante de un periodo de información al siguiente dentro de la sección de explotación del estado de flujos de efectivo. Si la variación neta del capital circulante es positiva, la empresa ha incrementado sus activos circulantes para cubrir los pasivos circulantes, lo que aumenta el efectivo total en la cuenta de resultados. Si la variación neta del capital circulante es negativa, una empresa ha aumentado su pasivo circulante, lo que reduce su capacidad para pagarlo con la misma eficacia. Una variación neta negativa del capital circulante reduce el efectivo total en la cuenta de resultados.

Hay varias cosas que una empresa puede hacer para mejorar la eficiencia de las cuentas por cobrar y por pagar, lo que en última instancia conduce a un mayor capital circulante y a un mejor flujo de caja operativo. Las empresas que operan con la facturación de facturas pueden reducir los días a pagar u ofrecer descuentos por pagos rápidos. También pueden optar por utilizar tecnologías que faciliten unos pagos más rápidos y sencillos, como la facturación automatizada y los pagos electrónicos. La tecnología avanzada para la gestión de cuentas por pagar también puede ser útil. Las empresas pueden optar por realizar pagos automatizados de facturas o utilizar depósitos directos de nóminas para ayudar a mejorar la eficiencia de los costes de las cuentas por pagar.

Ratios

Junto con los controles internos, las empresas también supervisan y analizan regularmente los ratios de liquidez y solvencia dentro de la gestión de la tesorería. Las partes interesadas externas encuentran estos ratios importantes para una variedad de propósitos de análisis también.

Los dos principales ratios de liquidez analizados junto con la gestión de la tesorería incluyen el ratio rápido y el ratio corriente.

El ratio rápido se calcula a partir de lo siguiente:

Ratio rápido = (equivalentes de efectivo + valores negociables + cuentas por cobrar) / pasivo corriente

El ratio corriente es un poco más completo. Se calcula a partir de lo siguiente:

Razón corriente = activo corriente / pasivo corriente

Los ratios de solvencia analizan la capacidad de una empresa para gestionar todas sus deudas, tanto a corto como a largo plazo. Algunos de los ratios de solvencia más conocidos son: deuda sobre fondos propios, deuda sobre activos, flujo de caja sobre deuda y ratio de cobertura de intereses.