Cash Management

Was ist Cash Management?

Cash Management ist der Prozess der Erfassung und Verwaltung von Zahlungsströmen. Cash Management kann sowohl für Privatpersonen als auch für Unternehmen von Bedeutung sein. In der Wirtschaft ist es eine Schlüsselkomponente für die finanzielle Stabilität eines Unternehmens. Für Privatpersonen ist Bargeld ebenfalls von entscheidender Bedeutung für die finanzielle Stabilität, wobei es in der Regel auch als Teil eines Gesamtvermögensportfolios betrachtet wird.

Privatpersonen und Unternehmen können auf dem Finanzmarkt auf eine breite Palette von Angeboten zurückgreifen, die ihnen bei allen Arten von Cash-Management-Bedürfnissen helfen. Die Banken sind in der Regel der wichtigste Finanzdienstleister für die Verwahrung von Bargeldvermögen. Darüber hinaus gibt es viele verschiedene Cash-Management-Lösungen für Privatpersonen und Unternehmen, die die beste Rendite für Bargeldvermögen oder die effizienteste Nutzung von Bargeld insgesamt anstreben.

Cash Management verstehen

Bargeld ist der wichtigste Vermögenswert, den Privatpersonen und Unternehmen verwenden, um ihre Verpflichtungen regelmäßig zu bezahlen. Im Geschäftsleben haben Unternehmen eine Vielzahl von Mittelzuflüssen und -abflüssen, die umsichtig verwaltet werden müssen, um Zahlungsverpflichtungen nachzukommen, künftige Zahlungen zu planen und eine angemessene Unternehmensstabilität zu gewährleisten. Für Privatpersonen ist die Aufrechterhaltung von Bargeldbeständen bei gleichzeitiger Erzielung einer Rendite auf ungenutztes Bargeld in der Regel das wichtigste Anliegen.

Im Cash Management von Unternehmen, das oft auch als Treasury Management bezeichnet wird, sind in der Regel Geschäftsführer, Corporate Treasurer und Chief Financial Officers die Hauptverantwortlichen für allgemeine Cash-Management-Strategien, cash-bezogene Aufgaben und Stabilitätsanalysen. Viele Unternehmen lagern einen Teil oder die Gesamtheit ihrer Cash-Management-Aufgaben an verschiedene Dienstleistungsanbieter aus. Unabhängig davon gibt es eine Reihe von Schlüsselkennzahlen, die von den Verantwortlichen für das Cash Management auf täglicher, monatlicher, vierteljährlicher und jährlicher Basis überwacht und analysiert werden.

Die Kapitalflussrechnung ist ein zentraler Bestandteil des Cash Flow Managements eines Unternehmens. Während sie den Stakeholdern häufig auf vierteljährlicher Basis transparent berichtet wird, werden Teile davon in der Regel intern auf täglicher Basis gepflegt und nachverfolgt. In der Kapitalflussrechnung werden alle Zahlungsströme eines Unternehmens umfassend erfasst. Sie umfasst die Einnahmen aus Forderungen, die Ausgaben für Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, die Ausgaben für Investitionen und die Ausgaben für die Finanzierung. Die unterste Zeile der Kapitalflussrechnung gibt an, wie viel Bargeld einem Unternehmen zur Verfügung steht.

Die Kapitalflussrechnung

Die Kapitalflussrechnung gliedert sich in drei Teile: Betrieb, Investition und Finanzierung. Der operative Teil der Cashflow-Aktivitäten hängt stark vom Nettoumlaufvermögen ab, das in der Cashflow-Rechnung als Umlaufvermögen eines Unternehmens abzüglich der kurzfristigen Verbindlichkeiten ausgewiesen wird. Die beiden anderen Abschnitte der Kapitalflussrechnung sind etwas überschaubarer, da die Mittelzuflüsse und -abflüsse zu den Investitionen und zur Finanzierung gehören.

Interne Kontrollen

Es gibt viele interne Kontrollen, die zur Verwaltung und Gewährleistung eines effizienten Cashflows eines Unternehmens eingesetzt werden. Zu den wichtigsten Cashflow-Überlegungen eines Unternehmens gehören die durchschnittliche Forderungslaufzeit, Inkassoprozesse, Abschreibungen für nicht eingezogene Forderungen, Liquidität und Rendite auf bargeldäquivalente Anlagen, Verwaltung von Kreditlinien und verfügbare operative Barmittel. Im Allgemeinen konzentriert sich der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit stark auf das Betriebskapital, das durch Veränderungen bei den Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen beeinflusst wird. Investitions- und Finanzierungs-Cashflows sind in der Regel außerordentliche Cash-Ereignisse, die spezielle Verfahren für die Mittelverwendung erfordern.

Working Capital

Das Working Capital eines Unternehmens ist das Ergebnis des Umlaufvermögens abzüglich der kurzfristigen Verbindlichkeiten. Das Umlaufvermögen ist ein wichtiger Bestandteil des Cashflow-Managements, denn es zeigt, wie viel Umlaufvermögen einem Unternehmen zur Deckung seiner kurzfristigen Verbindlichkeiten zur Verfügung steht. Unternehmen sind bestrebt, dass das Umlaufvermögen die kurzfristigen Verbindlichkeiten übersteigt. Wenn die kurzfristigen Verbindlichkeiten die kurzfristigen Vermögenswerte übersteigen, muss ein Unternehmen wahrscheinlich auf seine Reservelinien für Verbindlichkeiten zugreifen.

Im Allgemeinen umfasst das Betriebskapital Folgendes:

Kurzfristige Vermögenswerte: Bargeld, Forderungen innerhalb eines Jahres, Vorräte

Kurzfristige Verbindlichkeiten: alle innerhalb eines Jahres fälligen Verbindlichkeiten, innerhalb eines Jahres fällige kurzfristige Schuldzahlungen

Kurzfristige Vermögenswerte minus kurzfristige Verbindlichkeiten ergeben das Betriebskapital. In der Kapitalflussrechnung weisen Unternehmen die Veränderung des Betriebskapitals von einer Berichtsperiode zur nächsten in der Regel im operativen Teil der Kapitalflussrechnung aus. Wenn die Nettoveränderung des Betriebskapitals positiv ist, hat das Unternehmen sein Umlaufvermögen zur Deckung der kurzfristigen Verbindlichkeiten erhöht, was unter dem Strich zu einem Anstieg der gesamten Barmittel führt. Ist die Nettoveränderung des Betriebskapitals negativ, so hat das Unternehmen seine kurzfristigen Verbindlichkeiten erhöht, was seine Fähigkeit, diese effizient zu begleichen, verringert. Eine negative Nettoveränderung des Betriebskapitals verringert die Gesamtliquidität unter dem Strich.

Es gibt mehrere Dinge, die ein Unternehmen tun kann, um die Effizienz sowohl der Forderungen als auch der Verbindlichkeiten zu verbessern, was letztlich zu einem höheren Betriebskapital und einem besseren betrieblichen Cashflow führt. Unternehmen, die mit Rechnungsstellung arbeiten, können die Zahlungsfristen verkürzen oder Rabatte für schnelle Zahlungen anbieten. Sie können sich auch für den Einsatz von Technologien entscheiden, die schnellere und einfachere Zahlungen ermöglichen, wie z. B. automatisierte Rechnungen und elektronische Zahlungen. Moderne Technologien für die Verwaltung von Verbindlichkeiten können ebenfalls hilfreich sein. Unternehmen können sich dafür entscheiden, automatisierte Rechnungszahlungen vorzunehmen oder direkte Gehaltseinzahlungen vorzunehmen, um die Kosteneffizienz der Verbindlichkeiten zu verbessern.

Kennzahlen

In Verbindung mit internen Kontrollen überwachen und analysieren Unternehmen auch regelmäßig die Liquiditäts- und Solvenzkennzahlen im Rahmen des Cash-Managements. Auch für externe Stakeholder sind diese Kennzahlen für verschiedene Analysezwecke wichtig.

Zu den beiden wichtigsten Liquiditätskennzahlen, die im Zusammenhang mit dem Cash Management analysiert werden, gehören die Quick Ratio und die Current Ratio.

Die Quick Ratio errechnet sich aus:

Quick Ratio = (liquide Mittel + Wertpapiere + Forderungen) / kurzfristige Verbindlichkeiten

Die Current Ratio ist etwas umfangreicher. Sie wird wie folgt berechnet:

Kurzfristige Kennzahl = Umlaufvermögen / kurzfristige Verbindlichkeiten

Solvabilitätskoeffizienten untersuchen die Fähigkeit eines Unternehmens, alle seine Verbindlichkeiten zu verwalten, einschließlich der kurzfristigen und langfristigen. Zu den bekanntesten Solvabilitätskoeffizienten gehören: Schulden im Verhältnis zum Eigenkapital, Schulden im Verhältnis zu den Aktiva, Cashflow im Verhältnis zu den Schulden und der Zinsdeckungsgrad.