Hvad er Cash Management?
Cash management er processen med at indsamle og styre pengestrømme. Likviditetsstyring kan være vigtig for både enkeltpersoner og virksomheder. I erhvervslivet er det en vigtig komponent i en virksomheds finansielle stabilitet. For enkeltpersoner er kontanter også afgørende for den finansielle stabilitet, mens de også normalt betragtes som en del af en samlet formueportefølje.
Folk og virksomheder har en bred vifte af tilbud til rådighed på tværs af det finansielle marked for at hjælpe med alle typer behov for likviditetsstyring. Banker er typisk en primær finansiel tjenesteudbyder til opbevaring af kontante aktiver. Der findes også mange forskellige cash management-løsninger til enkeltpersoner og virksomheder, der søger at opnå det bedste afkast af kontante aktiver eller den mest effektive anvendelse af kontanter på en omfattende måde.
Cash Management
Forståelse af cash management
Kontanter er det primære aktiv, som enkeltpersoner og virksomheder bruger til at betale deres forpligtelser på regelmæssig basis. I erhvervslivet har virksomheder et væld af ind- og udbetalinger af kontanter, som skal forvaltes med forsigtighed for at kunne opfylde betalingsforpligtelser, planlægge fremtidige betalinger og opretholde en passende forretningsstabilitet. For enkeltpersoner er det normalt et vigtigt anliggende at opretholde kontantbeholdninger og samtidig opnå et afkast af uudnyttede kontanter.
I virksomheders likviditetsstyring, også ofte kendt som likviditetsstyring, er virksomhedsledere, virksomhedskasserere og finansdirektører typisk de vigtigste personer med ansvar for overordnede likviditetsstyringsstrategier, likviditetsrelaterede ansvarsområder og stabilitetsanalyser. Mange virksomheder kan outsource dele af eller hele deres likviditetsstyringsansvar til forskellige tjenesteudbydere. Uanset hvad er der flere vigtige målinger, som overvåges og analyseres af cash management-chefer på daglig, månedlig, kvartalsvis og årlig basis.
Kontantstrømsopgørelsen er en central del af virksomhedens cash flow management. Selv om den ofte rapporteres gennemsigtigt til interessenterne på kvartalsbasis, vedligeholdes og følges dele af den normalt internt på daglig basis. Pengestrømsopgørelsen indeholder en omfattende registrering af alle en virksomheds pengestrømme. Den omfatter kontanter modtaget fra debitorer, kontanter betalt for kreditorer, kontanter betalt for investeringer og kontanter betalt for finansiering. Den nederste linje i pengestrømsopgørelsen rapporterer, hvor mange kontanter en virksomhed har til rådighed.
Key Takeaways
- Kash management er processen med at styre ind- og udbetalinger af kontanter.
- Der er mange overvejelser om cash management og løsninger til rådighed på det finansielle marked for både enkeltpersoner og virksomheder.
- For virksomheder er pengestrømsopgørelsen en central del af likviditetsstyringen.
Pengestrømsopgørelsen
Kassestrømsopgørelsen er opdelt i tre dele: drift, investering og finansiering. Den driftsmæssige del af likviditetsaktiviteterne varierer i høj grad på baggrund af nettoarbejdskapitalen, som på pengestrømsopgørelsen angives som virksomhedens omsætningsaktiver minus kortfristede forpligtelser. De to andre dele af pengestrømsopgørelsen er noget mere ligetil med ind- og udbetalinger vedrørende investeringer og finansiering.
Interne kontroller
Der er mange interne kontroller, der anvendes til at styre og sikre en effektiv virksomheds pengestrømme. Nogle af en virksomheds vigtigste overvejelser om pengestrømme omfatter den gennemsnitlige varighed af tilgodehavender, inkassoprocesser, afskrivninger for uinddrevne tilgodehavender, likviditet og afkast af investeringer i likvide midler, forvaltning af kreditlinjer og tilgængelige driftskassebeholdninger. Generelt vil pengestrømme i forbindelse med driftsaktiviteterne være stærkt fokuseret på driftskapital, som påvirkes af ændringer i debitorer og kreditorer. Investerings- og finansieringskassestrømme er normalt ekstraordinære kontantbegivenheder, der indebærer særlige procedurer for midler.
Arbejdskapital
En virksomheds arbejdskapital er resultatet af dens omsætningsaktiver minus kortfristede forpligtelser. Arbejdskapitalsaldoen er en vigtig del af likviditetsstyringen, fordi den viser, hvor mange omsætningsaktiver en virksomhed har til at dække sine kortfristede forpligtelser. Virksomhederne stræber efter at have balancer af omsætningsaktiver, der overstiger balancerne af kortfristede forpligtelser. Hvis de kortfristede passiver overstiger de kortfristede aktiver, vil en virksomhed sandsynligvis være nødt til at få adgang til sine reservelinjer til gældsforpligtelser.
Generelt omfatter arbejdskapitalen følgende:
Kurante aktiver: kontanter, tilgodehavender inden for et år, lagerbeholdning
Kurante passiver: alle gældsforpligtelser, der forfalder inden for et år, kortfristede gældsbetalinger, der forfalder inden for et år
Kurante aktiver minus kortfristede passiver resulterer i arbejdskapital. I pengestrømsopgørelsen angiver virksomhederne normalt ændringen i driftskapital fra en rapporteringsperiode til den næste i pengestrømsopgørelsens driftsafsnit. Hvis nettoændringen i arbejdskapital er positiv, har virksomheden øget sine omsætningsaktiver til rådighed til dækning af kortfristede forpligtelser, hvilket øger de samlede likvide midler på bundlinjen. Hvis en nettoændring i driftskapital er negativ, har virksomheden øget sine kortfristede forpligtelser, hvilket reducerer dens evne til at betale dem lige så effektivt. En negativ nettoændring i arbejdskapital reducerer de samlede likvide midler på bundlinjen.
Der er flere ting, en virksomhed kan gøre for at forbedre effektiviteten af både tilgodehavender og gældsforpligtelser, hvilket i sidste ende fører til højere arbejdskapital og bedre cashflow fra driften. Virksomheder, der opererer med fakturafregning, kan reducere antallet af betalingsdage eller tilbyde rabatter for hurtige betalinger. De kan også vælge at anvende teknologier, der gør det lettere at foretage hurtigere og nemmere betalinger, f.eks. automatiseret fakturering og elektroniske betalinger. Avanceret teknologi til forvaltning af kreditorerne kan også være nyttig. Virksomheder kan vælge at foretage automatiserede fakturabetalinger eller anvende direkte lønindbetalinger for at bidrage til at forbedre omkostningseffektiviteten i forbindelse med lønninger.
Kvoter
Sammen med interne kontroller overvåger og analyserer virksomheder også regelmæssigt likviditets- og solvenskvoter inden for likviditetsstyring. Eksterne interessenter finder også disse nøgletal vigtige til en række forskellige analyseformål.
De to vigtigste likviditetsnøgletal, der analyseres i forbindelse med likviditetsstyring, er det hurtige forhold og det aktuelle forhold.
Det hurtige forhold beregnes ud fra følgende:
Snakkekvote = (likvide beholdninger + omsættelige værdipapirer + tilgodehavender) / kortfristede forpligtelser
Det aktuelle forhold er lidt mere omfattende. Den beregnes ud fra følgende:
Kurant ratio = omsætningsaktiver / kortfristede passiver
Solvenskvotienter ser på en virksomheds evne til at styre alle sine gældsforpligtelser, herunder både kortfristede og langfristede. Nogle af de mest populære solvensnøgletal omfatter: gæld til egenkapital, gæld til aktiver, pengestrøm til gæld og rentedækningsgraden.