Řízení hotovosti

Co je řízení hotovosti?

Cash management je proces shromažďování a řízení peněžních toků. Řízení hotovosti může být důležité jak pro jednotlivce, tak pro podniky. V podnikání je klíčovou složkou finanční stability podniku. Pro jednotlivce je hotovost také zásadní pro finanční stabilitu a zároveň se obvykle považuje za součást celkového portfolia majetku.

Fyzické osoby i podniky mají na finančním trhu k dispozici širokou škálu nabídek, které pomáhají řešit všechny typy potřeb v oblasti řízení hotovosti. Banky jsou obvykle primárním poskytovatelem finančních služeb pro úschovu peněžních aktiv. Existuje také mnoho různých řešení správy hotovosti pro jednotlivce a podniky, které se snaží dosáhnout co nejlepšího zhodnocení peněžních prostředků nebo co nejefektivnějšího komplexního využití hotovosti.

Porozumění správě hotovosti

Peněžní hotovost je primárním aktivem, které jednotlivci a podniky používají k pravidelnému placení svých závazků. V podnikání mají společnosti množství přílivů a odlivů peněžních prostředků, které je třeba obezřetně řídit, aby bylo možné plnit platební závazky, plánovat budoucí platby a udržovat přiměřenou stabilitu podnikání. Pro jednotlivce je obvykle hlavním zájmem udržení zůstatků hotovosti a zároveň dosažení výnosu z nečinných peněžních prostředků.

V podnikovém řízení hotovosti, často označovaném také jako treasury management, jsou podnikoví manažeři, podnikoví pokladníci a finanční ředitelé obvykle hlavními osobami odpovědnými za celkovou strategii řízení hotovosti, povinnosti související s hotovostí a analýzu stability. Mnoho společností může část nebo všechny své povinnosti v oblasti řízení hotovosti svěřit různým poskytovatelům služeb. Bez ohledu na to existuje několik klíčových ukazatelů, které vedoucí pracovníci v oblasti řízení hotovosti sledují a analyzují na denní, měsíční, čtvrtletní a roční bázi.

Výkaz peněžních toků je ústřední součástí řízení podnikových peněžních toků. I když je často transparentně vykazován zainteresovaným stranám na čtvrtletní bázi, jeho části jsou obvykle vedeny a sledovány interně na denní bázi. Výkaz peněžních toků komplexně zaznamenává veškeré peněžní toky podniku. Zahrnuje peníze přijaté z pohledávek, peníze zaplacené za závazky, peníze zaplacené za investice a peníze zaplacené za financování. Dolní řádek výkazu peněžních toků informuje o tom, kolik peněžních prostředků má podnik pohotově k dispozici.

Výkaz peněžních toků

Výkaz peněžních toků se člení na tři části: provozní, investiční a finanční. Provozní část peněžní činnosti se bude do značné míry lišit v závislosti na čistém pracovním kapitálu, který se ve výkazu peněžních toků vykazuje jako oběžná aktiva společnosti minus krátkodobé závazky. Další dvě části výkazu peněžních toků jsou poněkud přímočařejší a týkají se přílivu a odlivu peněžních prostředků v oblasti investování a financování.

Vnitřní kontroly

K řízení a zajištění efektivních peněžních toků podniku se používá mnoho vnitřních kontrol. Mezi nejdůležitější podnikové kontroly peněžních toků patří průměrná délka splatnosti pohledávek, procesy vymáhání, odpisy nevymožených pohledávek, likvidita a míra návratnosti investic do peněžních ekvivalentů, řízení úvěrových linek a dostupná úroveň provozních peněžních prostředků. Obecně platí, že peněžní toky týkající se provozní činnosti budou do značné míry zaměřeny na pracovní kapitál, který je ovlivněn změnami pohledávek a závazků. Investiční a finanční peněžní toky jsou obvykle mimořádné peněžní události, které zahrnují zvláštní postupy pro finanční prostředky.

Pracovní kapitál

Pracovní kapitál podniku je výsledkem jeho oběžných aktiv minus krátkodobé závazky. Zůstatky pracovního kapitálu jsou důležitou součástí řízení peněžních toků, protože ukazují výši oběžných aktiv, kterými podnik pokrývá své krátkodobé závazky. Společnosti usilují o to, aby zůstatky oběžných aktiv převyšovaly zůstatky krátkodobých závazků. Pokud by krátkodobé závazky převyšovaly oběžná aktiva, společnost by pravděpodobně musela sáhnout do svých rezervních položek na závazky.

Obecně pracovní kapitál zahrnuje následující:

Oběžná aktiva: hotovost, pohledávky do jednoho roku, zásoby

Oběžná pasiva: všechny závazky splatné do jednoho roku, krátkodobé splátky dluhů splatné do jednoho roku

Oběžná aktiva minus krátkodobé závazky dávají pracovní kapitál. Ve výkazu peněžních toků společnosti obvykle vykazují změnu pracovního kapitálu z jednoho účetního období do druhého v rámci provozní části výkazu peněžních toků. Pokud je čistá změna pracovního kapitálu kladná, společnost zvýšila svá oběžná aktiva, která jsou k dispozici ke krytí krátkodobých závazků, což zvyšuje celkovou hotovost ve výsledovce. Pokud je čistá změna pracovního kapitálu záporná, společnost zvýšila své krátkodobé závazky, což snižuje její schopnost je efektivně splácet. Záporná čistá změna pracovního kapitálu snižuje celkovou hotovost na výsledovce.

Existuje několik věcí, které může společnost udělat pro zlepšení efektivnosti pohledávek i závazků, což v konečném důsledku vede k vyššímu pracovnímu kapitálu a lepšímu provoznímu cash flow. Společnosti provozující fakturaci mohou zkrátit dny splatnosti nebo nabídnout slevy za rychlé platby. Mohou se také rozhodnout využívat technologie, které usnadňují rychlejší a snadnější platby, jako je automatická fakturace a elektronické platby. Nápomocné mohou být i pokročilé technologie pro správu závazků. Společnosti se mohou rozhodnout provádět automatizované platby faktur nebo využívat přímé zálohy na mzdy, které pomohou zlepšit efektivitu nákladů na závazky.

Poměrové ukazatele

V souvislosti s interními kontrolami společnosti také pravidelně sledují a analyzují ukazatele likvidity a platební schopnosti v rámci řízení hotovosti. I pro externí subjekty jsou tyto ukazatele důležité pro různé analytické účely.

Dva hlavní ukazatele likvidity, které se analyzují v souvislosti s řízením hotovosti, zahrnují ukazatel pohotové likvidity a ukazatel běžné likvidity.

Ukazatel pohotové likvidity se vypočítá z následujícího:

Ukazatel pohotové likvidity = (peněžní ekvivalenty + obchodovatelné cenné papíry + pohledávky) / krátkodobé závazky

Ukazatel běžné likvidity je o něco komplexnější. Vypočítá se z následujícího:

Kurenční poměr = oběžná aktiva / krátkodobé závazky

Ukazatele platební schopnosti zkoumají schopnost společnosti řídit všechny své závazky, včetně krátkodobých i dlouhodobých. Mezi nejoblíbenější ukazatele solventnosti patří: poměr dluhu k vlastnímu kapitálu, poměr dluhu k aktivům, poměr peněžních toků k dluhu a poměr úrokového krytí

.