株式市場のボラティリティは、投資において最も誤解されている概念の1つであると言ってもよいでしょう。 簡単に言えば、ボラティリティとは、一定期間の間に証券が経験する価格変動の幅のことです。 このような場合、その証券は低ボラティリティであると言えます。 ボラティリティの高い証券は、高値と安値をすばやく更新し、不規則な動きをし、急激な上昇と劇的な下落があります。
人は利益の喜びよりも損失の痛みをより強く感じる傾向があるので、上昇と下落を繰り返すボラティリティの高い株式は、不必要に危険な提案であると思われるかもしれません。 しかし、熟練したトレーダーが知っていて、一般の人が知らないことは、市場の変動は、忍耐強い投資家にとって、実は多くの金儲けの機会を提供するということです。 投資とは本来、リスクを伴うものですが、リスクは双方向に働きます。 それぞれの取引には、失敗するリスクと成功するリスクの両方が伴います。
Key Takeaways
- ボラティリティは、不安定な市場で儲けることを望む投資家にとって良いものに変えることができ、スイングトレードによる短期の利益を可能にするのです。
- デイトレーダーは、秒単位または分単位で発生する変動に注目しますが、スイングトレーダーは、通常は数日または数週間の、やや長い時間枠に注目します。
- 変動に乗じて利益を得ようとするトレーダーは、強度インデックス、ボリューム、確立した支持および抵抗レベルといった指標を用いることがあります。
- トレーダーはまた、VIXで取引したり、オプション契約を使用して、不安定な市場を活用することができます。
Volatility and Market Fluctuation
Volatility can benefit investor of any stripe. 多くの保守的なトレーダーは、バイ・アンド・ホールドと呼ばれる長期的な戦略を好んでいます。 この戦略は、市場には変動があるかもしれないが、一般に長期的にはリターンが得られるという前提に基づいている。
この種の戦略では、ボラティリティの高い銘柄はより不安を煽る選択かもしれませんが、少々のボラティリティは、実はより大きな利益を意味するのです。
スイングと短期トレーダー
短期トレーダーにとって、ボラティリティはより重要です。 デイトレーダーは、秒単位、分単位で発生する変化を扱う。 価格変動がなければ、利益はありません。 スイングトレーダーは、数日から数週間とやや長い時間軸で取引しますが、市場のボラティリティが彼らの戦略の要であることに変わりはありません。 価格が行ったり来たりしている間、短期トレーダーはチャートパターンやその他のテクニカル指標を使って高値と安値のタイミングを計ることができるのです。
ボリンジャーバンド、相対力指数、出来高、確立された支持・抵抗水準などの指標を使用すると、スイングトレーダーは、価格が振動するときに反転する可能性のあるポイントを選び出すことができます。
同様に、変動性の高い銘柄が現在の強気の勢いを使い果たしたときを予測することは、下降が始まったときに、その銘柄を空売りする、またはプットを売るということを意味することがあります。 これらのタイプの短期取引は、個々には小さな利益を生むかもしれませんが、ボラティリティの高い株式は、スイングトレードのほぼ無限の機会を提供することができます。 数年後に大きなキャッシュアウトを得るよりも、短期間に少ない利益を数多く得る方が、結果的に有利になる可能性があるのです。
VIXの取引
CBOEのボラティリティ・インデックス（VIX）は、30日先のボラティリティに対する市場の予測を表すリアルタイムの市場指数です。 VIXは、S&P 500指数オプションの価格入力から派生し、市場リスクと投資家のセンチメントを示す指標です。 また、「恐怖ゲージ」または「恐怖指数」といった別の名前でも知られています。 投資家、リサーチアナリスト、ポートフォリオマネージャーは、投資判断を下す前に、市場リスク、恐怖、ストレスを測定する方法としてVIX値に注目しています。
VIX 指数を追跡するボラティリティ・ベースの証券は2010年代に導入され、ヘッジと方向性のある取引の両方で、トレーディング・コミュニティから絶大な人気を得ています。 また、これらの商品の売買は、遅行指標から先行指標へと変化した元の指数の機能に大きな影響を与えています。
VIX 先物は、指標の上昇と下降に最も純粋なエクスポージャーを提供しますが、株式デリバティブは近年、小売トレーダーの間で強い支持を得てきました。 これらの上場商品（ETP）は、短期および中期の予想にVIX先物の複数の月数を重ねた複雑な計算を利用しています。 主なボラティリティファンドは以下の通りです。
- S&P 500 VIX 短期先物 ETN (VXX)
- S&P 500 VIX 中期先物 ETN (VXZ)
- VIX 短期先物 ETF (VIXY)
- VIX 中期先物 ETN (VXZ)
- VIX 中期先物 ETN (VXX)
VIX 短期先 物 ETN (VOX)
- などです。VIXM (Term Futures ETF)
これらの証券は、下落する先物プレミアムに一定のリセットを強いる構造的バイアスを含むため、短期利益を得るための取引は、フラストレーションのたまる経験になる可能性があります。 このコンタンゴは、ボラティリティの高い市場で利益を一掃し、証券が基礎となる指標を大幅に下回る原因となる可能性があります。 その結果、これらの金融商品は、ヘッジツールとして、または保護的なオプション取引と組み合わせて、長期的な戦略で利用するのが最善です。
(このトピックに関する詳細については、4 Ways To Trade The VIXをご覧ください)
Volatility and Options Trading
高いボラティリティでは、オプションはあらゆるポートフォリオに非常に貴重な追加要素となっています。 プットは、保有者が事前に決められた価格で原資産を売却する権利を与えるオプションです。 原資産の下落を予想してプット・オプションを購入する場合、投資家は弱気であり、価格が下落することを望んでいます。 一方、プロテクティブ・プットは、既存の株式やポートフォリオをヘッジするために使用されます。 保護プットを設定する場合、投資家は価格が上昇することを望んでいますが、代わりに株価が下落した場合の保険の一形態としてプットを購入しています。 市場が下落すると、プットの価値が上がり、ポートフォリオの損失を相殺します。
プットは下落市場で価値が上がりますが、一般的に言って、すべてのオプションは、ボラティリティが上がると価値が上がります。 ロングストラドルは、同じ権利行使価格の同じ原資産のコールとプットオプションの両方を組み合わせたものです。ロングストラドルのオプション戦略は、原資産の価格が大きく動くこと、つまり高くなるか安くなるかに賭けることです。 ロングストラドルのオプション戦略は、原資産の価格が大きく動くこと、つまり高くなるか低くなるかに賭けるもので、資産の動きがどちらであっても利益プロファイルは同じになります。 通常、トレーダーは、新しい情報の発表が間近に迫っていることに基づいて、原資産が低ボラティリティの状態から高ボラティリティの状態に移行すると考えています。 ストラドルとプットのほかにも、ボラティリティの上昇から利益を得ることができるオプションベースの戦略がいくつかあります
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