Durante l’occupazione britannica nella prima guerra mondiale, la rupia indiana fu introdotta come prima valuta ufficiale dell’Iraq. Nel 1932, il dinaro iracheno sostituì la rupia al tasso di 1 dinaro per 11 rupie e fu ancorato alla sterlina britannica fino al 1959. L’ancoraggio fu poi commutato al dollaro statunitense ad un tasso di 1 IQD a 2,8 USD. Dopo la guerra del Golfo nel 1991, la tecnologia di stampa svizzera usata in precedenza non era disponibile, con il risultato che le nuove banconote erano di qualità inferiore. Le versioni precedenti del dinaro iracheno iniziarono ad essere chiamate dinari svizzeri. A causa dell’eccessiva stampa governativa della nuova emissione, il dinaro si svalutò rapidamente. Nuove monete e banconote Dinar furono emesse nel 2003 per sostituire le vecchie banconote di Saddam per creare una moneta unica unificata.
Nel 2010, la Banca Centrale dell’Iraq ha annunciato i suoi piani per ridenominare il Dinaro iracheno per facilitare le transazioni in contanti. L’intenzione sarebbe quella di eliminare tre zeri dal valore nominale delle banconote; ma il valore effettivo del dinaro rimarrebbe invariato. Anche se l’annuncio dichiarava che il cambiamento sarebbe avvenuto entro la fine del 2010, non ha avuto luogo alcuna ridenominazione. Come dichiarato dalla Banca Centrale dell’Iraq, il loro mandato è quello di “assicurare la stabilità dei prezzi interni e promuovere un sistema finanziario stabile e competitivo basato sul mercato”. Per maggiori informazioni sulla ridenominazione, leggi “Iraq Planning Currency Re-denomination”.