Che cos’è l’integrazione verticale?
Un’integrazione verticale è quando un’azienda estende le sue operazioni nella sua catena di fornitura. Significa che un’azienda integrata verticalmente porterà all’interno le operazioni precedentemente esternalizzate. La direzione dell’integrazione verticale può essere a monte (indietro) o a valle (avanti). Questo può essere ottenuto sia sviluppando internamente una linea di produzione estesaEconomie di scalaLe economie di scala si riferiscono al vantaggio di costo sperimentato da un’azienda quando aumenta il suo livello di produzione.Il vantaggio sorge a causa della o acquisendo verticalmente.
I quattro gradi di integrazione verticale
1. Integrazione Verticale Completa
Ottenere tutti i beniAttività materialiLe attività materiali sono beni con una forma fisica e che hanno un valore. Gli esempi includono proprietà, impianti e attrezzature. I beni tangibili sono, risorse e competenze necessarie per replicare il membro a monte o a valle della catena di fornitura.
2. Integrazione Quasi Verticale
Ottenere qualche partecipazione in un fornitore sotto forma di investimenti specializzati o una partecipazione azionariaStockholders EquityStockholders Equity (noto anche come Shareholders Equity) è un conto sul bilancio di una società che consiste di capitale sociale più per ottenere benefici di agenzia aumentando l’interesse di proprietà nel risultato.
3. Contratti a lungo termine
Una forma diluita di integrazione verticale in cui alcuni elementi dell’approvvigionamento sono tenuti costanti per ridurre le incoerenze nella consegna del prodotto, mantenendo i costi costanti in una certa misura.
4. Contratti a pronti
Il punto in cui un’impresa non è integrata verticalmente è quando l’impresa si affida a contratti a pronti per ricevere l’input immediato necessario alla sua produzione.
Svantaggi dell’integrazione verticale
I benefici diretti del perseguire l’integrazione verticale sono un maggiore controllo sulla catena di fornitura e costi di produzione variabili più bassi.
Catena di fornitura
Le informazioni e la consegna del prodotto hanno tempi di consegna lunghi all’interno di una catena di fornitura. In altre parole, c’è un ritardo tra la trasmissione delle informazioni o delle forniture tra i diversi membri di una catena di approvvigionamento. Si crea un effetto noto come Effetto Bullwhip, dove l’informazione relativa alla quantità richiesta dal cliente è amplificata lungo la catena di fornitura in modo tale che il produttore reagisce eccessivamente all’informazione reale.
Integrando verticalmente, si ottiene un maggiore controllo sul processo di produzione, nel senso che l’informazione scorre più liberamente tra i diversi membri della catena di fornitura. Di conseguenza, questo permette una maggiore flessibilità nell’adattarsi ai cambiamenti della domanda, il che migliora l’elasticità dell’offerta.
Costi di produzione
In un mercato perfettamente competitivo, beni e servizi sono scambiati ai costi. Tuttavia, la maggior parte dei mercati ha un certo livello di imperfezione che permette di aumentare i profitti a causa del marchio, dell’asimmetria dell’informazione, del potere di mercato o di altri fattori. Di conseguenza, il prezzo al quale un’azienda acquista le sue risorse è spesso al costo più il margine.
Attraverso l’integrazione verticale, l’azienda è in grado di ridurre questi costi di input del margine. In realtà, i prezzi degli input non scendono di un importo pari al margine, ma entro un certo intervallo tra i costi di produzione e i prezzi di mercato. Transfer PricingTransfer PricingTransfer Pricing si riferisce ai prezzi di beni e servizi che vengono scambiati tra entità legali comunemente controllate all’interno di un descrive come due entità verticalmente integrate stabiliscono un prezzo per lo scambio mentre l’entità complessiva internalizza i benefici netti.
Svantaggi dell’integrazione verticale
Uno dei principali svantaggi dell’integrazione verticale è l’aumento della complessità gestionale. Questo perché entrare in una nuova linea di lavoro richiede una nuova serie di competenze per completare il business esistente. Un chiaro risultato di questo è l’aumento dei disinvestimenti per riportare un’azienda alla sua competenza principale.
Un esempio dell’aumento della complessità manageriale che è un disincentivo per l’integrazione verticale fu quando Exxon Mobil (NYSE: XOM) contemplò la gestione di negozi di alimentari accanto alle sue stazioni di servizio. Questo perché passare alla gestione di punti vendita al dettaglio avrebbe richiesto un nuovo set di competenze, l’acquisizione di nuovi fornitori e la gestione della nuova linea di business. Alla fine, hanno intrapreso questa integrazione in avanti, ma non senza considerare le difficoltà dell’integrazione.
Applicazioni dell’integrazione verticale
Alcune aziende sono in grado di ottenere un vantaggio competitivoVantagio competitivoUn vantaggio competitivo è un attributo che permette a un’azienda di superare i suoi concorrenti. I vantaggi competitivi permettono a un’azienda di ottenere attraverso l’integrazione verticale, mentre altri invece scelgono di sviluppare modi più efficienti per gestire la loro catena di approvvigionamento e i costi di input. Dipende dal tradeoff dei benefici e dei costi dell’integrazione.
SpaceX
SpaceX è l’esempio moderno di utilizzo dell’integrazione verticale per abbassare i costi della sua fornitura. Producendo la maggior parte dei suoi componenti in casa, è in grado di abbassare i costi del suo principale concorrente, United Space Alliance. United è una partnership congiunta tra Boeing (NYSE: BA) e Lockheed Martin (NYSE: LMT). SpaceX gode di diversi vantaggi rispetto a United, a causa della catena di approvvigionamento dispersa di quest’ultima, dove vari fornitori producevano al costo più un margine di profitto, con un conseguente costo gonfiato di circa 460 milioni di dollari per lancio. Al contrario, il costo di SpaceX è di 90 milioni di dollari per lancio, che sta anche diminuendo grazie al suo design riutilizzabile.
McDonalds
Alternativamente, McDonald’s (NYSE: MCD) è noto per la sua catena di approvvigionamento molto dispersa a causa del suo modello di business in franchising. Invece di perseguire una strategia di integrazione verticale, usa un robusto sistema di comunicazione tra i suoi manager e i fornitori esterni. Parte di questo sistema è una piattaforma di crowdsourcing dove vari fornitori sono in grado di condividere idee e migliorare i processi individuali e l’efficienza.
Sinergie nella modellazione finanziaria
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Video Spiegazione dell’Integrazione Verticale
Guarda questo breve video per capire velocemente i concetti principali trattati in questa guida, incluso cos’è l’integrazione verticale, i tipi di integrazione verticale, così come i pro e i contro di eseguire l’integrazione verticale.
Risorse aggiuntive
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