Définition
Le ratio de capitalisation compare la dette totale à la capitalisation totale (structure du capital). Le ratio de capitalisation reflète la mesure dans laquelle une entreprise fonctionne sur ses fonds propres.
Le ratio de capitalisation est également connu comme le ratio de levier financier. Il indique aux investisseurs dans quelle mesure l’entreprise utilise ses fonds propres pour soutenir ses activités et sa croissance. Ce ratio aide à l’évaluation du risque. Les entreprises dont le ratio de capitalisation est élevé sont considérées comme risquées, car elles risquent de devenir insolvables si elles ne remboursent pas leurs dettes à temps. Les entreprises ayant un ratio de capitalisation élevé peuvent également avoir des difficultés à obtenir davantage de prêts à l’avenir.
Un ratio de capitalisation élevé n’est pas toujours mauvais, cependant, un levier financier plus élevé peut augmenter le rendement de l’investissement d’un actionnaire parce qu’habituellement il y a des avantages fiscaux associés aux emprunts.
Calcul (formule)
Le ratio de capitalisation est calculé en divisant la dette à long terme par le total de l’avoir des actionnaires et de la dette à long terme. On peut l’exprimer ainsi :
Ratio de capitalisation = Dette à long terme / (Dette à long terme + capitaux propres)
Le ratio de capitalisation est un ratio d’endettement très significatif car il donne un aperçu important de l’utilisation du levier financier par une entreprise. Il se concentre sur la relation de la dette à long terme en tant que composante du capital total de l’entreprise. Le capital total est le capital réuni par les actionnaires et les prêteurs.
La capitalisation de l’entreprise (elle ne doit pas être confondue avec la capitalisation boursière) explique la composition du capital à long terme de l’entreprise. La capitalisation est également connue sous le nom de structure du capital. Le capital à long terme d’une entreprise se compose d’emprunts à long terme et de capitaux propres.
Il n’existe pas de norme ou de référence pour fixer le montant correct ou optimal de la dette. L’effet de levier dépendra du type d’industrie, du secteur d’activité et du stade de développement de l’entreprise (et de ses produits). Cependant, il est communément admis qu’un faible niveau d’endettement et un niveau élevé de capitaux propres dans le ratio de capitalisation indiquent une bonne qualité d’investissement.