Comment profiter de l’inflation

Pour les consommateurs, l’inflation peut signifier étirer encore plus un chèque de paie statique, mais pour les investisseurs, l’inflation peut signifier un profit continu alors qu’ils ajoutent à leur portefeuille de retraite.

L’inflation est définie comme une augmentation soutenue du prix des biens et des services. Dans un environnement inflationniste, un gallon de lait qui coûtait autrefois 3 $ peut maintenant coûter 4 $. Au fil du temps, l’inflation érode la valeur de la monnaie d’une nation. Il existe une variété de facteurs qui influencent l’inflation et des arguments sur sa cause profonde.

Les bases de l’inflation

En économie, l’inflation est une mesure quantitative – une mesure de quantité plutôt que de qualité – de la vitesse à laquelle les coûts moyens d’un panier de biens standardisés augmentent sur une période spécifique. L’inflation mesure le pouvoir d’achat de la monnaie et apparaîtra le plus souvent sous forme de pourcentage.

La montée des prix est une mauvaise nouvelle pour les consommateurs, car il faut une somme d’argent toujours plus importante pour acheter le même panier de biens et de services année après année. Ce concept est connu sous le nom de pouvoir d’achat.

L’autorité monétaire d’une nation – telle qu’une banque centrale – s’efforcera de maintenir le taux d’inflation dans une limite permettant à l’économie de fonctionner et d’encourager la croissance. Un certain niveau d’inflation est nécessaire car il favorise les dépenses qui contribuent à la croissance économique nationale. Les outils de mesure les plus courants utilisés pour classer l’inflation sont l’indice des prix à la consommation (IPC), et l’indice des prix à la production (IPP) :

• L’IPC mesure la moyenne pondérée qu’un consommateur paie pour un groupe standardisé de biens et est rapporté mensuellement par le Bureau of Labor Statistics (BLS). L’IPC mesure les produits finis.
• L’IPP est une moyenne pondérée des prix des producteurs nationaux au niveau de la production en gros. Il est également rapporté mensuellement par le BLS. Le PPI mesure les biens à n’importe quel stade de la ligne de production et de sortie.

Certaines nations utiliseront le WPI – qui fonctionne de la même manière que le CPI mais mesure un panier utilisé au niveau du détail – mais les États-Unis préfèrent utiliser le PPI pour mesurer les pressions inflationnistes sur les entreprises.

Plusieurs facteurs différents contribuent à la hausse des prix. Lorsque la demande globale de biens augmente, les prix de l’offre augmentent. L’augmentation du coût de production – due à tout, de la croissance du coût de la main-d’œuvre à la hausse du coût des matières premières. La plupart des consommateurs considèrent l’inflation comme une situation défavorable. Cependant, l’inflation a un côté positif lorsqu’on l’examine du point de vue des investissements.

Immobilier

L’immobilier est un choix populaire non seulement parce que la hausse des prix augmente la valeur de revente du bien au fil du temps, mais aussi parce que l’immobilier peut également être utilisé pour générer des revenus locatifs. Tout comme la valeur de la propriété augmente avec l’inflation, le montant que les locataires paient en loyer peut augmenter avec le temps.

Ces augmentations permettent au propriétaire de générer des revenus grâce à un immeuble de placement et l’aide à suivre le rythme de la hausse générale des prix dans l’ensemble de l’économie. L’investissement immobilier comprend la propriété directe de biens et l’investissement indirect dans des titres, comme une fiducie de placement immobilier (FPI).

Marchandises

Lorsqu’une monnaie a des problèmes – comme c’est le cas lorsque l’inflation grimpe et diminue son pouvoir d’achat – les investisseurs pourraient également se tourner vers des actifs tangibles.

Pendant des siècles, le principal refuge a été l’or – et, dans une moindre mesure, d’autres métaux précieux. Les investisseurs ont tendance à se tourner vers l’or en période d’inflation, ce qui entraîne une hausse de son prix sur les marchés mondiaux.L’or peut également être acheté directement ou indirectement. Vous pouvez mettre une boîte de lingots ou de pièces sous votre lit si un achat direct vous convient, ou vous pouvez investir dans les actions d’une société impliquée dans l’extraction de l’or. Vous pouvez également choisir d’investir dans un fonds commun de placement ou un fonds négocié en bourse (FNB) spécialisé dans l’or.

Les matières premières comprennent des éléments comme le pétrole, le coton, le soja et le jus d’orange. Comme l’or, le prix du pétrole évolue avec l’inflation. Cette augmentation du coût se répercute sur le prix de l’essence, puis sur le prix de chaque bien de consommation transporté ou produit. Les produits agricoles et les matières premières sont touchés, ainsi que les automobiles. Puisque la société moderne ne peut pas fonctionner sans carburant pour déplacer les véhicules, le pétrole a un fort attrait pour les investisseurs lorsque les prix augmentent.

D’autres produits de base ont également tendance à augmenter leur prix lorsque l’inflation augmente. Certains investisseurs plus avancés peuvent souhaiter négocier des contrats à terme sur les matières premières. Cependant, tous les investisseurs peuvent s’exposer par le biais d’une société de personnes cotée en bourse (PTP) qui s’expose aux matières premières en utilisant des contrats à terme et des swaps.

Obligations

Investir dans des obligations peut sembler contre-intuitif car l’inflation est mortelle pour tout instrument à revenu fixe car elle entraîne souvent une hausse des taux d’intérêt. Cependant, pour surmonter cet obstacle, les investisseurs peuvent acheter des obligations indexées sur l’inflation. Aux États-Unis, les Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) sont une option populaire. fixées à l’indice des prix à la consommation.

Lorsque l’IPC augmente, la valeur d’un investissement TIPS augmente également. Non seulement la valeur de base augmente, mais, comme l’intérêt payé est basé sur la valeur de base, le montant des paiements d’intérêt augmente avec l’augmentation de la valeur de base. D’autres variétés d’obligations indexées sur l’inflation sont également disponibles, y compris celles émises par d’autres pays.

On peut accéder aux obligations indexées sur l’inflation de différentes manières. L’investissement direct dans les TIPS, par exemple, peut être effectué auprès du Trésor américain ou via un compte de courtage. Ils sont également détenus dans certains fonds communs de placement et fonds négociés en bourse. Pour un jeu plus agressif, envisagez les obligations de pacotille. La dette à haut rendement – comme elle est officiellement connue – a tendance à prendre de la valeur lorsque l’inflation augmente, car les investisseurs se tournent vers les rendements plus élevés offerts par cet investissement à revenu fixe plus risqué que la moyenne.

Actions

Les actions ont une chance raisonnable de suivre le rythme de l’inflation – mais lorsqu’il s’agit de le faire, toutes les actions ne sont pas créées égales. Par exemple, les actions à dividendes élevés ont tendance à être entravées, comme les obligations à taux fixe, en période d’inflation. Les investisseurs devraient se concentrer sur les entreprises qui peuvent répercuter la hausse des coûts de leurs produits sur les clients, comme celles du secteur de la consommation de base.

Prêts/obligations de dette

Les prêts à effet de levier sont également des couvertures potentielles de l’inflation. Ils sont un instrument à taux flottant, ce qui signifie que les banques ou d’autres prêteurs peuvent augmenter le taux d’intérêt facturé afin que le retour sur investissement (ROI) suive le rythme de l’inflation.

Les titres adossés à des hypothèques (MBS) et les obligations de dette collatéralisée (CDO) – des pools structurés de prêts hypothécaires et de prêts à la consommation – respectivement, sont également une option. Les investisseurs ne possèdent pas les dettes elles-mêmes mais investissent dans des titres dont les actifs sous-jacents sont les prêts.

Les MBS, les CDO et les prêts à effet de levier sont des instruments sophistiqués, quelque peu risqués (selon leur notation), qui nécessitent souvent des investissements minimums assez importants. Pour la plupart des investisseurs particuliers, la voie praticable consiste à acheter un fonds commun de placement ou un ETF spécialisé dans ces produits générateurs de revenus.

Pour et contre l’investissement pour l’inflation

Il y a des avantages et des inconvénients à chaque type de couverture d’investissement, tout comme il y a des avantages et des inconvénients à chaque type d’investissement. De même, les différents actifs décrits ci-dessus présentent des caractéristiques positives et négatives.

Le premier avantage d’investir pendant l’inflation, bien sûr, est de préserver le pouvoir d’achat de votre portefeuille. La deuxième raison est que vous voulez continuer à faire fructifier votre pécule. Cela peut également vous amener à vous diversifier, ce qui est toujours intéressant à considérer. Répartir le risque sur une variété d’avoirs est une méthode ancestrale de construction de portefeuille qui s’applique aussi bien aux stratégies de lutte contre l’inflation qu’aux stratégies de croissance des actifs.

Cependant, la queue de l’inflation ne devrait jamais remuer le chien de l’investissement. Si vous avez des objectifs ou des calendriers spécifiques pour votre plan d’investissement, ne vous en écartez pas. À titre d’exemple, n’alourdissez pas trop votre portefeuille avec des TIP s’il nécessite une appréciation importante du capital. De même, n’achetez pas d’actions de croissance à long terme si votre besoin de revenu de retraite est imminent. Une obsession de l’inflation ne devrait jamais vous faire sortir de votre zone de confort de tolérance au risque.

Il n’y a pas de garanties. Les couvertures traditionnelles contre l’inflation ne fonctionnent pas toujours, et des conditions économiques uniques donnent parfois d’excellents résultats à des actifs surprenants tout en laissant dans la poussière ce qui semblait être des gagnants sûrs.