Les meilleurs investisseurs américains ont obtenu des rendements à deux chiffres pendant des années, parfois des décennies. Suivre ces meilleurs investisseurs est une excellente stratégie pour deux raisons. Premièrement, vous pouvez apprendre comment ces investisseurs pensent et opèrent, ce qui peut potentiellement augmenter votre propre QI financier. Deuxièmement, leurs investissements peuvent vous offrir des idées intéressantes dans lesquelles vous pouvez choisir d’investir également.
Des titans de longue date tels que Carl Icahn (photo ci-dessus) aux superstars récentes comme Bill Ackman, voici sept des investisseurs américains les plus célèbres et ce que vous pourriez apprendre d’eux.
Warren Buffett
En tant qu’un des investisseurs les plus riches du monde, Warren Buffett n’a presque pas besoin d’être présenté. Il est PDG et président de Berkshire Hathaway, un conglomérat de 500 milliards de dollars qui sert de holding pour les investissements de Buffett, qu’il s’agisse de ses sociétés en propriété exclusive ou de ses investissements en actions. Vous reconnaîtrez peut-être certaines de ces sociétés – GEICO, Dairy Queen, See’s Candies – ainsi que certaines de ces actions – Wells Fargo, Bank of America et Apple, entre autres.
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Buffett a connu un succès fabuleux en tant qu’investisseur, et l’action Berkshire est une légende dans le secteur. Un investissement de 1 000 dollars en 1965, lorsque Buffett a pris la direction de l’entreprise, aurait valu environ 27 millions de dollars en février 2020. Ses actions de série « A » se négocient actuellement à plus de 300 000 dollars l’unité, tandis que les actions B se négocient à un prix plus raisonnable de 200 dollars environ. Buffett a accumulé de tels gains d’abord en tant qu’investisseur axé sur la valeur, puis en tant qu’investisseur axé sur la croissance. Il est connu pour son style « buy-and-hold » à long terme et a déclaré que sa période de détention préférée est éternelle.
Pour cette performance et ses manières folkloriques – qui cachent un sens aigu des affaires – Buffett est connu comme « l’Oracle d’Omaha ». L’assemblée annuelle de Berkshire à Omaha est suivie par des dizaines de milliers d’actionnaires et est parfois appelée le « Woodstock du capitalisme ».
Charlie Munger
Charlie Munger est peut-être plus célèbre pour être le partenaire commercial de longue date de Warren Buffett, ayant assumé le titre de vice-président de Berkshire Hathaway en 1978. Bien qu’il soit célèbre pour être le bras droit de Buffett, il a mené sa propre carrière d’investisseur avant de rejoindre le conglomérat d’Omaha et a également longtemps exercé la profession d’avocat.
Lors des assemblées annuelles de Berkshire, il est célèbre pour distribuer deux types de réponses aux questions des actionnaires. D’abord, Munger peut offrir un morceau de sagesse acerbe sur la façon de réussir dans le monde. Par exemple, il peut suggérer que vous avez plus de chances d’être heureux en fixant vos attentes à un niveau bas ou que vous vous sabotez si vous enviez les autres et vous apitoyez sur vous-même. Il n’hésite pas à qualifier de stupides ces stratégies d’autosabotage. Deuxièmement, il peut offrir un laconique « sans commentaire » après une réponse approfondie de Buffett à une question d’actionnaire.
Munger est célèbre parmi les investisseurs pour son approche intellectuelle de l’investissement et de la vie, citant souvent le mantra « Inverser, toujours inverser. » Par cela, Munger suggère que les investisseurs essaient d’éviter les choses qu’ils savent conduire à l’échec plutôt que d’essayer de trouver uniquement les pratiques qui mènent au succès. En évitant les échecs certains, les investisseurs se retrouvent avec plus d’opportunités de réussir.
Peter Lynch
Peter Lynch a dirigé l’un des succès de fonds communs de placement les plus légendaires de tous les temps – le fonds Magellan de Fidelity – et a accumulé un rendement sérieusement bon. Pendant son mandat, de 1977 à 1990, Lynch a obtenu un rendement annuel moyen de 29,2 % pour les investisseurs qui ont tenu bon. Malheureusement, beaucoup ne l’ont pas fait. Et c’est l’une des principales leçons que Lynch a dû enseigner aux investisseurs : L’argent court après les fonds en vogue d’une année à l’autre, il peut donc facilement manquer un rebond dans un fonds dirigé par un bon gestionnaire.
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Lynch a écrit deux livres classiques sur l’investissement – « One Up on Wall Street » (1989) et « Beating the Street » (1994) – et il est peut-être plus célèbre pour son approche de l’investissement basée sur le bon sens. Par exemple, l’un des conseils les plus célèbres de Lynch est « achetez ce que vous connaissez ». Il veut dire par là que vous devriez voir quels types de biens et de services deviennent populaires auprès de vos amis et de votre famille, car cela peut suggérer une entreprise nouvellement émergente.
Bill Ackman
Bill Ackman dirige Pershing Square Capital Management, et il est l’un des investisseurs les plus en vue de la dernière décennie. Il a fait un certain nombre de gros paris, et il n’hésite pas à aller dans les médias pour les rendre publics. L’un des premiers succès d’Ackman a été son pari contre l’assureur hypothécaire MBIA, qui a porté ses fruits pendant la crise financière. Il a fait le ménage dans l’exploitant de centres commerciaux General Growth Properties et dans la société immobilière Howard Hughes Corporation, dont il est le président du conseil d’administration.
Mais s’il est connu pour ces succès, il a aussi connu quelques dégringolades, notamment des paris très médiatisés sur un redressement de J.C. Penney et une position courte sur Herbalife. Sa position sur Herbalife devait lui rapporter si l’action baissait considérablement ou, comme il le prétendait, si la société était une chaîne de Ponzi. Lors d’une confrontation tendue avec Carl Icahn (le suivant sur la liste), Ackman a fait valoir ses arguments contre l’action, ce qui s’est soldé par une erreur spectaculaire, avec une perte de près d’un milliard de dollars. Après avoir eu tort, Ackman a continué à détenir, montrant que même les grands font des erreurs.
Carl Icahn
Carl Icahn est aussi dur que les investisseurs, et cet ancien étudiant en philosophie de Princeton est connu comme l’un des premiers raiders d’entreprise des années 1980. Ces investisseurs utilisaient des techniques telles que le chantage vert (demander à une entreprise de racheter ses actions à l’investisseur à un prix élevé en échange du fait que l’investisseur laisse l’entreprise tranquille) pour arracher des bénéfices aux entreprises. Si Icahn a évité ces techniques pendant de nombreuses années, il n’en a pas moins été actif dans le rachat d’entreprises, la vente de divisions et la vente forcée d’autres entreprises. Il a été l’un des investisseurs activistes les plus prospères de la planète et est bien connu pour son style de négociation difficile.
Icahn a pris de façon célèbre l’autre côté de la transaction d’Ackman sur Herbalife, l’a traité de « menteur » et de « pleurnichard » à la télévision nationale et a fini par faire fortune en achetant une énorme partie de l’action et en la conservant pendant des années. Il a pris un bain sur la société de location de voitures Hertz, cependant, essentiellement en effaçant un investissement de 1,8 milliard de dollars là-bas, car la société a annoncé la faillite en 2020.
Ben Graham
Ben Graham est salué comme le père de l’investissement de valeur, une approche qui essaie d’acheter 1 $ de valeur pour 0,75 $ ou même moins. Il a apporté une rigueur intellectuelle à la pratique de l’investissement et est également célèbre pour avoir été le premier instructeur de Warren Buffett. Ses principes d’investissement sont exposés dans le lourd tome « Security Analysis » (avec le co-auteur David Dodd) et « The Intelligent Investor », l’un des livres d’investissement les plus populaires en raison de sa clarté et de sa franchise.
Dans ce dernier livre, Graham introduit le personnage de Mr. Market, une métaphore du fonctionnement du marché et une tentative de montrer à quel point le marché peut être maniaque. Un jour, M. Market peut être prêt à vous vendre une action à bas prix, mais certains jours, il décide de demander un prix élevé, et vous pourriez ne jamais savoir quel M. Market se présente. Graham est associé à « l’investissement en bout de cigare », une approche où il reste une bouffée de valeur dans une action mais peu d’inconvénients à l’acheter.
George Soros
George Soros est l’un des investisseurs les plus célèbres de la planète, mais il est plus un trader ou un spéculateur qu’un investisseur. C’est-à-dire qu’il prend des positions (souvent des centaines) et cherche à faire des bénéfices quand une action bouge. Il n’est généralement pas un investisseur qui achète pour conserver, comme le fait souvent Warren Buffett. Au lieu de cela, Soros va négocier dans et hors d’une position, et il n’a pas peur de racheter directement dans une position qu’il vient de vendre si de nouvelles informations lui font penser qu’elle va évoluer à la hausse.
Soros est connu comme « l’homme qui a cassé la Banque d’Angleterre » en raison de son pari massif de 1992 contre la livre sterling britannique qui lui aurait rapporté un milliard de dollars de profit. Soros est également connu pour son application du principe de réflexivité aux marchés financiers. L’idée clé est que les marchés peuvent créer leurs propres succès ou échecs simplement par la croyance des investisseurs. Ainsi, si les investisseurs continuent à financer une entreprise déficitaire en période difficile, ils peuvent finalement lui permettre de réussir. De même, s’ils refusent de financer une entreprise en difficulté, ils peuvent la faire échouer. Ainsi, la croyance peut finir par créer une prophétie auto-réalisatrice pour l’entreprise, quelle que soit la réalité.
La ligne de fond
Suivre la vie d’investisseurs célèbres est un excellent moyen de se greffer sur leur apprentissage et leurs décennies d’expérience, de sorte que vous pourriez être en mesure de sauter certaines des leçons d’investissement les plus difficiles et les plus coûteuses. Pourquoi supporter ces coûts si vous pouvez apprendre à vous en sortir ?
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