Mitä on vertikaalinen integraatio?
Vertikaalinen integraatio on sitä, että yritys laajentaa toimintaansa toimitusketjussaan. Se tarkoittaa, että vertikaalisesti integroitunut yritys tuo aiemmin ulkoistettuja toimintoja talon sisällä. Vertikaalisen integraation suunta voi olla joko ylävirtaan (taaksepäin) tai alavirtaan (eteenpäin). Tämä voidaan saavuttaa joko kehittämällä sisäisesti laajennettu tuotantolinjaMittakaavataloudetMittakaavataloudet tarkoittavat kustannusetua, jonka yritys saa, kun se kasvattaa tuotantotasoaan.Etu syntyy, koska tai hankkimalla vertikaalisesti.
Vertikaalisen integraation neljä astetta
1. Täydellinen vertikaalinen integraatio
Koko omaisuuden hankkiminenAineelliset hyödykkeetAineelliset hyödykkeet ovat hyödykkeitä, joilla on fyysinen muoto ja joilla on arvoa. Esimerkkeinä voidaan mainita aineelliset hyödykkeet. Aineelliset hyödykkeet ovat, resursseja ja asiantuntemusta, joita tarvitaan toimitusketjun tuotantoketjun alkupään tai loppupään jäsenen jäljentämiseen.
2. Kvasi vertikaalinen integraatio
Jonkin osuuden hankkiminen tavarantoimittajasta erikoissijoitusten tai oman pääoman ehtoisen osuuden muodossaOman pääoman ehtoinen oma pääomaOman pääoman ehtoinen oma pääoma (tunnetaan myös nimellä osakepääoma) on yrityksen taseessa oleva tili, joka koostuu osakepääomasta lisättynä asiamieshyötyjen saamiseksi lisäämällä omistusosuutta lopputuloksesta.
3. Pitkäaikaiset sopimukset
Vertikaalisen integraation laimennettu muoto, jossa jotkin hankinnan osat pidetään vakiona, jotta voidaan vähentää tuotteiden toimitusten epäjohdonmukaisuutta ja pitää kustannukset tietyssä määrin vakiona.
4. Spot-sopimukset
Yritys ei ole vertikaalisesti integroitunut silloin, kun se turvautuu spot-sopimuksiin saadakseen tuotantoonsa välittömästi tarvittavat tuotantopanokset.
Vertikaalisen integraation edut
Vertikaalisen integraation tavoittelun välittömät hyödyt ovat toimitusketjun parempi hallinta ja alhaisemmat muuttuvat tuotantokustannukset.
Toimitusketju
Toimitusketjussa informaatio- ja tuotetoimitukset kokevat läpimenoajat. Toisin sanoen tiedon tai toimitusten välittämisessä toimitusketjun eri jäsenten välillä on viivettä. Tämä aiheuttaa vaikutuksen, joka tunnetaan nimellä Bullwhip-ilmiö, jossa asiakkaan vaatimaan määrään liittyvä tieto voimistuu toimitusketjussa siten, että valmistaja ylireagoi todelliseen tietoon.
Vertikaalisella integraatiolla saavutetaan parempi tuotantoprosessin hallinta siinä mielessä, että tieto kulkee vapaammin toimitusketjun eri jäsenten välillä. Tämän seurauksena voidaan joustavammin sopeutua kysynnän muutoksiin, mikä parantaa tarjonnan joustavuutta.
Panoskustannukset
Täydellisesti kilpailluilla markkinoilla tavaroilla ja palveluilla käydään kauppaa kustannuksin. Useimmilla markkinoilla on kuitenkin jonkinasteista epätäydellisyyttä, joka mahdollistaa voittojen kasvattamisen joko brändäyksen, informaation epäsymmetrian, markkinavoiman tai muiden tekijöiden vuoksi. Tämän seurauksena hinta, jolla yritys hankkii resurssinsa, on usein kustannus lisättynä katteella.
Vertikaalisen integraation avulla yritys pystyy alentamaan näitä tuotantopanoskustannuksia katteella. Todellisuudessa tuotantopanosten hinnat eivät laske marginaalia vastaavalla määrällä, vaan jollakin tuotantokustannusten ja markkinahintojen välisellä vaihteluvälillä. SiirtohinnoitteluSiirtohinnoitteluSiirtohinnoittelulla tarkoitetaan tavaroiden ja palvelujen hintoja, joita vaihdetaan yhteisessä määräysvallassa olevien oikeussubjektien välillä, ja se kuvaa sitä, miten kaksi vertikaalisesti integroitunutta yritystä asettaa hinnan vaihdolle samalla, kun kokonaisyritys sisäistää nettohyödyt.
Vertikaalisen integraation haitat
Vertikaalisen integraation tärkeimpiä haittapuolia on johtamisen mutkikkuuden lisääntyminen. Tämä johtuu siitä, että uuden toimialan aloittaminen edellyttää uutta asiantuntemusta, joka täydentää olemassa olevaa liiketoimintaa. Selkeä seuraus tästä on divestointien lisääntyminen, jotta yritys voisi palata ydinosaamiseensa.
Yksi esimerkki lisääntyneestä hallinnollisesta monimutkaisuudesta, joka estää vertikaalista integroitumista, oli, kun Exxon Mobil (NYSE: XOM) harkitsi päivittäistavaramyymälöiden pitämistä huoltoasemiensa rinnalla. Tämä johtuu siitä, että vähittäismyymälöiden johtamiseen siirtyminen edellyttäisi uutta asiantuntemusta, uusien toimittajien hankkimista ja uuden toimialan johtamista. Lopulta se ryhtyi tähän etupainotteiseen integraatioon, mutta ei kuitenkaan pohtimatta integraatioon liittyviä vaikeuksia.
Vertikaalisen integraation sovelluksia
Jotkut yritykset pystyvät saamaan kilpailuetuaKilpailuetuKilpailuetu on ominaisuus, jonka avulla yritys voi päihittää kilpailijansa. Kilpailuetua yritys voi saavuttaa vertikaalisen integraation avulla, kun taas toiset sen sijaan päättävät kehittää tehokkaampia tapoja hallita toimitusketjuaan ja tuotantopanoskustannuksiaan. Se riippuu integraation hyötyjen ja kustannusten vastakkainasettelusta.
SpaceX
SpaceX on nykyaikainen esimerkki vertikaalisen integraation käyttämisestä toimituskustannusten alentamiseksi. Valmistamalla suurimman osan komponenteista itse se pystyy alittamaan pääasiallisen kilpailijansa United Space Alliancen kustannukset. United on Boeingin (NYSE: BA) ja Lockheed Martinin (NYSE: LMT) yhteinen kumppanuus. SpaceX:llä on useita etuja Unitediin nähden, koska sen toimitusketju oli hajanainen ja eri toimittajat tuottivat tuotteitaan omakustannushintaan lisättynä voittomarginaalilla, mikä johti noin 460 miljoonan dollarin paisuneisiin kustannuksiin laukaisua kohden. Sitä vastoin SpaceX:n kustannukset ovat 90 miljoonaa dollaria laukaisua kohden, mikä myös laskee sen uudelleenkäytettävän rakenteen ansiosta.
McDonalds
Vaihtoehtoisesti McDonald’s (NYSE: MCD) tunnetaan hyvin hajanaisesta toimitusketjusta franchising-liiketoimintamallinsa vuoksi. Vertikaalisen integraatiostrategian sijaan se käyttää vankkaa viestintäjärjestelmää johtajiensa ja ulkoisten toimittajiensa välillä. Osa tätä järjestelmää on joukkoistamisalusta, jossa eri toimittajat voivat jakaa ideoita ja parantaa yksittäisiä prosesseja ja tehokkuutta.
Synergiat rahoitusmallinnuksessa
Rahoitusanalyytikko tekee rahoitusmallinnustaMitä on rahoitusmallinnusRahoitusmallinnus tehdään Excelissä yrityksen taloudellisen tuloksen ennustamiseksi. Yleiskatsaus siihen, mitä on taloudellinen mallintaminen, miten & miksi mallin rakentaminen. ja yrityksen arvonmäärityksessä tulisi ottaa huomioon mahdolliset synergiatSynergioiden tyypitM&Synergiat voivat syntyä kustannussäästöistä tai tulojen kasvusta. Fuusioissa ja yrityskaupoissa on erityyppisiä synergioita. Tässä oppaassa annetaan esimerkkejä. Synergia on mikä tahansa vaikutus, joka lisää sulautuneen yrityksen arvoa yli kahden erillisen yrityksen yhteenlasketun arvon. Synergiaetuja voi syntyä M&A-transaktioissa (kustannussäästöt), jotka voivat syntyä vertikaalisesta integraatiosta. Jos integraatio tapahtuu osana sulautumaa tai yrityskauppaaSulautumat Hankinnat M&A-prosessiTässä oppaassa käydään läpi kaikki M&A-prosessin vaiheet. Opi, miten fuusiot ja yritysostot sekä kaupat toteutetaan. Tässä oppaassa hahmotellaan yrityskauppaprosessi alusta loppuun, erityyppiset ostajat (strategiset vs. rahoitusostot), synergioiden merkitys ja transaktiokustannukset, analyytikko rakentaa M&A-mallin Excelissä ja ottaa huomioon syntyvät kustannussäästöt.
Videon selitys vertikaalisesta integraatiosta
Katso tämä lyhyt video, jotta ymmärrät nopeasti tässä oppaassa käsitellyt keskeiset käsitteet, mukaan lukien sen, mitä vertikaalinen integraatio on, vertikaalisen integraation tyypit sekä vertikaalisen integraation toteuttamisen hyvät ja huonot puolet.
Kiitokset vertikaalista integraatiota käsittelevän artikkelin lukemisesta. Jos haluat oppia lisää yritystason strategioista, ilmoittaudu nyt CFI:n Corporate & Business Strategy -kurssille syventääksesi tietojasi!
Jatka oppimista lukemalla seuraavia CFI:n resursseja:
- Horisontaalinen fuusioHorisontaalinen fuusioHorisontaalinen fuusio syntyy, kun samalla tai samankaltaisella toimialalla toimivat yritykset yhdistyvät. Horisontaalisen sulautuman tarkoituksena on lisää
- M&A Harkintoja ja seurauksiaM&A Harkintoja ja seurauksiaM&A Harkintoja ja seurauksiaM&A:aa suorittaessaan yrityksen on tunnustettava & tarkasteltava kaikkia fuusioihin ja yritysostoihin liittyviä tekijöitä & ja monimutkaisuuksia. Tässä oppaassa hahmotellaan tärkeitä
- Konglomeraattien sulautuminenKonglomeraattien sulautuminenKonglomeraattien sulautuminen on eri toimialoilla toimivien ja erillisiä, toisiinsa liittymättömiä liiketoimintoja harjoittavien yritysten välinen liitto. Konglomeraattisulautumat jaetaan puhtaisiin konglomeraattisulautumiin ja sekamuotoisiin konglomeraattisulautumiin.
- M&SynergiatM&SynergiatM&SynergiatM&Synergiat syntyvät silloin, kun sulautuneen yrityksen arvo on korkeampi kuin kahden yksittäisen yrityksen summa. 10 tapaa arvioida toiminnallisia synergioita M&A-kaupoissa ovat: 1) analysoi henkilöstömäärä, 2) tutki tapoja konsolidoida toimittajia, 3) arvioi mahdolliset pääkonttori- tai vuokrasäästöt 4) arvioi yhteiskäytöllä säästetty arvo
.