Mitä on systemaattinen riski?
Systeemisellä riskillä tarkoitetaan koko markkinoille tai markkinasegmentille ominaista riskiä. Systemaattinen riski, joka tunnetaan myös nimillä ”hajauttamaton riski”, ”volatiliteetti” tai ”markkinariski”, vaikuttaa kokonaismarkkinoihin, ei vain tiettyyn osakkeeseen tai toimialaan. Tämäntyyppinen riski on sekä arvaamaton että mahdoton kokonaan välttää. Sitä ei voi lieventää hajauttamalla, vaan ainoastaan suojautumalla tai käyttämällä oikeaa omaisuuserien allokaatiostrategiaa.
Key Takeaways
- Systeeminen riski on luontainen koko markkinoille, ja se heijastaa taloudellisten, geopoliittisten ja rahoituksellisten tekijöiden vaikutusta.
- Tämä riskityyppi eroaa epäsystemaattisesta riskistä, joka vaikuttaa tiettyyn toimialaan tai arvopaperiin.
- Systeeminen riski on suurelta osin ennustamaton, ja sitä pidetään yleisesti vaikeasti vältettävänä.
- Sijoittajat voivat jossain määrin lieventää systemaattisen riskin vaikutusta rakentamalla hajautetun salkun.
Systemaattisen riskin ymmärtäminen
Systemaattinen riski on muiden sijoitusriskien, kuten toimialakohtaisen riskin, taustalla. Jos sijoittaja on esimerkiksi painottanut liikaa kyberturvallisuusosakkeita, on mahdollista hajauttaa sijoittamalla useisiin muiden alojen osakkeisiin, kuten terveydenhuoltoon ja infrastruktuuriin. Systemaattiseen riskiin sisältyvät kuitenkin muun muassa korkomuutokset, inflaatio, taantumat ja sodat. Näillä aloilla tapahtuvat muutokset voivat vaikuttaa koko markkinoihin, eikä niitä voida lieventää muuttamalla positioita julkisten osakkeiden salkussa.
Systemaattisen riskin hallitsemiseksi sijoittajien olisi varmistettava, että heidän salkkuihinsa sisältyy erilaisia omaisuusluokkia, kuten korkotuottoja, käteisvaroja ja kiinteistöjä, jotka kaikki reagoivat eri tavoin suuren systeemisen muutoksen sattuessa. Korkojen nousu esimerkiksi tekee joistakin uusista joukkovelkakirjalainoista arvokkaampia, kun taas joidenkin yritysten osakkeiden hinta laskee, kun sijoittajat katsovat johtoryhmien supistavan menojaan. Korkojen noustessa sen varmistaminen, että salkussa on runsaasti tuottoa tuottavia arvopapereita, lieventää joidenkin osakkeiden arvonmenetystä.
Järjestelmäriski eroaa systeemiriskistä, joka on riski siitä, että jokin tietty tapahtuma voi aiheuttaa merkittävän shokin järjestelmälle.
Systeemiriski Vs. Epäsystemaattinen riski
Vaikka systemaattisen riskin voidaan ajatella olevan koko markkinoihin tai niiden segmenttiin liittyvän tappion todennäköisyys, epäsystemaattinen riski viittaa tappion todennäköisyyteen tietyllä toimialalla tai tietyssä arvopaperissa.
Systemaattinen riski ja suuri lama
Suuri lama on myös esimerkki systemaattisesta riskistä. Kaikki, jotka olivat sijoittaneet markkinoille vuonna 2008, näkivät sijoitustensa arvojen muuttuvan rajusti tämän taloudellisen tapahtuman seurauksena. Suuri taantuma vaikutti omaisuusluokkiin eri tavoin, sillä riskialttiimpia arvopapereita (esim. velkarahoitteisia arvopapereita) myytiin suuria määriä pois, kun taas yksinkertaisemmat omaisuuserät, kuten Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainat, tulivat arvokkaammiksi.
Jos haluat tietää, kuinka paljon systemaattista riskiä tietyllä arvopaperilla, rahastolla tai salkulla on, voit tarkastella sen beetaa, joka mittaa sitä, kuinka volatiilinen kyseinen sijoituskohde on verrattuna kokonaismarkkinoihin. Yli 1:n beta tarkoittaa, että sijoituksella on enemmän systemaattista riskiä kuin markkinoilla, kun taas alle 1 tarkoittaa vähemmän systemaattista riskiä kuin markkinoilla. Beta, joka on yhtä suuri kuin yksi, tarkoittaa, että sijoituksella on sama systemaattinen riski kuin markkinoilla.
Systemaattisen riskin vastakohta, epäsystemaattinen riski, vaikuttaa hyvin tiettyyn arvopaperiryhmään tai yksittäiseen arvopaperiin. Epäsystemaattista riskiä voidaan pienentää hajauttamalla.