Sijoitusstrategiat, jotka kannattaa opetella ennen kaupankäyntiä

Sijoitusstrategioissa on parasta se, että ne ovat joustavia. Jos valitset jonkin, eikä se sovi riskinsietokykyysi tai aikatauluusi, voit varmasti tehdä muutoksia. Mutta ole varuillasi: se voi tulla kalliiksi. Jokaisesta ostosta peritään palkkio. Vielä tärkeämpää on, että omaisuuden myyminen voi aiheuttaa realisoituneen myyntivoiton. Nämä voitot ovat veronalaisia ja siksi kalliita.

Tässä tarkastelemme neljää yleistä sijoitusstrategiaa, jotka sopivat useimmille sijoittajille. Kun käytät aikaa ymmärtääksesi kunkin ominaispiirteet, sinulla on paremmat mahdollisuudet valita itsellesi sopiva strategia pitkällä aikavälillä ilman, että kurssin vaihtamisesta koituu kustannuksia.

Tee muistiinpanoja

Ennen kuin aloitat sijoitusstrategian tutkimisen, on tärkeää kerätä joitakin perustietoja taloudellisesta tilanteestasi. Kysy itseltäsi nämä keskeiset kysymykset:

• Millainen on nykyinen taloudellinen tilanteesi?
• Millaiset ovat elinkustannuksesi kuukausittaiset menot ja velat mukaan lukien?
• Miten paljon sinulla on varaa sijoittaa – sekä aluksi että jatkuvasti?

Vaikka et tarvitsekaan aloittaaksesi suuria summia rahaa, sinun ei kuitenkaan kannata ryhtyä aloittamaan, jos sinulla ei ole varaa tehdä sitä. Jos sinulla on paljon velkoja tai muita velvoitteita, mieti, miten sijoittaminen vaikuttaa tilanteeseesi, ennen kuin alat laittaa rahaa sivuun.

Seuraavaksi määrittele tavoitteet. Jokaisella on erilaiset tarpeet, joten sinun kannattaa määrittää, mitkä ovat sinun tavoitteesi. Aiotko säästää eläkettä varten? Aiotko tehdä tulevaisuudessa suuria hankintoja, kuten kodin tai auton? Vai säästätkö omaa tai lastesi koulutusta varten? Tämä auttaa sinua rajaamaan strategiaa.

Selvitä, mikä on riskinsietokykysi. Tämä määräytyy yleensä useiden avaintekijöiden mukaan, kuten ikäsi, tulosi ja se, kuinka kauan sinulla on aikaa eläkkeelle jäämiseen. Teknisesti ottaen mitä nuorempi olet, sitä enemmän riskejä voit ottaa. Suurempi riski tarkoittaa suurempaa tuottoa, kun taas pienempi riski tarkoittaa, että voitot eivät realisoidu yhtä nopeasti. Muista kuitenkin, että riskialttiit sijoitukset merkitsevät myös suurempia tappioita.

Loppujen lopuksi opettele perusasiat. On hyvä olla perusymmärrys siitä, mihin olet ryhtymässä, jotta et sijoita sokeasti. Kysy kysymyksiä. Ja jatka lukemista tutustuaksesi joihinkin tärkeimpiin olemassa oleviin strategioihin.

Strategia 1: Arvosijoittaminen

Arvosijoittajat ovat halpojen tarjousten ostajia. He etsivät osakkeita, joiden he uskovat olevan aliarvostettuja. He etsivät osakkeita, joiden hinnat eivät heidän mielestään täysin vastaa arvopaperin sisäistä arvoa. Arvosijoittaminen perustuu osittain ajatukseen, että markkinoilla on jonkinasteista irrationaalisuutta. Tämä epärationaalisuus tarjoaa teoriassa mahdollisuuksia hankkia osake alennettuun hintaan ja ansaita sillä rahaa.

Arvosijoittajien ei tarvitse kammeta määriä taloustietoja löytääkseen kauppoja. Tuhannet arvosijoitusrahastot antavat sijoittajille mahdollisuuden omistaa korin aliarvostetuiksi ajateltuja osakkeita. Esimerkiksi Russell 1000 Value -indeksi on suosittu vertailuindeksi arvosijoittajille, ja useat sijoitusrahastot jäljittelevät tätä indeksiä.

Kuten edellä todettiin, sijoittajat voivat vaihtaa strategiaa milloin tahansa, mutta sen tekeminen – erityisesti arvosijoittajana – voi tulla kalliiksi. Tästä huolimatta monet sijoittajat luopuvat strategiasta muutaman huonosti tuottaneen vuoden jälkeen. Vuonna 2014 Wall Street Journalin toimittaja Jason Zweig selitti: ”31. joulukuuta päättyneen vuosikymmenen aikana suuriin osakkeisiin erikoistuneet arvorahastot tuottivat keskimäärin 6,7 prosenttia vuodessa. Mutta tyypillinen sijoittaja ansaitsi näihin rahastoihin vain 5,5 prosenttia vuodessa.” Miksi näin tapahtui? Koska liian monet sijoittajat päättivät vetää rahansa pois ja paeta. Opetus tässä on se, että jotta arvosijoittaminen toimisi, sinun on pelattava pitkää peliä.

Warren Buffet: The Ultimate Value Investor

Mutta jos olet todellinen arvosijoittaja, sinun ei tarvitse ketään vakuuttamaan, että sinun on pysyttävä mukana pitkällä tähtäimellä, koska tämä strategia perustuu ajatukseen, jonka mukaan pitäisi ostaa yrityksiä – ei osakkeita. Se tarkoittaa, että sijoittajan on tarkasteltava kokonaiskuvaa, ei tilapäistä tyrmäävää suoritusta. Usein mainitaan legendaarinen sijoittaja Warren Buffet arvosijoittajan ruumiillistumana. Hän tekee kotiläksynsä – joskus vuosia. Mutta kun hän on valmis, hän panostaa täysillä ja sitoutuu pitkällä aikavälillä.

Asettele Buffettin sanoja, kun hän teki merkittävän sijoituksen lentokoneteollisuuteen. Hän selitti, että lentoyhtiöillä ”oli huono ensimmäinen vuosisata”. Sitten hän sanoi: ”Ja he saivat huonon vuosisadan pois tieltään, toivottavasti.” Tämä ajattelutapa on esimerkki suuresta osasta arvosijoittamisen lähestymistapaa. Valinnat perustuvat vuosikymmenten kehityssuuntauksiin ja vuosikymmenten tulevaa kehitystä silmällä pitäen.

Arvosijoittamisen työkalut

Niille, joilla ei ole aikaa perusteelliseen tutkimukseen, hinta-laatusuhteesta (P/E) on tullut ensisijainen työkalu aliarvostettujen tai halpojen osakkeiden nopeaan tunnistamiseen. Kyseessä on yksittäinen luku, joka saadaan jakamalla osakkeen osakekurssi sen osakekohtaisella tuloksella (EPS). Alhaisempi P/E-suhde tarkoittaa, että maksat vähemmän 1 dollarista nykyistä tulosta. Arvosijoittajat etsivät yrityksiä, joilla on matala P/E-suhde.

Vaikka P/E-suhteen käyttäminen on hyvä alku, jotkut asiantuntijat varoittavat, että tämä mittari ei yksin riitä strategian toimivuuteen. Financial Analysts Journal -lehdessä julkaistussa tutkimuksessa todettiin, että ”tällaisiin tunnuslukuihin perustuvat kvantitatiiviset sijoitusstrategiat eivät ole hyviä korvikkeita arvosijoitusstrategioille, jotka käyttävät kokonaisvaltaista lähestymistapaa alihinnoiteltujen arvopapereiden tunnistamisessa”. Syynä on heidän työnsä mukaan se, että sijoittajia houkutellaan usein alhaisen P/E-suhteen osakkeilla, jotka perustuvat tilapäisesti paisuneisiin kirjanpitolukuihin. Nämä alhaiset luvut ovat monissa tapauksissa seurausta valheellisen korkeasta tulosluvusta (nimittäjä). Kun todelliset tulokset raportoidaan (eikä vain ennusteta), ne ovat usein alhaisemmat. Tämä johtaa ”paluuseen keskiarvoon”. P/E-luku nousee, ja sijoittajan tavoittelema arvo on poissa.

Jos pelkän P/E-luvun käyttäminen on virheellistä, mitä sijoittajan pitäisi tehdä löytääkseen todellisia arvo-osakkeita? Tutkijat ehdottavat: ”Kvantitatiiviset lähestymistavat näiden vääristymien havaitsemiseksi – kuten kaavamaisen arvon yhdistäminen momentum-, laatu- ja kannattavuusmittareihin – voivat auttaa välttämään näitä ’arvoloukkuja’.”

Mikä on viesti?

Viesti on, että arvosijoittaminen voi toimia, kunhan sijoittaja on mukana pitkällä tähtäimellä ja on valmis käyttämään vakavaa vaivaa ja tutkimusta osakevalintoihinsa. Ne, jotka ovat valmiita tekemään työtä ja pysymään mukana, voivat hyötyä. Eräässä Dodge & Coxin tutkimuksessa todettiin, että arvostrategiat tuottavat lähes aina paremmin kuin kasvustrategiat ”vuosikymmenen tai pidemmällä aikavälillä”. Tutkimuksessa selitetään edelleen, että arvostrategiat ovat alittaneet kasvustrategiat 10 vuoden aikana vain kolmena ajanjaksona viimeisten 90 vuoden aikana. Nämä ajanjaksot olivat Suuri lama (1929-1939/40), teknologiaosakekupla (1989-1999) ja ajanjakso 2004-2014/15.

Strategia 2: Kasvusijoittaminen

Kasvusijoittajat haluavat halpojen kauppojen etsimisen sijaan sijoituksia, jotka tarjoavat vahvaa nousupotentiaalia osakkeiden tulevien tuottojen osalta. Voisi sanoa, että kasvusijoittaja etsii usein ”seuraavaa suurta juttua”. Kasvusijoittaminen ei kuitenkaan ole holtitonta spekulatiivisen sijoittamisen omaksumista. Pikemminkin siinä arvioidaan osakkeen tämänhetkistä tilaa sekä sen kasvupotentiaalia.

Kasvusijoittaja ottaa huomioon sen toimialan näkymät, jolla osake menestyy. Voit esimerkiksi kysyä, onko sähköautoilla tulevaisuutta, ennen kuin sijoitat Teslaan. Tai saatat miettiä, tuleeko tekoälystä jokapäiväiseen elämään ennen kuin sijoitat teknologiayhtiöön. Yrityksen palveluiden tai tuotteiden laajasta ja vahvasta halusta on oltava näyttöä, jos se aikoo kasvaa. Sijoittajat voivat vastata tähän kysymykseen tarkastelemalla yrityksen lähihistoriaa. Yksinkertaisesti sanottuna: kasvuosakkeen pitäisi kasvaa. Yhtiöllä pitäisi olla jatkuvasti vahva tulos- ja tuloskehitys, joka merkitsee kykyä täyttää kasvuodotukset.

Kasvusijoittamisen haittapuolena on osinkojen puute. Jos yritys on kasvumoodissa, se tarvitsee usein pääomaa jatkaakseen laajentumistaan. Tämä ei jätä paljon (tai ei lainkaan) käteistä rahaa osingonmaksuun. Lisäksi nopeampi tuloskasvu tuo mukanaan korkeampia arvostuksia, jotka ovat useimmille sijoittajille suurempi riski.

Toimiiko kasvusijoittaminen?

Kuten edellä mainitut tutkimukset osoittavat, arvosijoittamisella on taipumus päihittää kasvusijoittaminen pitkällä aikavälillä. Nämä havainnot eivät tarkoita, etteikö kasvusijoittaja voisi hyötyä strategiasta, se tarkoittaa vain sitä, että kasvustrategia ei yleensä tuota arvosijoittamisessa nähtyä tuottotasoa. New Yorkin yliopiston Stern School of Businessin tutkimuksen mukaan ”Vaikka kasvusijoittaminen alisuorittaa arvosijoittamista erityisesti pitkillä ajanjaksoilla, on myös totta, että on olemassa osajaksoja, jolloin kasvusijoittaminen dominoi.” Haasteena on tietysti määrittää, milloin nämä ”osajaksot” toteutuvat.

Kiinnostavaa on, että niiden ajanjaksojen määrittäminen, jolloin kasvustrategia on valmis menestymään, voi tarkoittaa bruttokansantuotteen (BKT) tarkastelua. Otetaan esimerkiksi vuosien 2000-2015 välinen aika, jolloin kasvustrategia voitti arvostrategian seitsemänä vuonna (2007-2009, 2011 ja 2013-2015). Viidena näistä vuosista BKT:n kasvuvauhti oli alle 2 prosenttia. Arvostrategia voitti puolestaan yhdeksänä vuonna, ja seitsemänä näistä vuosista BKT oli yli 2 prosenttia. Siksi on ymmärrettävää, että kasvustrategia voi olla menestyksekkäämpi BKT:n laskiessa.

Jotkut kasvusijoittamisen tyylin vastustajat varoittavat, että ”kasvu hinnalla millä hyvänsä” on vaarallinen lähestymistapa. Tällainen pyrkimys synnytti teknologiakuplan, joka haihdutti miljoonia salkkuja. ”Viime vuosikymmenen aikana keskimääräinen kasvuosake on tuottanut 159 % verrattuna vain 89 %:n tuottoon arvo-osakkeilla”, todetaan Money-lehden Sijoittajan opas 2018 -julkaisussa.

Kasvusijoittamisen muuttujat

Vaikka ei ole olemassa lopullista listaa kovista mittareista, jotka ohjaisivat kasvustrategiaa, on olemassa muutamia tekijöitä, jotka sijoittajan tulisi ottaa huomioon. Esimerkiksi Merrill Lynchin tutkimuksessa havaittiin, että kasvuosakkeet tuottavat paremmin korkojen laskiessa. On tärkeää pitää mielessä, että talouden laskusuhdanteen ensimmäisten merkkien ilmaantuessa kasvuosakkeet kärsivät usein ensimmäisinä.

Kasvusijoittajien on myös harkittava huolellisesti yrityksen johtoryhmän johtamistaitoja. Kasvun saavuttaminen on yksi yrityksen vaikeimmista haasteista. Siksi tarvitaan loistava johtoryhmä. Sijoittajien on seurattava, miten tiimi suoriutuu ja millä keinoin se saavuttaa kasvun. Kasvulla ei ole juurikaan arvoa, jos se saavutetaan raskaalla lainanotolla. Samalla sijoittajien on arvioitava kilpailua. Yritys voi kasvaa loistavasti, mutta jos sen päätuote on helposti kopioitavissa, pitkän aikavälin näkymät ovat heikot.

GoPro on hyvä esimerkki tästä ilmiöstä. Aikoinaan kovassa nosteessa olleen osakkeen vuosittainen liikevaihto on laskenut säännöllisesti vuodesta 2015 lähtien. ”Debyyttiä seuranneina kuukausina osakkeet yli kolminkertaistivat listautumishintansa 24 dollarista jopa 87 dollariin”, Wall Street Journal kertoi. Osakkeella on käyty kauppaa selvästi listautumishintansa alapuolella. Suuri osa tästä alamäestä johtuu helposti kopioitavasta suunnittelusta. Loppujen lopuksi GoPro on pohjimmiltaan pieni kamera laatikossa. Älypuhelinkameroiden kasvava suosio ja laatu tarjoavat halvan vaihtoehdon sille, että maksaisi 400-600 dollaria pohjimmiltaan yksitoimisesta laitteesta. Lisäksi yhtiö ei ole onnistunut suunnittelemaan ja julkaisemaan uusia tuotteita, mikä on välttämätön askel kasvun ylläpitämiseksi – asia, joka kasvusijoittajien on otettava huomioon.

Strategia 3: Momentum-sijoittaminen

Momentum-sijoittajat ratsastavat aallolla. He uskovat, että voittajat jatkavat voittamista ja häviäjät jatkavat häviämistä. He pyrkivät ostamaan osakkeita, joissa on noususuhdanne. Koska he uskovat häviäjien jatkavan laskua, he saattavat päättää myydä kyseiset arvopaperit lyhyeksi. Lyhyeksimyynti on kuitenkin erittäin riskialtista toimintaa. Siitä lisää myöhemmin.

Ajattele momentum-sijoittajia teknisinä analyytikkoina. Tämä tarkoittaa, että he käyttävät tiukasti dataan perustuvaa lähestymistapaa kaupankäyntiin ja etsivät osakekursseista malleja, jotka ohjaavat heidän ostopäätöksiään. Pohjimmiltaan momentum-sijoittajat toimivat tehokkaiden markkinoiden hypoteesin (EMH) vastaisesti. Tämän hypoteesin mukaan omaisuuserien hinnat heijastavat täysin kaikkea yleisön saatavilla olevaa tietoa. On vaikea uskoa tähän väitteeseen ja olla momentum-sijoittaja, kun otetaan huomioon, että strategia pyrkii hyödyntämään ali- ja yliarvostettuja osakkeita.

Toimiiko se?

Kuten niin monen muunkin sijoitustyylin kohdalla, vastaus on monimutkainen. Katsotaanpa tarkemmin.

Rob Arnott, Research Affiliatesin puheenjohtaja ja perustaja, tutki tätä kysymystä ja totesi seuraavaa. ”Yksikään yhdysvaltalainen sijoitusrahasto, jonka nimessä on ’momentum’, ei ole perustamisestaan lähtien tuottanut paremmin kuin vertailuindeksinsä, josta on vähennetty palkkiot ja kulut.”

Huomionarvoista on myös se, että Arnottin tutkimus osoitti, että simuloidut salkut, jotka laittavat teoreettisen momentum-sijoitusstrategian toimimaan, itse asiassa ”lisäävät huomattavaa arvoa useimpina aikajaksoina ja useimmissa omaisuuseräluokissa.” Todellisessa skenaariossa käytettynä tulokset ovat kuitenkin huonoja. Miksi? Kahdella sanalla: kaupankäyntikustannukset. Kaikki tämä ostaminen ja myyminen aiheuttaa paljon välitys- ja palkkiomaksuja.

Tradereiden, jotka noudattavat momentum-strategiaa, on oltava kytkimessä ja valmiina ostamaan ja myymään koko ajan. Voitot rakentuvat kuukausien, ei vuosien aikana. Tämä on vastakohta yksinkertaisille osta ja pidä -strategioille, joissa noudatetaan aseta se ja unohda se -lähestymistapaa.

Niille, jotka pitävät lounastauon tai joilla ei yksinkertaisesti ole kiinnostusta seurata markkinoita joka päivä, on olemassa momentum-tyylisiä pörssinoteerattuja rahastoja (ETF). Nämä osakkeet antavat sijoittajalle pääsyn koriin osakkeita, joiden katsotaan olevan tyypillisiä momentum-arvopapereita.

Momentum-sijoittamisen vetovoima

Joistakin puutteistaan huolimatta momentum-sijoittamisella on vetovoimansa. Otetaan esimerkiksi huomioon, että ”MSCI World Momentum -indeksi on viimeisten kahden vuosikymmenen aikana noussut keskimäärin 7,3 prosenttia vuodessa, mikä on lähes kaksi kertaa enemmän kuin laajempi vertailuindeksi.” Tässä tuotossa ei luultavasti ole otettu huomioon kaupankäyntikustannuksia ja toteutukseen tarvittavaa aikaa.

Uudemman tutkimuksen mukaan voi olla mahdollista käydä aktiivisesti kauppaa momentum-strategialla ilman kokopäiväistä kaupankäyntiä ja tutkimusta. Vuonna 2015 tehdyssä tutkimuksessa, jossa käytettiin New Yorkin pörssin (NYSE) yhdysvaltalaisia tietoja vuosilta 1991-2010, havaittiin, että yksinkertaistettu momentum-strategia tuotti vertailuindeksiä paremmin myös transaktiokustannusten huomioon ottamisen jälkeen. Lisäksi 5 000 dollarin vähimmäissijoitus riitti hyötyjen realisoimiseen.

Samassa tutkimuksessa todettiin, että verrattaessa tätä yksinkertaista strategiaa tiheämpiin ja pienempiin kauppoihin perustuvaan strategiaan kävi ilmi, että jälkimmäinen päihitti sen, mutta vain jonkin verran. Ennemmin tai myöhemmin nopeatempoisen lähestymistavan kaupankäyntikustannukset söivät tuotot. Vielä parempaa on, että tutkijat totesivat, että ”optimaalinen momentum-kaupankäyntitiheys vaihtelee puolivuosittaisesta kuukausittaiseen” – yllättävän kohtuullinen tahti.

Lyhyeksimyynti

Kuten aiemmin mainittiin, aggressiiviset momentum-kaupankäyntiä harjoittavat tahot voivat myös käyttää lyhyeksimyyntiä keinona kasvattaa tuottojaan. Tämän tekniikan avulla sijoittaja voi hyötyä omaisuuserän hinnan laskusta. Esimerkiksi lyhyeksi myyjä – uskoen arvopaperin hinnan laskevan – ostaa 50 osaketta yhteensä 100 dollarin arvosta. Seuraavaksi lyhyeksimyyjä myy välittömästi nämä osakkeet markkinoilla 100 dollarilla ja odottaa sitten, että omaisuuserän hinta laskee. Kun se laskee, hän ostaa 50 osaketta takaisin (jotta ne voidaan palauttaa lainanantajalle) vaikkapa 25 dollarilla. Lyhyeksimyyjä sai siis 100 dollaria alkuperäisestä myynnistä ja käytti sitten 25 dollaria saadakseen osakkeet takaisin 75 dollarin voitolla.

Tässä strategiassa on ongelmana se, että siihen liittyy rajaton laskuriski. Normaalissa sijoittamisessa downside-riski on sijoituksesi kokonaisarvo. Jos sijoitat 100 dollaria, voit menettää korkeintaan 100 dollaria. Lyhyeksimyynnissä suurin mahdollinen tappiosi on kuitenkin rajaton. Esimerkiksi yllä olevassa skenaariossa lainaat 50 osaketta ja myyt ne 100 dollarilla. Mutta ehkä osake ei laske odotetulla tavalla. Sen sijaan se nousee.

50 osakkeen arvo on 150 dollaria, sitten 200 dollaria ja niin edelleen. Ennemmin tai myöhemmin lyhyeksimyyjän on ostettava osakkeet takaisin palauttaakseen ne lainanantajalle. Jos osakkeen hinta jatkaa nousuaan, tämä tulee kalliiksi.

Oppitunti?

Momentum-strategia voi olla kannattava, mutta ei, jos siihen liittyy lyhyeksimyyntiin liittyvä rajaton alaspäin suuntautuva riski.

Strategia 4: Dollarikustannusten keskiarvoistaminen

Dollarikustannusten keskiarvoistaminen (DCA, Dollar-cost averaging) tarkoittaa säännöllisten sijoitusten tekemistä markkinoille ajan mittaan, eikä se sulje pois muita edellä kuvattuja menetelmiä. Pikemminkin se on keino toteuttaa mitä tahansa valitsemaasi strategiaa. DCA:n avulla voit halutessasi laittaa 300 dollaria sijoitustilille joka kuukausi. Tästä kurinalaisesta lähestymistavasta tulee erityisen tehokas, kun käytät automatisoituja toimintoja, jotka sijoittavat puolestasi. On helppo sitoutua suunnitelmaan, kun prosessi ei vaadi juuri lainkaan valvontaa.

DCA-strategian etuna on, että sillä vältetään tuskallinen ja huono-onninen markkinoiden ajoituksen strategia. Jopa kokeneet sijoittajat tuntevat toisinaan kiusausta ostaa silloin, kun he luulevat hintojen olevan alhaalla, vain havaitakseen kauhukseen, että niillä on pidempi matka laskuun.

Kun sijoitukset tapahtuvat säännöllisin väliajoin, sijoittaja nappaa hinnat kaikilla tasoilla, korkeasta matalaan. Nämä säännölliset sijoitukset alentavat tehokkaasti ostojen keskimääräisiä osakekohtaisia kustannuksia. DCA:n käyttöönotto edellyttää kolmen parametrin päättämistä:

• Sijoitettava kokonaissumma
• Aikaikkuna, jonka aikana sijoitukset tehdään
• Ostojen tiheys

Viisas valinta

Dollari-kustannusten keskiarvoistaminen on useimmille sijoittajille viisas valinta. Se pitää sinut sitoutuneena säästämiseen ja vähentää samalla riskitasoa ja volatiliteetin vaikutuksia. Mutta niille, jotka pystyvät sijoittamaan kertasumman, DCA ei ehkä ole paras lähestymistapa.

Vanguardin vuonna 2012 tekemän tutkimuksen mukaan ”Keskimäärin olemme havainneet, että LSI-lähestymistapa (kertasummasijoittaminen) on päihittänyt DCA-lähestymistavan noin kahdessa kolmasosassa tapauksista, silloinkin, kun tulokset on oikaistu osake- ja joukkovelkakirjasalkun suuremmalla volatiliteetilla verrattuna käteissijoituksiin.”

Mutta suurin osa sijoittajista ei ole tilanteessa, jossa he voisivat tehdä yksittäisen ison summan sijoituksen. Siksi DCA sopii useimmille. Lisäksi DCA-lähestymistapa on tehokas vastatoimi ihmisille ominaista kognitiivista harhaa vastaan. Sekä uudet että kokeneet sijoittajat ovat alttiita vaikeasti johdotetuille arviointivirheille. Esimerkiksi tappion välttäminen saa meidät suhtautumaan rahamäärän voittoon tai tappioon epäsymmetrisesti. Lisäksi vahvistusvinouma saa meidät keskittymään ja muistamaan tietoja, jotka vahvistavat pitkäaikaisia uskomuksiamme, ja jättämään huomiotta ristiriitaisia tietoja, jotka saattavat olla tärkeitä.

Kustannusten keskiarvoistaminen kiertää nämä yleiset ongelmat poistamalla inhimilliset heikkoudet yhtälöstä. Säännölliset, automatisoidut sijoitukset estävät spontaanin, epäloogisen käyttäytymisen. Samassa Vanguardin tutkimuksessa todettiin: ”Jos sijoittaja on ensisijaisesti kiinnostunut minimoimaan alaspäin suuntautuvan riskin ja mahdolliset katumuksen tunteet (jotka johtuvat kertasijoittamisesta välittömästi ennen markkinoiden laskusuhdannetta), DCA:sta voi olla hyötyä.”

Kun olet tunnistanut strategiasi

Olet siis rajannut strategian. Hienoa! On kuitenkin vielä muutama asia, jotka sinun on tehtävä, ennen kuin teet ensimmäisen talletuksen sijoitustilillesi.

Laskekaa ensin, kuinka paljon rahaa tarvitsette sijoitustenne kattamiseen. Siihen sisältyy se, kuinka paljon voit tallettaa aluksi sekä kuinka paljon voit jatkaa sijoittamista jatkossa.

Sitten sinun on päätettävä, mikä on sinulle paras tapa sijoittaa. Aiotko kääntyä perinteisen rahoitusneuvojan tai -välittäjän puoleen, vai sopiiko sinulle paremmin passiivinen, huoleton lähestymistapa? Jos valitset jälkimmäisen vaihtoehdon, harkitse rekisteröitymistä robo-neuvojalle. Tämä auttaa sinua selvittämään sijoittamisen kustannukset hallinnointipalkkioista palkkioihin, jotka sinun on maksettava välittäjälle tai neuvonantajalle. Toinen asia, joka kannattaa pitää mielessä: Se on hyvä tapa aloittaa sijoittaminen. Useimmissa yrityksissä voit sijoittaa osan palkastasi verovapaasti, ja monet yritykset vastaavat maksuihisi. Et edes huomaa sitä, koska sinun ei tarvitse tehdä mitään.

Harkitse sijoitusvälineitäsi. Muista, että ei auta pitää munia yhdessä korissa, joten varmista, että hajautat rahasi eri sijoitusmuotoihin hajauttamalla – osakkeisiin, joukkovelkakirjoihin, sijoitusrahastoihin ja ETF-rahastoihin. Jos olet sosiaalisesti tietoinen, voit harkita vastuullista sijoittamista. Nyt on aika miettiä, mistä haluat sijoitussalkkusi koostuvan ja miltä se näyttää.

Sijoittaminen on vuoristorataa, joten pidä tunteet kurissa. Saattaa tuntua uskomattomalta, kun sijoituksesi tuottavat rahaa, mutta kun ne tekevät tappiota, sitä voi olla vaikea käsitellä. Siksi on tärkeää ottaa askel taaksepäin, ottaa tunteet pois yhtälöstä ja tarkastella sijoituksiasi säännöllisesti neuvonantajasi kanssa varmistaaksesi, että ne ovat oikeilla raiteilla.

Lopputulos

Päätös strategian valitsemisesta on tärkeämpi kuin itse strategia. Mikä tahansa näistä strategioista voi nimittäin tuottaa merkittävää tuottoa, kunhan sijoittaja tekee valinnan ja sitoutuu siihen. Valinnan tekeminen on tärkeää siksi, että mitä nopeammin aloitat, sitä suuremmat ovat kerrannaisvaikutukset.

Muista, että strategiaa valitessasi älä keskity yksinomaan vuosituottoihin. Harrasta lähestymistapaa, joka sopii aikatauluusi ja riskinsietokykyysi. Näiden näkökohtien huomiotta jättäminen voi johtaa korkeaan luopumisasteeseen ja usein vaihtuviin strategioihin. Ja kuten edellä todettiin, lukuisat muutokset aiheuttavat kustannuksia, jotka syövät vuotuista tuottoprosenttiasi.