1960-luvulle tultaessa autokulttuurin nousu, esikaupunkialueet ja kaupunkien uudistaminen olivat vahingoittaneet vakavasti Ithacan keskustaa. Monet liiketilat olivat tyhjillään, ja monet historialliset rakennukset oli purettu ja korvattu tyhjillä tonteilla. Vuonna 1971 vastavalittu pormestari Ed Conley ehdotti Cornellin kaupunkisuunnittelun opiskelijan 1950-luvulla tekemän ehdotuksen pohjalta, että useat korttelit State Streetillä muutettaisiin kävelykeskukseksi. Tuohon aikaan monissa Yhdysvaltojen pikkukaupungeissa kokeiltiin kävelykeskusten käyttöä keskustojen elvyttämiseksi. Virallinen suunnittelu alkoi vuonna 1972 paikallisen arkkitehdin Anton J. Egnerin johdolla. Rakentaminen alkoi vuonna 1974, ja Commons avattiin vuonna 1975. Se maksoi 1,13 miljoonaa dollaria Nimi ”The Commons” voitti koko yhteisön laajuisen ”nimeä ostoskeskukselle” -kilpailun, ja 1000 dollaria käteistä ja lahjakortteja sisältävän palkinnon sai Ithaca High Schoolin vanhempi oppilas Bill Ryan, joka oli kirjoittanut nimen vierailtuaan Boston Commonissa.
Keskukselle tuli heti kilpailua, sillä Ithacan alueen ensimmäinen ostoskeskus avattiin seuraavana vuonna Lansingissa. Vuonna 1981 useat kaupunkisaneerauksen myötä syntyneet tyhjät tontit täytettiin rakentamalla Center Ithaca, suuri monikäyttöinen rakennus, jossa oli ensimmäisessä kerroksessa vähittäiskauppaa, sisäinen ruokapaikka, joka oli yhteydessä Commonsiin, ja yläkerrassa toimistoja ja asuntoja.
Commons kärsi muun New Yorkin osavaltion pohjoisosassa sijaitsevan alueen tapaan 1990-luvulla monista tyhjistä liiketiloista. Paikallinen tavaratalo Rothschilds sulki ovensa 1980-luvun alussa, ja sen seuraajat, Iszards (ainoa myymälä Elmiran alueen ulkopuolella) ja McCurdy’s-myymälä, suljettiin 1990-luvun puolivälissä. Myös McDonald’s ja CVS sulkivat ovensa Commonsissa 90-luvun puolivälissä, ja korttelin päässä suljettiin Woolworths-myymälä vuonna 1998. Silloinen pormestari Alan Cohen (Commonsilla sijaitsevan ravintolan omistaja) ehdotti Commonsin poistamista ja State Streetin kahden korttelin osuuden avaamista autoliikenteelle.
Satavan vaihteessa Commonsin kohtalo alkoi kääntyä kasvaneiden investointien ja New Urbanismin nousun myötä. Downtown Ithaca Alliance, Business Improvement District, perustettiin vuonna 1997 elvyttämään Commonsia ja sen ympäristöä. Tyhjäksi jäänyt entinen Woolworths kunnostettiin Tompkinsin piirikunnan julkisen kirjaston uudeksi kodiksi vuonna 2000. Vuonna 2005 Commonsin viereen avattiin Seneca Place, suuri monikäyttöinen rakennus, jossa on vähittäiskauppaa, Hilton Garden Inn, toimistotiloja Cornellin yliopistolle ja Morgan Stanleylle sekä Ithacan alueen ensimmäinen Starbucks. Vuosien 2003 ja 2015 välisenä aikana Cayuga Green -hankkeessa korvattiin useita Commonsin vieressä sijaitsevia pintapysäköintialueita riippumattomalle elokuvateatterille Cinemapolis, Urban Outfittersille, kahdelle luksusasuntoja sisältävälle rakennukselle ja uudelle monitasoiselle parkkihallille, jossa on vähittäiskaupan myymälätiloja ensimmäisessä kerroksessa. Toinen ylellinen kerrostalo, Gateway Commons, valmistui lähelle vuonna 2007.
Mutta Commonsin vanheneva infrastruktuuri alkoi aiheuttaa ongelmia. 1990-luvun lopulla muodostettiin kaupungin ad hoc -komitea keskustelemaan Commonsin tulevaisuudesta. Heidän raporttinsa, ”Renewing the Design of the Ithaca Commons: The Report of The Commons Design Review Committee” julkaistiin huhtikuussa 1999, ja se johti 127 000 dollarin investointihankkeeseen. Hanke koostui suurelta osin kunnossapitotöistä, mutta sillä maksettiin myös suuren, brutalistisen suihkulähteen poistaminen, joka oli ollut pois päältä vuosia vuotavien putkistojen vuoksi. Suihkulähde korvattiin suurella, avoimella päällystetyllä alueella, jossa on istumapaikkoja. Commonsissa tehtiin lisää väliaikaisia korjauksia vuonna 2008.
Vuonna 2009 kaupunki tilasi maisema-arkkitehtitoimisto Sasaki Associatesilta täydellisen uudelleensuunnittelun, johon kuului avoimempi keskikaista, ”kuviokuvioitu jalkakäytävä, vaihtelevia ja siirrettäviä istumapaikkoja, parannettuja esiintymistiloja, energiatehokas valaistus, ulkolukualue ja pieni leikkikenttä.”
Vanha Commons purettiin huhtikuussa 2013. Uudelleenrakentamisen oli alun perin suunniteltu kestävän 18 kuukautta ja maksavan 9,5 miljoonaa dollaria. Mutta joukko ongelmia, kuten huonosti dokumentoidut olemassa olevat olosuhteet, huonosti laaditut suunnitelmat, huono koordinointi NYSEG:n kanssa ja karanneen kuorma-auton aiheuttama sekasorto, aiheuttivat sen, että hanke ylitti aikataulun ja budjetin. Monet liikkeenomistajat ilmoittivat myynnin ja jalankulun vähentyneen dramaattisesti. Elokuussa 2015 Commons avattiin uudelleen 15 miljoonan dollarin kokonaiskustannuksin.
Commonsin länsipäässä paljastettiin vuonna 2012 Martin Luther King Jr:n ruostumattomasta teräksestä ja pronssista tehty veistos. Rob Lichtin veistoksessa on Kingin muotokuvamallinen rintakuva, jossa on abstrahoitu kuva vesiputouksesta. Patsaan pohjaan on kaiverrettu sitaatti Kingiltä.
Vuoden 2015 lopulla aloitettiin uuden, kymmenkerroksisen Marriott-hotellin rakentaminen tyhjälle kolmion muotoiselle tontille Commonsin itäpäässä. Hotelli avattiin marraskuussa 2016.
Vuonna 2013 paikallinen rakennuttaja ehdotti, että Commonsin kolme rakennusta korvattaisiin nykyaikaisilla liiketiloilla, kolmikerroksisilla toimistotiloilla ja yksitoistakerroksisella kerrostalotornilla. ”Harold’s Square” -niminen hanke johtaisi myös 1800-luvulla rakennetun Sage Block -rakennuksen historialliseen kunnostamiseen. Hankkeen odotettiin valmistuvan kesällä 2019, mutta se oli vielä rakenteilla elokuussa 2020, kun rakennuttaja haastoi kaupungin oikeuteen yrittäessään estää toisen hankkeen alueella, koska se oli huolissaan siitä, että he menettävät tuloja pysäköintikilpailun vuoksi.