Los asesores financieros, corredores de bolsa y profesionales de la inversión de todo tipo nadan en un mar de denominaciones y certificados. Dado que cada título viene acompañado de su propia abreviatura de tres o cuatro letras, las designaciones se conocen como la «sopa de letras» del sector del asesoramiento en materia de inversiones.
Dos de los títulos más extenuantes pero financieramente gratificantes son el Master of Business Administration, MBA, y el Chartered Financial Analyst, CFA. Un potencial asesor financiero o cualquiera que esté considerando una carrera en finanzas o inversiones debería considerar sus diferencias.
¿Debería invertir el tiempo, los recursos y el dinero en un MBA o un CFA?
Las principales conclusiones
- Para los profesionales de las finanzas, dos de las credenciales más significativas que hay que tener son el Master of Business Administration, o MBA, y el Chartered Financial Analyst, o CFA.
- Un MBA lleva dos años de estudio a tiempo completo en un programa que costará al menos 100.000 dólares, con estudiantes que toman clases que cubren todos los aspectos del mundo de los negocios, así como la oportunidad de centrarse en una industria específica.
- Un CFA requiere al menos 19 meses de autoestudio y la superación de tres exámenes; es más barato que un MBA -menos de 5.000 dólares- y se centra más específicamente en el análisis de inversiones, la estrategia de carteras y la asignación de activos.
- El salario medio inicial de los que tienen un MBA es de unos 89.000 dólares, mientras que los que tienen una designación CFA podrían ver un salario medio inicial de 94.875 dólares.
Curso de estudio del MBA
Un MBA dura dos años de estudio a tiempo completo, con clases que cubren varios aspectos de la gestión de un negocio. Los cursos abarcan desde los recursos humanos hasta la contabilidad, desde el marketing y las ventas hasta la gestión de las operaciones, las cadenas de suministro y la tecnología. Los estudiantes obtienen MBA en temas específicos -como la sanidad, las comunicaciones o la tecnología de los sistemas de información- en función del campo que más les interese. Estos títulos siguen haciendo hincapié en un amplio conocimiento de los conceptos empresariales básicos.
Coste y recompensa del MBA
Conseguir un MBA suele ser caro. Los estudiantes no sólo tienen que pagar dos años de estudios de posgrado a tiempo completo, o su equivalente a tiempo parcial, sino que también están perdiendo los ingresos potenciales durante ese tiempo. Un programa de MBA de dos años puede terminar costando mucho más de 100.000 dólares de una escuela de negocios de primer nivel, sin contar el alojamiento, la comida, los libros y los gastos periféricos.
La cantidad de deuda de los graduados de MBA es alta hacia arriba en la cantidad de 70.000 dólares o más, y esas son sólo las cifras más recientes (2017) a partir de diciembre de 2020.
También hay que considerar los efectos de cualquier salario al que se renuncia mientras se estudia. Por supuesto, la ayuda financiera puede reducir un poco esta carga, y algunas empresas asumirán una parte de los gastos para los empleados que buscan un MBA. Sin embargo, el rendimiento de su inversión puede hacer que merezca la pena. Obtener un MBA de una escuela bien considerada puede hacerte más atractivo para los empleadores porque demuestra empuje y ética de trabajo, por no hablar de una sólida red de contactos. Proporciona contactos profesionales para toda la vida con decenas de otros superdotados del tipo A con los que has compartido un largo y duro desafío.
Si quieres un puesto de gestión en una gran empresa o en áreas como el marketing, la consultoría, las finanzas o la banca de inversión, harás bien en considerar al menos la posibilidad de obtener un MBA. La atención sanitaria es otro campo en el que los mandos intermedios y superiores están cada vez más poblados de MBAs para hacer frente a los cambios en los seguros, la regulación gubernamental y las normas de mantenimiento de registros de pacientes.
Un MBA es más costoso de adquirir que un CFA y requiere ser un estudiante a tiempo completo, mientras que alguien que estudia para un CFA puede mantener simultáneamente un trabajo a tiempo completo; pero la compensación es que después de la terminación, un MBA a menudo da un mayor impulso a su potencial de ganancias que un CFA.
El CFA
La designación CFA, introducida por primera vez en 1962, proporciona a quienes aprueban tres exámenes, conocidos como titulares de la carta, conocimientos especializados como el análisis de inversiones, la estrategia de carteras y la asignación de activos. Es menos general que un MBA y bastante codiciado por los profesionales de la inversión. Los organismos reguladores de más de 30 países reconocen la carta como un sustituto para el cumplimiento de ciertos requisitos de licencia, según el Instituto CFA, que administra el examen y otorga la certificación.
Financieramente, obtener una designación CFA es más barato que obtener un MBA, ya que el programa se basa en el autoestudio y no en ir a clase. El único gasto necesario son las tasas de examen. Estos costes varían en función de la antelación con la que se inscriba, pero las tasas estándar son de 700, 1.000 y 1.450 dólares por inscripción anticipada, estándar y tardía para cada examen, más una tasa de inscripción única de 450 dólares.
El CFA es agotador y prolongado
Aunque es asequible, el tiempo necesario para obtener un CFA es considerable. Los exámenes CFA tienen tres secciones, que duran seis horas cada una. Hay que aprobar cada sección antes de pasar a la siguiente. La primera sección, el nivel I, se ofrece en diciembre y junio, mientras que las secciones II y III sólo se ofrecen en junio.
Esto significa que si un candidato aprueba todas las partes en su primer intento, conseguir el CFA sigue siendo un viaje de al menos 19 meses. De hecho, el Instituto CFA afirma que los candidatos dedican una media de 300 horas de estudio a cada sección y que el candidato medio tarda entre cuatro y cinco años en aprobar cada sección. La tasa de aprobación de cada sección ha rondado el 43% en un año determinado, lo que convierte al CFA en uno de los exámenes más agotadores a los que se puede enfrentar.
De hecho, el consenso general es que el examen CFA es más difícil de aprobar y requiere más estudio que el examen de CPA. Y ese examen no es nada fácil. Los comentaristas del foro en el sitio de información y revisión de CPA Otro71 familiarizados con ambos exámenes generalmente ven el CFA como el mayor desafío que requiere más tiempo de estudio. Sin embargo, señalan que, dado que el examen CFA incluye problemas de auditoría, los que tienen una formación contable tienen ventaja al realizarlo.
Algunas personas muy motivadas obtienen tanto la credencial de MBA como la de CFA, lo que les proporciona formación tanto en los aspectos amplios como en los más específicos de la gestión de empresas, patrimonios y carteras.
¿Quién obtiene un CFA?
Payscale sitúa el salario medio nacional de un CFA en 92.000 dólares, según sus encuestas ¿Qué tipo de profesionales pueden optar por obtener un CFA? «Las trayectorias profesionales más tradicionales para las que la carta CFA ha sido más relevante son las de los analistas de investigación y las de aquellos que podrían llegar a ser gestores de carteras», dice Stephen Horan, doctor, CFA, CIPM, director general y codirector de educación del CFA Institute. «La carta, sin embargo, es una credencial de inversión generalista. Cada vez más, es un recurso útil para una amplia gama de carreras, como traders, brokers, académicos, gestores de riesgos, reguladores y directores ejecutivos. Estas funciones no tradicionales constituyen la mayor categoría de titulares de la credencial». Algunas personas motivadas cursan tanto el MBA como el CFA.
«Un MBA y el programa CFA son complementarios en muchos sentidos», señala Horan. «Los programas tradicionales de MBA son más amplios que el programa CFA, ya que abarcan temas como la gestión, el marketing y la estrategia, mientras que el programa CFA ofrece una cobertura más profunda de la gestión de inversiones que los programas típicos de MBA», añade Horan.
La mayoría de los programas de MBA enseñan los principios de las finanzas, en particular las finanzas corporativas, pero no profundizan en temas sofisticados como los valores derivados, las estrategias de cobertura, la gestión de carteras y la planificación del patrimonio. El programa CFA sintetiza la aplicación en estas áreas, según Horan.
Tener tanto un MBA como un CFA es especialmente valioso para los puestos de gestión de carteras y empresas, añadió Horan. Los titulares de un CFA trabajan cada vez más en puestos de finanzas corporativas que naturalmente estarían ocupados por MBA, según Horan. La edad media de un candidato al programa CFA es de unos 28 años, aunque hoy en día los estudiantes más jóvenes suelen entrar en el programa en su último año de estudios o poco después. Algunas escuelas de posgrado imparten el programa CFA dentro de sus cursos de MBA, lo que permite a los estudiantes obtener un título y prepararse para la certificación casi al mismo tiempo.
El resultado final
Tener tanto un MBA como un CFA es especialmente valioso para los puestos de gestión de carteras y empresas, añadió Horan. Según Horan, los titulares de CFA trabajan cada vez más en puestos de finanzas corporativas que naturalmente estarían ocupados por MBA. La edad media de un candidato al programa CFA es de unos 28 años, aunque en la actualidad los estudiantes más jóvenes suelen entrar en el programa en su último año de estudios o poco después.
Algunas escuelas de posgrado imparten el programa CFA dentro de sus cursos de MBA, lo que permite a los estudiantes obtener un título y prepararse para la certificación casi al mismo tiempo.
Al final, tanto el MBA como el CFA son valiosos. Sin embargo, el CFA es muy codiciado por los inversores profesionales que trabajan en gestores de dinero y asesores de inversión registrados, el tipo de empresas en las que muchos asesores financieros obtienen su primer empleo y su formación inicial.