¿Qué es el margen de mantenimiento?
El margen de mantenimiento es el capital mínimo que un inversor debe mantener en la cuenta de margen una vez realizada la compra; actualmente se establece en el 25% del valor total de los valores en una cuenta de margen según los requisitos de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA).
Los puntos clave
- El margen de mantenimiento es la cantidad mínima de capital que un inversor debe mantener en la cuenta de margen después de haber realizado la compra.
- El margen de mantenimiento se establece actualmente en el 25% del valor total de los valores en una cuenta de margen según los requisitos de la FINRA.
- El inversor puede ser golpeado con una llamada de margen si la equidad de la cuenta cae por debajo del umbral de margen de mantenimiento que puede requerir que el inversor liquidar posiciones hasta que el requisito se satisface.
Entender el margen de mantenimiento
Aunque FINRA requiere un 25% de margen de mantenimiento mínimo, muchas empresas de corretaje puede requerir que hasta el 30% a 40% del valor total de los valores debe estar disponible.El margen de mantenimiento también se denomina mantenimiento mínimo o requisito de mantenimiento.
Una cuenta de margen es una cuenta con una empresa de corretaje que permite a un inversor comprar valores, incluyendo acciones, bonos u opciones, con dinero en efectivo prestado por el corredor. Todas las cuentas de margen, o la compra de valores con margen, tienen normas y reglamentos estrictos. Una de ellas es el margen de mantenimiento, que estipula la cantidad mínima de capital -el valor total de los valores en la cuenta de margen menos cualquier cosa prestada por la empresa de corretaje- que debe estar en una cuenta de margen en todo momento mientras el inversor mantenga los valores comprados.
Así que si un inversor tiene 10.000 dólares de capital en su cuenta de margen, debe mantener una cantidad mínima de 2.500 dólares en la cuenta de margen. Si el valor de su capital aumenta a 15.000 dólares, el margen de mantenimiento también aumenta a 3.750 dólares. El inversor recibe un requerimiento de margen si el valor de los valores cae por debajo del margen de mantenimiento.
La negociación de márgenes está regulada por el gobierno federal y otros organismos de autorregulación en un esfuerzo por mitigar las pérdidas potencialmente devastadoras tanto para los inversores como para los corredores. Hay múltiples reguladores de la negociación de márgenes, los más importantes de los cuales son la Junta de la Reserva Federal y FINRA.
Margen de mantenimiento
Cuentas de margen frente a márgenes de mantenimiento
Los inversores y las empresas de corretaje deben firmar un acuerdo antes de abrir una cuenta de margen. Según los términos del acuerdo establecido por FINRA y la Junta de la Reserva Federal, la cuenta requiere que se cumpla un margen mínimo antes de que los inversores puedan operar en la cuenta. El margen mínimo o inicial debe ser de al menos 2.000 dólares en efectivo o en valores.
El Reglamento T (Reg T) de la Junta de la Reserva Federal establece un límite sobre la cantidad que un inversor puede pedir prestada, que es de hasta el 50% del precio del valor comprado. Algunos corredores exigen al inversor un depósito superior al 50%.
Una vez que un inversor compra un valor con margen, el margen de mantenimiento entra en vigor con la FINRA exigiendo que al menos el 25% del valor total de mercado de los valores esté en la cuenta en todo momento.Sin embargo, muchos corredores pueden exigir más según lo estipulado en el acuerdo de margen.
Si el capital de una cuenta de margen cae por debajo del margen de mantenimiento, el corredor emite una llamada de margen, que requiere que el inversor deposite más dinero en efectivo en la cuenta de margen para llevar el nivel de fondos hasta el margen de mantenimiento o liquidar los valores con el fin de cumplir con la cantidad de mantenimiento. El corredor se reserva el derecho de vender los valores de la cuenta de margen, a veces sin consultar al inversor, para cumplir con el margen de mantenimiento. Por lo general, el inversor recibirá primero una advertencia de su corredor, y sólo se tomarán medidas en caso de que siga sin pagar el margen de mantenimiento. Una llamada federal es un tipo especial de llamada de margen emitida por el gobierno federal.
Los mínimos de mantenimiento también eliminan parte del riesgo para el corredor en caso de que el inversor no pague el préstamo.
Los márgenes de mantenimiento, las llamadas de margen, la Reg T y las regulaciones de la FINRA existen porque la negociación de márgenes tiene el potencial de incurrir en ganancias altísimas, así como en pérdidas colosales. Dichas pérdidas constituyen un enorme riesgo financiero y, si no se controlan, pueden desestabilizar los mercados de valores, así como perturbar potencialmente todo el mercado financiero.