Los recortes fiscales de Bush fueron dos cambios en el código fiscal que el presidente George W. Bush autorizó durante su primer mandato. El Congreso promulgó recortes fiscales para las familias en 2001 y para los inversores en 2003. Se suponía que expirarían a finales de 2010. En cambio, el Congreso los prorrogó dos años más, y muchas de las disposiciones fiscales siguen en vigor -y continúan afectando a la economía- hasta el día de hoy.
Cronología de los recortes fiscales de Bush
El presidente Bush supervisó tres importantes recortes fiscales.
Recorte de impuestos sobre la renta EGTRRA de 2001
En 2001, el presidente George Bush autorizó un recorte de impuestos llamado Ley de Reconciliación de Crecimiento Económico y Alivio de Impuestos de 2001 (EGTRRA) para estimular la economía durante la recesión de ese año. Las principales disposiciones fueron reducir las tasas marginales del impuesto sobre la renta y reducir y eventualmente derogar el impuesto al patrimonio. Como resultado, salvó a los contribuyentes, pero no por igual. Los recortes fiscales beneficiaron en mayor medida a las personas con ingresos elevados; los integrantes del 1% de los hogares más ricos vieron cómo sus tipos impositivos medios se reducían en un 4,1%, en comparación con sólo un 2% o menos para los demás hogares. Además, aumentó la deuda de Estados Unidos en 1,35 billones de dólares en un periodo de 10 años.
Recorte de impuestos JGTRRA de 2003
En 2003, el presidente Bush autorizó la Ley de Reconciliación de Empleos y Crecimiento de Impuestos (JGTRRA, por sus siglas en inglés). Esta ley redujo los tipos impositivos sobre las ganancias de capital a largo plazo y los dividendos al 15%. También aumentó las deducciones fiscales para las pequeñas empresas. La JGTRRA también aceleró varias disposiciones de la EGTRRA que estaban tardando demasiado, como el aumento de la deducción estándar para las parejas casadas. Un aumento del crédito para el cuidado de los hijos benefició a los hogares de ingresos medios, pero, al igual que con la EGTRRA, los más beneficiados fueron los de ingresos altos.
Rebaja del impuesto sobre la renta de 2008
El Congreso aprobó la rebaja fiscal de 168.000 millones de dólares de Bush a principios de 2008.El reembolso ascendió a una media de 1.000 dólares por contribuyente y se envió a través de un cheque de estímulo, por correo o electrónicamente, a 130 millones de hogares.
Esa cantidad debería haber sido suficiente para impulsar el crecimiento económico. Lamentablemente, cuando los cheques salieron, Lehman Brothers se había hundido. El rescate de Fannie Mae, Freddie Mac y el American Investment Group destruyó la confianza en el sistema bancario mundial. Anuló cualquier efecto positivo de las rebajas fiscales al sumir a la economía estadounidense en cinco trimestres de recesión.
Expiración de las rebajas fiscales de Bush
La eliminación progresiva de las rebajas fiscales no resultó como se esperaba.
Impacto de la expiración en las elecciones intermedias de 2010
En 2009, el presidente Obama promulgó la Ley de Recuperación y Reinversión de Estados Unidos, cuyo objetivo era proporcionar un alivio fiscal y promover la recuperación económica. Sin embargo, la frustración por los costes del paquete de estímulo económico dio lugar al movimiento del Tea Party, que se opuso al aumento del gasto y al crecimiento del déficit.
Durante su campaña presidencial de 2008. Obama había prometido permitir que expiraran los recortes fiscales de Bush para quienes ganan más de 250.000 dólares al año. El Tea Party dijo que esto sofocaría la creación de empleo al perjudicar a los propietarios de pequeñas empresas que crean el 60% de todos los nuevos puestos de trabajo. Esto tuvo un impacto en las elecciones de mitad de período de 2010, que crearon una mayoría republicana en la Cámara.
Por qué los recortes de impuestos nunca expiraron realmente
El Congreso programó la expiración de los recortes de impuestos de Bush en 2010 para cumplir con la regla Byrd, que prohíbe que cualquier ley de impuestos aumente el déficit más allá de 10 años.
Sin embargo, ese fue un año de elecciones de mitad de período. Ningún congresista quería poner en peligro su reelección votando en contra de una propuesta de prórroga de los recortes fiscales de Bush y, por tanto, aumentando los impuestos a los estadounidenses de ingresos bajos y medios.
Como resultado, el Congreso y el presidente Obama aprobaron una prórroga de dos años de los recortes fiscales hasta 2012 como parte de la Ley de Alivio Fiscal, Reautorización del Seguro de Desempleo y Creación de Empleo de 2010. El acuerdo de 858.000 millones de dólares redujo los impuestos sobre la nómina en un 2%. También prorrogó un crédito fiscal para la matrícula universitaria y reactivó el impuesto sobre el patrimonio.
EGTTRA debería haber expirado de nuevo en 2011. Pero la economía estaba luchando por recuperarse de la peor recesión desde la Gran Depresión. En 2012, el presidente Obama firmó la Ley de Alivio del Contribuyente Americano de 2012, que hizo permanente el 82% de los recortes de impuestos de Bush.
Las disposiciones de los recortes de impuestos de Bush que expiraron incluían la reducción de los tipos impositivos sobre la renta, las ganancias de capital y los dividendos, los límites a las exenciones personales y la reducción de los tipos impositivos sobre el patrimonio.
Impactos económicos de los recortes fiscales de Bush
Los recortes tuvieron el efecto acumulativo de aumentar la deuda sin impulsar significativamente el crecimiento. El 1% de las familias más ricas obtuvo un aumento de los ingresos después de impuestos del 6,7%, mientras que las de la quinta parte más baja sólo ganaron un 1%.
Las investigaciones no demuestran que los recortes fiscales tengan ningún impacto en los hábitos de gasto de los contribuyentes de rentas altas. Los recortes fiscales de Bush sólo aumentarían el crecimiento lo suficiente como para compensar el 10% de su coste a largo plazo.Además, se calcula que el mantenimiento de los recortes costará 4,6 billones de dólares entre 2012 y 2021.
Impulsores de los recortes fiscales de Bush
Tanto las razones políticas como las económicas motivaron los recortes fiscales de Bush.
Promesa de campaña de recortar los impuestos
George W. Bush había prometido recortar los impuestos durante su campaña presidencial en 2000. Cuando asumió el cargo en 2001, en medio de una recesión, argumentó que los recortes de impuestos ayudarían a estimular la lenta economía y que el superávit de la administración Clinton podría ayudar a pagarlos.
Economía de la oferta
La noción de que los recortes de impuestos promueven el crecimiento económico está arraigada en la economía de la oferta, que postula que los tipos impositivos más bajos impulsan la productividad, el empleo y la producción. Sus defensores argumentan que las reducciones de impuestos son una forma fácil y rápida de estimular la economía poniendo más dinero directamente en manos de los contribuyentes. Parten de la creencia de que todos los recortes fiscales aumentan el gasto de los consumidores lo suficiente como para compensar la pérdida de ingresos. Esto supone que los consumidores y las empresas gastan lo suficiente de los recortes de impuestos para aumentar la demanda y crear puestos de trabajo, estimulando tanto el crecimiento económico que los ingresos fiscales finalmente aumentan.
La teoría detrás de la economía del lado de la oferta es la Curva de Laffer. Desarrollada en 1979 por el economista Arthur Laffer, la curva describe cómo las reducciones de impuestos afectan a los ingresos públicos. Sugiere que cuando el tipo impositivo es cero o 100%, los ingresos están en cero. El gobierno puede aumentar los tipos hasta un determinado punto -representado por el pico de la curva- y seguir aumentando los ingresos. Pero cuando los tipos impositivos están en el llamado «rango prohibitivo», el aumento de los tipos impositivos puede reducir los ingresos y, a la inversa, la reducción de los tipos impositivos puede aumentar los ingresos.
Pero para que los recortes fiscales tengan este impacto, los impuestos antes de los recortes deben estar en el «rango prohibitivo» de la curva. Mientras que los defensores de los recortes fiscales de Bush argumentaron que la presión fiscal era onerosa en la época de Clinton, los críticos de los recortes fiscales de Bush argumentan que el gobierno no estaba en el rango prohibitivo de los tipos impositivos. De hecho, en lugar de aumentar los ingresos, éstos disminuyeron entre 2001 y 2003, cuando los recortes fiscales de Bush se pusieron en marcha inicialmente. No aumentaron hasta que los recortes se aplicaron por completo.
Algunos economistas teorizan que la recesión puede haber desempeñado un papel en la amortiguación del aumento potencial de ingresos de los recortes fiscales. Pero señalan que es difícil estimar hasta qué punto los recortes habrían aumentado los ingresos en ausencia de una recesión.
Recortes fiscales de Bush frente a los de Trump
Tanto los recortes fiscales de la era de Bush como los de Trump aumentaron el déficit y la deuda. Sin embargo, los recortes de impuestos del presidente Bush ocurrieron durante la recesión de 2001 y los años inmediatamente posteriores. El recorte de impuestos del presidente Donald Trump ocurrió mientras la economía estaba sólidamente en la fase de expansión del ciclo comercial.
El presidente Trump firmó la Ley de Recortes de Impuestos y Empleos el 22 de diciembre de 2017. Recorta los tipos del impuesto sobre la renta individual, duplica la deducción estándar y elimina las exenciones personales.
El plan redujo el tipo impositivo individual máximo del 39,6% al 37% y recortó el tipo del impuesto de sociedades de un tipo máximo del 35% a un tipo fijo del 21%. Los recortes para las empresas son permanentes, mientras que los cambios para las personas físicas expiran a finales de 2025.
Se calcula que la ley aumentará el déficit entre 1 y 2 billones de dólares de 2018 a 2025. Sólo aumentará el crecimiento en un 0,7% anual, reduciendo así parte de la pérdida de ingresos por los recortes fiscales.