Las mayores estafas bursátiles de los últimos tiempos

¿Cuáles son las mayores estafas bursátiles de los últimos tiempos?

Entender cómo sucedieron los desastres a los inversores en el pasado puede ayudar a los inversores actuales a evitarlos en el futuro. Aquí están algunos de los casos más significativos de todos los tiempos de empresas que traicionaron a sus inversores. Algunos de estos casos son realmente sorprendentes. Intente verlos desde la perspectiva del accionista. Desgraciadamente, los accionistas implicados no tenían forma de saber lo que estaba ocurriendo realmente mientras les engañaban para que invirtieran.

ZZZZ Best (1986)

Barry Minkow, el propietario de este negocio, afirmó que esta empresa de limpieza de alfombras de los años 80 se convertiría en la «General Motors de la limpieza de alfombras». Minkow parecía estar construyendo una corporación multimillonaria, pero lo hizo mediante la falsificación y el robo. Creó más de 20.000 documentos y recibos de venta falsos sin que nadie sospechara nada.

Aunque su negocio era un fraude diseñado para engañar a auditores e inversores, Minkow desembolsó más de 4 millones de dólares para alquilar y renovar un edificio de oficinas en San Diego. ZZZZ Best salió a bolsa en diciembre de 1986, llegando a alcanzar una capitalización bursátil de más de 200 millones de dólares. Sorprendentemente, Barry Minkow era sólo un adolescente en ese momento. Fue condenado a 25 años de prisión.

Centennial Technologies (1996)

En diciembre de 1996, Emanuel Pinez, director general de Centennial Technologies, y sus directivos registraron que la empresa obtuvo 2 millones de dólares de ingresos gracias a las tarjetas de memoria para PC. Sin embargo, la empresa realmente enviaba cestas de fruta a los clientes. Los empleados crearon entonces documentos falsos como prueba de que estaban registrando ventas. Las acciones de Centennial subieron un 451% hasta los 55,50 dólares por acción en la Bolsa de Nueva York (NYSE).

Según la Comisión de Valores y Bolsa (SEC), entre abril de 1994 y diciembre de 1996, Centennial exageró sus ganancias en unos 40 millones de dólares. Sorprendentemente, la empresa declaró unos beneficios de 12 millones de dólares cuando había perdido aproximadamente 28 millones. Las acciones se desplomaron a menos de 3 dólares. Más de 20.000 inversores perdieron casi toda su inversión en una empresa que en su día fue considerada una de las favoritas de Wall Street.

Bre-X Minerals (1997)

Esta empresa canadiense se vio envuelta en una de las mayores estafas bursátiles de la historia. Su propiedad de oro en Indonesia, que se informó que contenía más de 200 millones de onzas, se dijo que era la mina de oro más rica, nunca. El precio de las acciones de Bre-X se disparó hasta un máximo de 280 dólares (ajustados a la división), convirtiendo en millonarios a personas corrientes de la noche a la mañana. En su punto álgido, Bre-X tenía una capitalización bursátil de 4.400 millones de dólares.

La fiesta terminó el 19 de marzo de 1997, cuando se demostró que la mina de oro era fraudulenta, y las acciones se desplomaron hasta los céntimos poco después. Los principales perdedores fueron el fondo de pensiones del sector público de Quebec, que perdió 70 millones de dólares, la Junta del Plan de Pensiones de los Profesores de Ontario, que perdió 100 millones de dólares, y la Junta de Jubilación de los Empleados Municipales de Ontario, que perdió 45 millones de dólares.

Enron (2001)

Antes de esta debacle, Enron, una empresa comercializadora de energía con sede en Houston, era, en base a sus ingresos, la séptima mayor empresa de Estados Unidos. A través de algunas prácticas contables complicadas que implicaban el uso de empresas ficticias, Enron fue capaz de mantener cientos de millones de deuda fuera de sus libros. De este modo, engañó a los inversores y analistas haciéndoles creer que la empresa era más estable de lo que realmente era. Además, las empresas ficticias, dirigidas por los ejecutivos de Enron, registraron ingresos ficticios, registrando esencialmente un dólar de ingresos, varias veces. Esta práctica creó la apariencia de unas cifras de beneficios increíbles.

Al final, la compleja red de engaños se desenredó y el precio de las acciones cayó de más de 90 dólares a menos de 30 centavos. Cuando Enron cayó, se llevó por delante a Arthur Andersen, la quinta empresa de contabilidad del mundo en ese momento. Andersen, la auditora de Enron, básicamente implosionó después de que David Duncan, el auditor jefe de Enron, ordenara la destrucción de miles de documentos. El fiasco de Enron hizo que la frase «cocinar los libros» se convirtiera en un término familiar, una vez más.

WorldCom (2002)

No mucho después del colapso de Enron, el mercado de valores se vio sacudido por otro escándalo contable de miles de millones de dólares. El gigante de las telecomunicaciones WorldCom se vio sometido a un intenso escrutinio tras otro caso de grave «maquillaje de libros». WorldCom registró gastos de explotación como inversiones. Al parecer, la empresa consideraba que los bolígrafos, los lápices y el papel de oficina eran una inversión en el futuro de la empresa y, por lo tanto, contabilizaba como gastos (o capitalizaba) el coste de estos artículos a lo largo de varios años.

En total, 3.800 millones de dólares de gastos operativos normales, que deberían registrarse como gastos del año fiscal en el que se produjeron, se trataron como inversiones y se registraron a lo largo de varios años. Este pequeño truco contable exageró enormemente los beneficios del año en que se produjeron los gastos. En 2001, WorldCom declaró unos beneficios de más de 1.300 millones de dólares. En realidad, su negocio era cada vez menos rentable. ¿Quiénes fueron los más perjudicados en este asunto? Los empleados; decenas de miles de ellos perdieron sus puestos de trabajo. Los siguientes en sentir la traición fueron los inversores, que tuvieron que asistir a la desgarradora caída del precio de las acciones de WorldCom, que se desplomaron de más de 60 dólares a menos de 1 dólar.

Tyco International (2002)

Cuando WorldCom ya había sacudido la confianza de los inversores, los ejecutivos de Tyco se aseguraron de que 2002 fuera un año inolvidable para las acciones. Antes del escándalo, Tyco se consideraba una inversión segura de primer orden, ya que fabricaba componentes electrónicos, equipos sanitarios y de seguridad. Durante su mandato como consejero delegado, Dennis Kozlowski, considerado uno de los 25 mejores gestores empresariales por BusinessWeek, desvió hordas de dinero de Tyco, en forma de préstamos no aprobados y ventas fraudulentas de acciones.

Junto con el director financiero, Mark Swartz, y el director de operaciones, Mark Belnick, Kozlowski recibió 170 millones de dólares en préstamos a bajo o ningún interés sin la aprobación de los accionistas. Kozlowski y Belnick organizaron la venta de 7,5 millones de acciones de Tyco no autorizadas por un valor declarado de 430 millones de dólares. Estos fondos se sacaron de la empresa normalmente disfrazados de primas o beneficios para los ejecutivos. Kozlowski utilizó los fondos para promover su lujoso estilo de vida, que incluía un puñado de casas, una infame cortina de ducha de 6.000 dólares y una fiesta de cumpleaños de 2 millones de dólares para su esposa. A principios de 2002, el escándalo empezó a destaparse lentamente y el precio de las acciones de Tyco se desplomó casi un 80% en un periodo de seis semanas. Los ejecutivos se libraron de la primera vista debido a la anulación del juicio, pero finalmente fueron declarados culpables y condenados a 25 años de cárcel.

HealthSouth (2003)

La contabilidad de las grandes empresas puede ser una tarea difícil, sobre todo cuando los ejecutivos quieren falsificar los informes de resultados. A finales de la década de 1990, el director general y fundador Richard Scrushy empezó a dar instrucciones a sus empleados para que inflaran los ingresos y exageraran los beneficios netos de HealthSouth. La primera señal de problemas surgió a finales de 2002, cuando Scrushy vendió acciones de HealthSouth por valor de 75 millones de dólares antes de publicar una pérdida de beneficios. Un bufete de abogados independiente llegó a la conclusión de que la venta no estaba directamente relacionada con la pérdida, y que los inversores deberían haber hecho caso de la advertencia.

El escándalo se desató en marzo de 2003, cuando la SEC anunció que HealthSouth había exagerado sus ingresos en 2.700 millones de dólares. La información salió a la luz cuando el director financiero William Owens, en colaboración con el FBI, grabó a Scrushy hablando del fraude. Las repercusiones fueron rápidas, ya que las acciones cayeron un 97% hasta un cierre de 11 centavos en un solo día. Sorprendentemente, el director general fue absuelto de 36 cargos de fraude, pero posteriormente fue condenado por cargos de soborno. Al parecer, Scrushy organizó contribuciones políticas por valor de 500.000 dólares, lo que le permitió asegurarse un puesto en la junta reguladora del hospital.

Bernard Madoff (2008)

Bernard Madoff, ex presidente del Nasdaq y fundador de la empresa de creación de mercados Bernard L. Madoff Investment Securities, fue delatado por sus dos hijos y arrestado el 11 de diciembre de 2008 por dirigir presuntamente un esquema Ponzi. El hombre de 70 años mantuvo ocultas las pérdidas de su fondo de cobertura pagando a los primeros inversores con el dinero obtenido de otros. Este fondo registró sistemáticamente una ganancia del 11% cada año durante 15 años. La supuesta estrategia del fondo, que se presentó como la razón de estos rendimientos constantes, consistía en utilizar collares de opciones propios destinados a minimizar la volatilidad. Este esquema engañó a los inversores por aproximadamente 50.000 millones de dólares.

El resultado final

Lo peor de estas estafas es que los inversores fueron sorprendidos. Los condenados por fraude pueden pasar varios años en prisión, lo que cuesta a los inversores/contribuyentes aún más dinero. La SEC trabaja para prevenir estas estafas. Sin embargo, con miles de empresas públicas en Norteamérica, es casi imposible asegurar que el desastre no se repita.

¿Hay una moraleja en esta historia? Sí. Invierta siempre con cuidado y diversifique, diversifique y diversifique. Mantener una cartera bien diversificada asegurará que ocurrencias como éstas no le saquen de la carretera, sino que se queden en meros badenes en su camino hacia la independencia financiera.