La economía de China ha disfrutado de 30 años de crecimiento explosivo, convirtiéndola en la mayor del mundo. Su éxito se ha basado en una economía mixta que incorporaba un capitalismo limitado dentro de una economía dirigida. El gasto del gobierno chino ha sido un importante motor de su crecimiento.
La economía de China se mide por su producto interior bruto. En 2019, el crecimiento ascendió a 22,5 billones de dólares, el mayor del mundo. Eso es aproximadamente un 8% más que en 2018.
Aquí está la tasa de crecimiento de China por año, mostrando cómo se ha desacelerado desde el crecimiento del 10,6% en 2010.
- 2010 10,6%
- 2011 9,6%
- 2012 7.9%
- 2013 7,8%
- 2014 7,4%
- 2015 7,0%
- 2016 6,8%
- 2017 6,9%
- 2018 6,8%
- 2019 6,1%
Causas
China alimentó su anterior crecimiento espectacular con un enorme gasto público. El gobierno posee empresas de importancia estratégica que dominan sus industrias. Controla las tres grandes empresas energéticas: PetroChina, Sinopec y China National Offshore Oil Corporation (CNOOC). La propiedad del gobierno permitió a China dirigir las empresas a proyectos de alta prioridad.
China exige varias cosas a las empresas extranjeras que quieren hacer negocios en China o trabajar con empresas chinas. Una de ellas es que a menudo deben compartir su tecnología. Las empresas chinas utilizan estos conocimientos para fabricar ellas mismas los productos.
El Banco Popular de China, el banco central del país, controla estrictamente el valor del yuan con respecto al dólar. Lo hace para gestionar los precios de las exportaciones a Estados Unidos. Quiere que sean un poco más baratos que los producidos en Estados Unidos. Puede conseguirlo porque el coste de la vida en China es inferior al del mundo desarrollado. Gestionando su tipo de cambio, China puede aprovechar esta disparidad.
Ventajas
El crecimiento de China ha reducido la pobreza. Sólo el 3,3% de la población vive por debajo del umbral de la pobreza. China contiene cerca del 20% de la población mundial. A medida que sus habitantes se enriquezcan, consumirán más. Las empresas intentarán vender a este mercado, el mayor del mundo, y adaptar sus productos a los gustos chinos.
El crecimiento está convirtiendo a China en un líder económico mundial. China es ahora el mayor productor mundial de aluminio y acero.
Las empresas tecnológicas chinas se han convertido rápidamente en líderes del mercado. Huawei es el primer fabricante de equipos de telecomunicaciones del mundo. Se está convirtiendo rápidamente en un líder mundial en el desarrollo de la tecnología 5G. Lenovo es un fabricante de ordenadores personales de categoría mundial. Xiaomi es una de las principales marcas de teléfonos inteligentes de China.
Desventajas
El gasto del gobierno creó una relación total entre la deuda y el PIB del 317% en el primer trimestre de 2020, la más alta registrada. Esto incluye la deuda del gobierno, las empresas y los consumidores. Dado que el Estado es propietario de muchas empresas, debe incluirse. La deuda de los consumidores también puede haber creado una burbuja de activos. Los precios de la vivienda urbana se han disparado porque los bajos tipos de interés han alimentado la especulación. Los altos niveles de crecimiento se han producido a costa de la seguridad de los consumidores. El público ha protestado por la contaminación, la seguridad alimentaria y la inflación.
También ha creado una clase de profesionales ultra ricos que quieren más libertades individuales. Viven en zonas urbanas, ya que es donde están la mayoría de los puestos de trabajo. En 2017, casi el 60% de la población vivía en zonas urbanas. En la década de 1980, era solo el 20%.
Los gobiernos locales se encargan de proporcionar servicios sociales, pero están limitados en los impuestos que pueden recaudar para financiarlos. En consecuencia, las familias se ven obligadas a ahorrar. China no ofrece beneficios a las personas que se han trasladado de las granjas a las ciudades para trabajar. Los tipos de interés han sido bajos, por lo que las familias no reciben mucha rentabilidad por sus ahorros. Como resultado, no gastan mucho. Esto hace que la demanda interna sea baja y ralentiza el crecimiento.
Crecimiento futuro
Los líderes chinos han tomado medidas para impulsar la demanda interna de sus 1.400 millones de habitantes, la mayor del mundo. Un mercado de consumo fuerte permite a China depender menos de las exportaciones y se está diversificando hacia una economía más basada en el mercado. Esto significa depender menos de las empresas estatales y más de las privadas para cosechar los frutos de un entorno competitivo.
Para impulsar el crecimiento, China necesita más empresas innovadoras. Éstas sólo pueden surgir del espíritu empresarial. Las empresas estatales representan entre el 25% y el 30% de la producción industrial total, frente al 78% de 1978, pero China debe hacerlo aún mejor.
Los líderes de China son conscientes de que deben reformar la economía. Para ello, el presidente Xi Jinping autorizó el plan «Made in China 2025». En él se recomiendan avances en tecnología, concretamente en big data, motores de avión y coches limpios. China se ha convertido en líder mundial en tecnología solar. Está recortando las exportaciones, incluida la producción de acero y carbón.
El peor riesgo es la bomba de relojería dentro del sistema financiero de la nación. Los bancos están financiados y son propiedad del Estado. Esto significa que el gobierno fija los tipos de interés y aprueba los préstamos. Pagan tipos de interés bajos por los depósitos para poder prestar a bajo precio a las empresas estatales. Como resultado, los bancos han canalizado los fondos del gobierno hacia un número desconocido de proyectos que pueden no ser rentables.
Los dirigentes chinos caminan ahora por una fina línea. Deben hacer reformas para eliminar las burbujas de activos. Por otro lado, a medida que el crecimiento se ralentiza, el nivel de vida puede caer. Esto podría provocar otra revolución. La gente sólo ha estado dispuesta a entregar el poder personal al Estado a cambio de un rápido aumento de la riqueza personal.
Una forma de aumentar la riqueza es fomentar la inversión en el mercado de valores de China. Eso permite a las empresas depender menos de la deuda, y más de la venta de acciones, para financiar el crecimiento. También ayuda a las empresas tecnológicas que cotizan en las bolsas de Shenzhen. China instaló recientemente el programa Connect entre las bolsas del continente y el mercado de valores de Hong Kong.
El resultado final
El gasto masivo del gobierno ha avivado el crecimiento sin precedentes de China en los últimos 30 años. El control del gobierno sobre las principales empresas y el tipo de cambio del yuan han generado grandes mejoras en la economía china. Sus regulaciones sobre las empresas extranjeras también han ayudado.
Pero la actual relación entre la deuda y el PIB de China es una de las más altas del mundo. Su demanda de consumo interno es baja. Por ello, la nación depende en gran medida de las exportaciones. Estos factores están frenando considerablemente el crecimiento.
El gobierno de China se enfrenta a la necesidad de instituir delicadas reformas económicas. Dichas reformas incluyen el fomento de las inversiones en el mercado de valores de China, la promoción agresiva del programa Made in China 2025 y el desarrollo de empresas innovadoras, entre otras. Quieren prevenir la posibilidad de otra revolución popular en caso de que se produzca un descalabro económico generalizado.