Cómo beneficiarse de la inflación

Para los consumidores, la inflación puede significar estirar aún más un sueldo estático, pero para los inversores, la inflación puede significar un beneficio continuado a medida que aumentan su cartera de jubilación.

La inflación se define como un aumento sostenido del precio de los bienes y servicios. En un entorno inflacionista, un galón de leche que antes costaba 3 dólares puede costar ahora 4. Con el tiempo, la inflación erosiona el valor de la moneda de un país. Hay una variedad de factores que influyen en la inflación y argumentos sobre su causa fundamental.

¿Cómo puede ser buena la inflación para la economía?

Los fundamentos de la inflación

En economía, la inflación es una medida cuantitativa -de la cantidad sobre la calidad- de la velocidad a la que aumentan los costes medios de una cesta estandarizada de bienes durante un periodo específico. La inflación mide el poder adquisitivo de la moneda y suele aparecer en forma de porcentaje.

La subida de precios es una mala noticia para los consumidores, ya que se necesita una cantidad de dinero cada vez mayor para comprar la misma cesta de bienes y servicios año tras año. Este concepto se conoce como poder adquisitivo.

La autoridad monetaria de un país -como un banco central- trabajará para mantener la tasa de inflación dentro de un límite que mantenga la economía en funcionamiento y fomente el crecimiento. Cierto nivel de inflación es necesario, ya que promueve el gasto, lo que ayuda al crecimiento económico nacional. Las herramientas de medición más utilizadas para clasificar la inflación son el Índice de Precios al Consumo (IPC) y el Índice de Precios al Productor (IPP):

• El IPC mide la media ponderada que paga un consumidor por un grupo estandarizado de bienes y es comunicado mensualmente por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). El IPC mide los productos acabados.
• El IPC es una media ponderada de los precios de los productores nacionales en el nivel de producción al por mayor. También es reportado mensualmente por el BLS. El IPP mide los bienes en cualquier etapa a lo largo de la línea de producción y producción.

Algunos países utilizan el IPM -que funciona de la misma manera que el IPC, pero mide una cesta utilizada en el nivel minorista-, pero Estados Unidos prefiere utilizar el IPP para medir las presiones inflacionistas en las empresas.

Muchos factores diferentes contribuyen al aumento de los precios. Cuando la demanda global de bienes aumenta, los precios de la oferta suben. El aumento del coste de producción -debido a todo, desde el crecimiento del coste de la mano de obra hasta las subidas del coste de las materias primas. La mayoría de los consumidores ven la inflación como una situación adversa. Sin embargo, la inflación tiene un lado positivo cuando se mira desde el punto de vista de la inversión.

Bienes inmuebles

Los bienes inmuebles son una opción popular no sólo porque el aumento de los precios incrementa el valor de reventa de la propiedad a lo largo del tiempo, sino porque los bienes inmuebles también pueden utilizarse para generar ingresos por alquiler. Al igual que el valor de la propiedad aumenta con la inflación, la cantidad que pagan los inquilinos en concepto de alquiler puede aumentar con el tiempo.

Estos aumentos permiten al propietario generar ingresos a través de una propiedad de inversión y le ayudan a seguir el ritmo del aumento general de los precios en toda la economía. La inversión inmobiliaria incluye la propiedad directa de un inmueble y la inversión indirecta en valores, como un fondo de inversión inmobiliaria (REIT).

Materias primas

Cuando una moneda tiene problemas -como ocurre cuando la inflación aumenta y disminuye su poder adquisitivo- los inversores también pueden recurrir a activos tangibles.

Durante siglos, el principal refugio ha sido el oro y, en menor medida, otros metales preciosos. Los inversores tienden a ir a por el oro en épocas inflacionistas, lo que hace que su precio suba en los mercados mundiales. El oro también se puede comprar directa o indirectamente. Puede poner una caja de lingotes o monedas debajo de su cama si la compra directa le conviene, o puede invertir en las acciones de una empresa dedicada a la extracción de oro. También puede optar por invertir en un fondo de inversión o en un fondo cotizado en bolsa (ETF) especializado en oro.

Las materias primas incluyen artículos como el petróleo, el algodón, la soja y el zumo de naranja. Al igual que el oro, el precio del petróleo se mueve con la inflación. Este aumento de los costes repercute en el precio de la gasolina y, a continuación, en el precio de todos los bienes de consumo transportados o producidos. Los productos agrícolas y las materias primas se ven afectados, así como los automóviles. Dado que la sociedad moderna no puede funcionar sin combustible para mover los vehículos, el petróleo tiene un gran atractivo para los inversores cuando los precios suben.

Otras materias primas también tienden a subir de precio cuando la inflación aumenta. Algunos inversores más avanzados pueden desear operar con futuros de materias primas. Sin embargo, todos los inversores pueden obtener exposición a través de una sociedad cotizada (PTP) que obtiene exposición a las materias primas mediante el uso de contratos de futuros y swaps.

Bonos

Invertir en bonos puede parecer contrario a la intuición, ya que la inflación es mortal para cualquier instrumento de renta fija porque suele provocar la subida de los tipos de interés. Sin embargo, para superar este obstáculo, los inversores pueden comprar bonos indexados a la inflación. En Estados Unidos, los Títulos del Tesoro Protegidos contra la Inflación (TIPS) son una opción muy popular. vinculados al Índice de Precios al Consumo.

Cuando el IPC aumenta, también lo hace el valor de una inversión en TIPS. No sólo aumenta el valor base, sino que, dado que los intereses pagados se basan en el valor base, el importe de los pagos de intereses aumenta con el incremento del valor base. También existen otras variedades de bonos indexados a la inflación, incluidos los emitidos por otros países.

Se puede acceder a los bonos indexados a la inflación de diversas maneras. La inversión directa en TIPS, por ejemplo, puede realizarse a través del Tesoro de Estados Unidos o mediante una cuenta de corretaje. También se mantienen en algunos fondos de inversión y fondos cotizados. Para un juego más agresivo, considere los bonos basura. La deuda de alto rendimiento -como se conoce oficialmente- tiende a revalorizarse cuando aumenta la inflación, ya que los inversores recurren a los mayores rendimientos que ofrece esta inversión de renta fija más arriesgada que la media.

Acciones

Las acciones tienen una posibilidad razonable de seguir el ritmo de la inflación, pero cuando se trata de hacerlo, no todas las acciones son iguales. Por ejemplo, las acciones que pagan dividendos elevados tienden a verse perjudicadas, al igual que los bonos de tipo fijo, en épocas inflacionistas. Los inversores deberían centrarse en las empresas que pueden repercutir el aumento de los costes de sus productos a los clientes, como las del sector de productos básicos de consumo.

Préstamos/Obligaciones de deuda

Los préstamos apalancados también son potenciales coberturas contra la inflación. Son un instrumento de tipo variable, lo que significa que los bancos u otros prestamistas pueden aumentar el tipo de interés aplicado para que el rendimiento de la inversión (ROI) siga el ritmo de la inflación.

Los valores respaldados por hipotecas (MBS) y las obligaciones de deuda colateralizadas (CDO) -grupos estructurados de hipotecas y préstamos al consumo- también son una opción. Los inversores no son propietarios de las deudas en sí, sino que invierten en valores cuyos activos subyacentes son los préstamos.

Los MBS, las CDO y los préstamos apalancados son instrumentos sofisticados y algo arriesgados (dependiendo de su calificación), que a menudo requieren inversiones mínimas bastante grandes. Para la mayoría de los inversores minoristas, lo más factible es comprar un fondo de inversión o un ETF especializado en estos productos generadores de ingresos.

Pros y contras de la inversión para la inflación

Hay pros y contras para cada tipo de cobertura de inversión, al igual que hay pros y contras con cada tipo de inversión. También hay características positivas y negativas en los distintos activos descritos anteriormente.

El principal beneficio de invertir durante la inflación, por supuesto, es preservar el poder adquisitivo de su cartera. La segunda razón es que usted quiere que sus ahorros sigan creciendo. También puede llevarle a diversificar, algo que siempre merece la pena considerar. Repartir el riesgo entre una variedad de participaciones es un método consagrado de construcción de carteras que es tan aplicable a las estrategias de lucha contra la inflación como a las de crecimiento de activos.

Sin embargo, la cola de la inflación nunca debe mover al perro de la inversión. Si tiene objetivos o calendarios específicos para su plan de inversión, no se desvíe de ellos. Por ejemplo, no cargue demasiado su cartera con TIPs si requiere una apreciación significativa del capital. Tampoco compre acciones de crecimiento a largo plazo si su necesidad de ingresos para la jubilación es inminente. Una obsesión por la inflación nunca debería sacarle de su zona de confort de tolerancia al riesgo.

No hay garantías. Las coberturas tradicionales contra la inflación no siempre funcionan, y las condiciones económicas únicas a veces dan excelentes resultados a activos sorprendentes, mientras que dejan en el olvido lo que parecían ser ganadores seguros.