Los principales inversores de Estados Unidos han logrado rendimientos de dos dígitos durante años, a veces décadas. Seguir a estos grandes inversores es una gran estrategia por dos razones. En primer lugar, usted puede aprender cómo piensan y operan estos inversores, aumentando potencialmente su propio coeficiente intelectual financiero. En segundo lugar, sus inversiones pueden ofrecerle ideas atractivas en las que puede optar por invertir también.
Desde titanes de larga data como Carl Icahn (en la foto de arriba) hasta superestrellas recientes como Bill Ackman, aquí están siete de los inversores estadounidenses más famosos y lo que podría aprender de ellos.
Warren Buffett
Como uno de los inversores más ricos del mundo, Warren Buffett casi no necesita presentación. Es consejero delegado y presidente de Berkshire Hathaway, un conglomerado de 500.000 millones de dólares que actúa como holding de las inversiones de Buffett, tanto de sus empresas en propiedad como de sus inversiones en acciones. Es posible que reconozca algunas de las empresas – GEICO, Dairy Queen, See’s Candies – así como algunas de las acciones – Wells Fargo, Bank of America y Apple, entre muchas otras.
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Buffett ha tenido un éxito fabuloso como inversor, y las acciones de Berkshire son una leyenda en el sector. Una inversión de 1.000 dólares en 1965, cuando Buffett se hizo cargo de la empresa, habría valido unos 27 millones de dólares en febrero de 2020. Sus acciones de la serie «A» se negocian actualmente por más de 300.000 dólares cada una, mientras que las de la serie «B» se negocian a unos más manejables 200 dólares. Buffett acumuló tales ganancias primero como inversor de valor y luego pasó a ser un inversor de crecimiento. Es conocido por su estilo de comprar y mantener a largo plazo y ha dicho que su periodo de tenencia preferido es para siempre.
Por este rendimiento y su forma de ser campechana -que oculta una aguda perspicacia empresarial- Buffett es conocido como el «Oráculo de Omaha». A la reunión anual de Berkshire en Omaha asisten decenas de miles de accionistas y a veces se le llama el «Woodstock del capitalismo».
Charlie Munger
Charlie Munger es quizás más famoso por ser el socio comercial de Warren Buffett desde hace mucho tiempo, habiendo asumido el título de vicepresidente de Berkshire Hathaway en 1978. Aunque es famoso por ser la mano derecha de Buffett, tuvo una exitosa carrera de inversiones antes de unirse al conglomerado de Omaha y también ha ejercido durante mucho tiempo como abogado.
En las reuniones anuales de Berkshire es famoso por dar dos tipos de respuestas a las preguntas de los accionistas. En primer lugar, Munger puede ofrecer una pieza de sabiduría acerba sobre cómo tener éxito en el mundo. Por ejemplo, puede sugerir que es más probable ser feliz si se fijan expectativas bajas o que uno se sabotea a sí mismo si tiene envidia de los demás y se compadece de sí mismo. Se apresura a llamar tontas a esas estrategias de autosabotaje. En segundo lugar, puede ofrecer un escueto «sin comentarios» tras una respuesta exhaustiva de Buffett a una pregunta de un accionista.
Munger es famoso entre los inversores por su enfoque intelectual de la inversión y la vida, citando a menudo el mantra «Invertir, siempre invertir». Con esto, Munger sugiere que los inversores traten de evitar las cosas que saben que llevarán al fracaso en lugar de tratar de encontrar sólo las prácticas que conducen al éxito. Evitando los fracasos seguros, los inversores se quedan con más oportunidades de tener éxito.
Peter Lynch
Peter Lynch dirigió uno de los éxitos de fondos de inversión más históricos de todos los tiempos -el fondo Magellan de Fidelity- y acumuló una rentabilidad muy buena. Durante su mandato, de 1977 a 1990, Lynch obtuvo una rentabilidad media anual del 29,2% para los inversores que se mantuvieron. Por desgracia, muchos no lo hicieron. Y esa es una de las lecciones clave que Lynch tenía que enseñar a los inversores: El dinero persigue los fondos más atractivos de un año a otro, por lo que puede perderse fácilmente el rebote de un fondo dirigido por un buen gestor.
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Lynch es autor de dos libros clásicos de inversión – «One Up on Wall Street» (1989) y «Beating the Street» (1994)- y quizá sea más famoso por su enfoque de sentido común sobre la inversión. Por ejemplo, uno de los consejos más famosos de Lynch es «compra lo que conoces». Con esto quiere decir que hay que ver qué tipos de bienes y servicios se están haciendo populares entre sus amigos y familiares, porque eso puede sugerir una nueva empresa emergente.
Bill Ackman
Bill Ackman dirige Pershing Square Capital Management, y es uno de los inversores de alto perfil de la última década. Ha hecho una serie de grandes apuestas, y no es tímido a la hora de acudir a los medios de comunicación para darlas a conocer. Una de las primeras victorias de Ackman fue su apuesta contra la aseguradora hipotecaria MBIA, que dio sus frutos durante la crisis financiera. También ha ganado en el operador de centros comerciales General Growth Properties y en la empresa inmobiliaria Howard Hughes Corporation, de la que es presidente del consejo de administración.
Pero aunque es conocido por sus éxitos, también ha sufrido algunas caídas, como las muy publicitadas apuestas por el cambio de rumbo de J.C. Penney y una posición corta en Herbalife. Su posición en Herbalife se beneficiaría si las acciones cayeran sustancialmente o, como alegó, si la empresa fuera un esquema Ponzi. En un tenso enfrentamiento con Carl Icahn (el siguiente en la lista), Ackman expuso sus argumentos contra las acciones, que terminaron siendo espectacularmente erróneos, perdiendo casi mil millones de dólares. Después de que se demostrara que estaba equivocado, Ackman siguió manteniendo, demostrando que incluso los grandes cometen errores.
Carl Icahn
Carl Icahn es tan duro como los inversores, y este antiguo estudiante de filosofía de Princeton es conocido como uno de los asaltantes corporativos originales de la década de 1980. Estos inversores utilizaban técnicas como el chantaje verde (pedir a una empresa que recompre sus acciones al inversor a un precio elevado a cambio de que éste deje en paz a la empresa) para arrancar beneficios a las empresas. Aunque Icahn ha evitado estas técnicas durante muchos años, no ha sido menos activo a la hora de comprar empresas, vender divisiones y forzar la venta de otras compañías. Ha sido uno de los inversores activistas más exitosos del planeta y es bien conocido por su duro estilo de negociación.
Icahn es famoso por ponerse del otro lado de la operación de Ackman en Herbalife, le llamó «mentiroso» y «llorón» en la televisión nacional y terminó ganando una fortuna al comprar una gran parte de las acciones y mantenerlas durante años. Sin embargo, se dio un baño con la empresa de alquiler de coches Hertz, en la que básicamente se deshizo de una inversión de 1.800 millones de dólares, ya que la empresa anunció su quiebra en 2020.
Ben Graham
Ben Graham es aclamado como el padre de la inversión en valor, un enfoque que trata de comprar 1 dólar de valor por 0,75 dólares o incluso menos. Aportó rigor intelectual a la práctica de la inversión, y también es famoso por ser el primer instructor de Warren Buffett. Sus principios de inversión se exponen en el voluminoso libro «Security Analysis» (con el coautor David Dodd) y «The Intelligent Investor», uno de los libros de inversión más populares por su claridad y franqueza.
En este último libro, Graham introduce el personaje del Sr. Mercado, una metáfora de cómo funciona el mercado y un intento de mostrar lo maniático que puede ser el mercado. Un día el Sr. Market puede estar dispuesto a venderte una acción por un precio bajo, pero otros días decide pedir un precio alto, y puede que nunca sepas qué Sr. Market aparece. A Graham se le asocia con la «inversión en colillas», un enfoque en el que queda una bocanada de valor en una acción pero hay poca desventaja en comprarla.
George Soros
George Soros es uno de los inversores más famosos del planeta, pero es más un comerciante o especulador que un inversor. Es decir, toma posiciones (a menudo cientos de ellas) y busca beneficiarse cuando una acción se mueve. No suele ser un inversor que compra para mantener, como suele hacer Warren Buffett. En cambio, Soros entra y sale de una posición, y no teme volver a comprar una posición que acaba de vender si la nueva información le hace pensar que subirá.
Soros es conocido como «El hombre que quebró el Banco de Inglaterra» por su enorme apuesta de 1992 contra la libra esterlina del Reino Unido, que supuestamente le reportó un beneficio de mil millones de dólares. Soros también es conocido por su aplicación del principio de reflexividad a los mercados financieros. Una idea clave aquí es que los mercados pueden crear sus propios éxitos o fracasos simplemente a través de la creencia de los inversores. Así, si los inversores siguen financiando una empresa que pierde dinero en tiempos difíciles, es posible que acaben permitiendo que tenga éxito. Del mismo modo, si retiran el dinero de una empresa en dificultades, pueden provocar su fracaso. Así que la creencia puede acabar creando una profecía autocumplida para la empresa, independientemente de la realidad.
Finalidad
Seguir la vida de los inversores famosos es una gran manera de aprovechar su aprendizaje y sus décadas de experiencia para poder saltarse algunas de las lecciones de inversión más duras y costosas. ¿Por qué soportar estos costes si puede aprender a evitarlos?
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