Gode fundamentale investeringer handler om at maksimere afkastet og samtidig minimere risikoen. For at gøre det kræver det en forståelse af dine finansielle mål og din risikotolerance. Du bør også forstå de historiske afkast af forskellige aktie- og obligationsporteføljevægtninger.
Det historiske afkast for aktier ligger på mellem 8 % – 10 % siden 1926. Det historiske afkast for obligationer har ligget mellem 4 % og 6 % siden 1926. Begge aktivklasser har klaret sig godt over tid. Nøglen er at finde ud af, hvilken kombination der passer bedst til din risikotolerance og dine finansielle mål.
Skriv dine specifikke finansielle mål ud på et stykke papir eller i et word-dokument. Nogle almindelige finansielle mål omfatter bl.a:
- Sparer nok investeringer efter skat op til pensionering
- Har 2X afkastet af 10-årige statsobligationer
- Sparer nok op i en 529-plan til at betale for dit barns universitetsuddannelse
- Har kapital til at dække eventuelle langvarige-langtidsplejeudgifter til aldrende forældre
- Sparer nok til at købe en pålidelig og sikker bil
- Maksimere din 401(k) hvert år uden at fejle, da der ikke længere er nogen pensioner
Hvordan du bestemmer din risikotolerance
For at bestemme din risikotolerance, skal du blot spørge dig selv, hvor meget du er villig til at tabe i dine investeringer, før du bliver nødt til at sælge. Hvis du aldrig har planer om at sælge, fordi du ved, at aktier og obligationer generelt er gået opad og til højre i årtier, har du måske en høj risikotolerance. Hvis du planlægger at tage overskud, hvis aktiemarkedet falder 20 % eller mere, har du måske en middelstor risikotolerance.
Jeg har fundet frem til den finansielle SEER-metode til at kvantificere din risikotolerance korrekt. Modellen er baseret på, hvor mange måneder du er villig til at arbejde for at kompensere for potentielle tab på aktiemarkedet. Jo ældre du er, jo mindre tid er du villig til at spilde.
Du skal bare vide, at uanset hvad du tror, din risikotolerance er, overvurderer du sandsynligvis din risikotolerance. Da folk begyndte at tabe store penge under finanskrisen i 2008-2009, var der massepanik, fordi de også var ved at miste deres hus og deres job.
Så i marts 2020, på højdepunktet af coronavirus-hysteriet, solgte mange nybegyndere, der aldrig havde oplevet en nedgang før, aktier.
Investeringer, der giver forskellige niveauer af risiko & Afkast
Nul risiko: Skatteobligationer, der holdes til udløb, pengemarkedskonti og cd’er, hvor FDIC garanterer op til 250.000 dollars i tab pr. person.
Minimal risiko: De kommunale obligationer med den højeste rating i din stat. Du kan finde 20-årige kommunale obligationer, der giver et afkast på 4 % + 4 % uden føderal og statslig skat. AAA-ratede kommunale obligationer har misligholdelsesrater på under 1 %. På 15,5 år vil du fordoble dine penge. Så længe du beholder din kommunale obligation til udløb, får du hele din hovedstol tilbage plus den årlige kupon, hvis kommunen ikke går konkurs.
Moderat risiko: Barclays U.S. Aggregate Bond Index giver et årligt afkast på ca. 5 % hvert år, afhængigt af hvilken 10-årig tidsramme du ser på. Du kan tage større risiko ved at købe individuelle virksomhedsobligationer, obligationer fra nye markeder eller højrenteobligationer. Men overordnet set er det at købe det aggregerede obligationsindeks en moderat risikabel investering.
Højere risiko: Aktiemarkedet har givet et afkast på mellem 8 % og 10 % om året i gennemsnit, afhængigt af den tidsramme, du ser på. Ligesom på obligationsmarkedet kan du købe alle mulige forskellige aktier med forskellige risikoprofiler. Men som vi ved, kan aktiemarkedet have voldsomme korrektioner. Se det seneste antal og omfanget af korrektioner nedenfor i diagrammet.
Pensionister vil have en kombination af forskellige typer af risikoniveauer. Spørgsmålet, man skal stille sig selv, er, hvilken type investeringsvægtning man bør have i hver enkelt baseret på sin risikoprofil.
Der er ikke noget rigtigt svar, fordi alles risikotolerance er forskellig. Men vi kan starte med at se på risiko-/belønningsmetrikken for forskellige typer porteføljer.
Historiske afkast af forskellige aktie- og obligationsporteføljevægtninger
Indkomstbaserede porteføljer
En 0 %-vægtning i aktier og en 100 %-vægtning i obligationer har givet et gennemsnitligt årligt afkast på 5,4 %, hvilket slår inflationen med ca. 3,4 % om året og er dobbelt så højt som den nuværende risikofri afkastningsgrad. Om 14 år vil din pensionsportefølje være fordoblet.
En vægtning på 20 % i aktier og en vægtning på 80 % i obligationer har givet et gennemsnitligt årligt afkast på 6,6 %, med det værste år -10,1 %
Med en fordeling på 30 % i aktier kan du forbedre dit investeringsafkast med 1,8 % om året til 7,2 %. Men med en potentiel forbedring på 1,8 % om året øger du størrelsen af et potentielt tab med 75 % (fra -8,1 % til -14,2 %) baseret på historien.
Balancerede pensioneringsporteføljer
En investor med en afbalanceret orientering søger at reducere den potentielle volatilitet ved at inkludere indtægtsskabende investeringer i sin portefølje og acceptere en moderat vækst af kapitalen. Denne type investor er også villig til at tolerere kortsigtede kursudsving.
En vægtning på 40 % i aktier og en vægtning på 60 % i obligationer har givet et gennemsnitligt årligt afkast på 7,8 %, med det værste år -18,4 %.
En vægtning på 50 % i aktier og en vægtning på 50 % i obligationer har givet et gennemsnitligt årligt afkast på 8,3 %, med det værste år -22,3 %.
For de fleste pensionister er det en god grænse at overveje at allokere højst 60 % af deres midler i aktier. Et gennemsnitligt årligt afkast på 8,7 % er ca. 4 gange inflationen og 3 gange det risikofri afkast. Men du må spørge dig selv, hvor godt du vil føle dig tilpas ved at miste 26,6 % af dine penge under en alvorlig nedtur. Hvis du er over 65 år og ikke har andre indkomstkilder, vil du sandsynligvis svede nogle kugler.
Vækstbaserede porteføljer
Vækstbaserede porteføljer er for yngre investorer eller investorer, der har en meget højere risikotolerance.
En vægtning på 70 % i aktier og en vægtning på 30 % i obligationer har givet et gennemsnitligt årligt afkast på 9,1 %, med det værste år -30,1 %. Det er et ret stejlt fald.
En vægtning på 80 % i aktier og en vægtning på 20 % i obligationer har givet et gennemsnitligt årligt afkast på 9,5 %, med det værste år -40 %.
En vægtning på 100 % i aktier og en vægtning på 0 % i obligationer har givet et gennemsnitligt årligt afkast på 10,2 %, med det værste år -40,1 %. Vi så dette udsalg ske i 2008-2009, hvor mange investorer solgte på det absolutte bundniveau og det tog 10 år blot at komme tilbage til ligevægt.
Med en aktieallokering på 100 % har der været 25 års tab ud af 91 år, og i det værste år ville man have mistet 43 % af sine penge. At miste 43 % af sine penge er fint, hvis man er 30 år gammel og har 20+ år tilbage i arbejdslivet. Men ikke så meget, hvis dit mål er at bruge resten af dine dage på at sejle rundt i verden.
Investér på baggrund af din risikotolerance
I mine 20’ere havde jeg en aktieallokering på 90 % – 100 %. I mine 30’ere havde jeg en aktieallokering på 70 %. Og nu, hvor jeg er i 40’erne med en ægtefælle, der ikke arbejder, og en lille dreng, som jeg skal tage mig af, er min aktieallokering begrænset til en 60%-allokering.
Du kan også overveje forskellige aktieallokeringer efter obligationsafkast. Da man kan opnå et risikofrit afkast med statsobligationer, er der ved et eller andet obligationsafkast, der er højt nok, ingen grund til at tage for stor risiko i aktier.
Smerten ved at tabe penge er altid meget værre end glæden ved at tjene penge. Hvis du allerede har alle de penge, du nogensinde vil få brug for, er der simpelthen ingen grund til at tage for stor risiko overhovedet.
Anbefaling til at opbygge rigdom
Nu, hvor du kender de historiske afkast af forskellige vægtninger af aktie- og obligationsporteføljer, kan du foretage bedre risikojusterede investeringer.
Når du opbygger din investeringsportefølje, bør du også overvåge din portefølje omhyggeligt. Tilmeld dig Personal Capital, nettets førende gratis værktøj til forvaltning af formue på nettet, så du kan få bedre styr på din økonomi.
Foruden et bedre overblik over dine penge kan du køre dine investeringer gennem deres prisbelønnede værktøj Investment Checkup. Du vil se præcis, hvor meget du betaler i gebyrer. Jeg betalte 1.700 dollars om året i gebyrer, som jeg ikke anede, at jeg betalte.
Når du har knyttet alle dine konti sammen, kan du bruge deres beregner til pensioneringsplanlægning. Den trækker dine reelle data for at give dig et så rent skøn over din økonomiske fremtid som muligt. Kør helt sikkert dine tal for at se, hvordan du klarer dig.
Jeg har brugt Personal Capital siden 2012. Det er det bedste pengeforvaltningsværktøj, der findes.
