Volatilidade do ponto de vista do investidor's Ponto de vista

Volatilidade do mercado de ações é indiscutivelmente um dos conceitos mais mal compreendidos no investimento. Simplificando, a volatilidade é a gama de experiências de alteração de preços de títulos ao longo de um determinado período de tempo. Se o preço permanece relativamente estável, o título tem baixa volatilidade. Um título altamente volátil atinge novos altos e baixos rapidamente, move-se erraticamente, e tem aumentos rápidos e quedas dramáticas.

Porque as pessoas tendem a experimentar a dor da perda mais aguda do que a alegria do ganho, uma ação volátil que se move para cima tantas vezes quanto para baixo ainda pode parecer uma proposta desnecessariamente arriscada. No entanto, o que os investidores experientes sabem que a pessoa média pode não saber é que a volatilidade do mercado realmente fornece numerosas oportunidades de fazer dinheiro para o investidor paciente. Investir é inerentemente uma questão de risco, mas o risco funciona nos dois sentidos. Cada negociação carrega consigo o risco tanto do fracasso como do sucesso. Sem volatilidade, há um risco menor de um ou outro.

Volatilidade e Flutuação do Mercado

Volatilidade pode beneficiar investidores de qualquer faixa. Muitos comerciantes mais conservadores favorecem uma estratégia de longo prazo chamada buy-and-hold, na qual uma ação é comprada e depois mantida por um período prolongado, muitas vezes muitos anos, para colher as recompensas do crescimento incremental da empresa. Esta estratégia é baseada no pressuposto de que, embora possa haver flutuações no mercado, geralmente produz retornos no longo prazo.

Embora uma ação altamente volátil possa ser uma escolha mais ansiosa para este tipo de estratégia, uma pequena quantidade de volatilidade pode na verdade significar maiores lucros. Como o preço flutua, ele fornece a oportunidade para os investidores comprarem ações em uma empresa sólida quando o preço é muito baixo, e então esperar pelo crescimento cumulativo no caminho.

Swing and Short-Term Traders

Para traders de curto prazo, a volatilidade é ainda mais crucial. Comerciantes de dia trabalham com mudanças que ocorrem de segundo a segundo, minuto a minuto. Se não houver mudança de preço, não há lucro. Os traders de Swing trabalham com um período de tempo ligeiramente mais longo, normalmente dias ou semanas, mas a volatilidade do mercado ainda é a pedra angular da sua estratégia. Com a evolução dos preços para frente e para trás, os comerciantes de curto prazo podem usar padrões gráficos e outros indicadores técnicos para ajudar a cronometrar as altas e baixas.

Utilizando indicadores como o Bollinger Bands, um índice de força relativa, volume, e níveis de apoio e resistência estabelecidos, os comerciantes de swing podem escolher pontos de reversão potencial à medida que o preço oscila. Isto significa que eles podem ir longo sobre o estoque, ou comprar chamadas, como o preço se aproxima de uma baixa e, em seguida, cavalgar a ascensão para vender em ou perto da alta.

Simplesmente, prever quando um estoque volátil está esgotando seu momento de alta atual pode significar encurtar o estoque, ou vender coloca, assim como a queda começa. Esses tipos de negócios de curto prazo podem produzir lucros menores individualmente, mas um estoque altamente volátil pode fornecer oportunidades quase infinitas para negociar o swing. Numerosos payoffs menores em um curto período de tempo podem muito bem acabar sendo mais lucrativos do que um grande cashout depois de vários anos de espera.

Negociando o VIX

O índice de volatilidade do CBOE, ou VIX, é um índice de mercado em tempo real que representa a expectativa do mercado de volatilidade prospectiva de 30 dias. Derivado das entradas de preços das opções do índice S&P 500, fornece uma medida do risco de mercado e dos sentimentos dos investidores. É também conhecido por outros nomes como “Fear Gauge” ou “Fear Index”. Investidores, analistas de pesquisa e gestores de carteira olham para os valores VIX como uma forma de medir o risco de mercado, o medo e o stress antes de tomarem decisões de investimento.

Os títulos baseados na volatilidade que acompanham o índice VIX foram introduzidos nos anos 2010, e provaram ser extremamente populares entre a comunidade de negociação, tanto para hedging como para jogadas direcionais. Por sua vez, a compra e venda desses instrumentos teve um impacto significativo no funcionamento do índice original, que se transformou de um indicador retardado em um indicador líder.

VIX futuros oferecem a mais pura exposição aos altos e baixos do indicador, mas os derivativos de ações ganharam um forte seguimento com a multidão de negociadores de varejo nos últimos anos. Estes produtos negociados em bolsa (ETPs) utilizam cálculos complexos, colocando múltiplos meses de futuros VIX em expectativas de curto e médio prazo. Os principais fundos de volatilidade incluem:

• S&P 500 VIX Futuros de Curto Prazo ETN (VXX)
• S&P 500 VIX Futuros de Médio Prazo ETN (VXZ)
• VIX Futuros de Curto Prazo ETF (VIXY)
• VIX Médio PrazoETF a prazo (VIXM)

O comércio destes títulos para lucros a curto prazo pode ser uma experiência frustrante porque eles contêm um viés estrutural que força um constante reset aos prêmios de futuros em decadência. Este contango pode acabar com os lucros em mercados voláteis, fazendo com que o título tenha um desempenho nitidamente inferior ao indicador subjacente. Como resultado, estes instrumentos são melhor utilizados em estratégias de longo prazo como uma ferramenta de cobertura, ou em combinação com jogos de opções de proteção.

(Para mais informações sobre este tópico, veja: 4 Ways To Trade The VIX).

Volatilidade e Negociação de Opções

Em tempos de alta volatilidade, as opções são uma adição incrivelmente valiosa a qualquer carteira. Puts são opções que dão ao detentor o direito de vender o ativo subjacente a um preço pré-determinado. Se um investidor está comprando uma opção de venda para especular em um movimento mais baixo no ativo subjacente, o investidor está em baixa e quer que os preços caiam. Por outro lado, a put protectora é usada para cobrir uma acção existente ou uma carteira. Ao estabelecer uma put protetora, o investidor quer que os preços subam, mas está comprando put como uma forma de seguro caso as ações caiam em seu lugar. Se o mercado cai, as put aumentam de valor e compensam as perdas da carteira.

Apesar de colocar o valor ganho em um mercado baixo, todas as opções, geralmente falando, ganham valor quando a volatilidade aumenta. Uma opção de compra longa combina tanto uma opção de compra como uma de venda sobre o mesmo subjacente ao mesmo preço de exercício. O perfil de lucro é o mesmo, não importa de que forma o ativo se movimenta. Tipicamente, o trader pensa que o ativo subjacente irá mover-se de um estado de baixa volatilidade para um estado de alta volatilidade com base na iminente liberação de novas informações. Além de straddles and puts, existem várias outras estratégias baseadas em opções que podem lucrar com o aumento da volatilidade.