Volatilitatea din punctul de vedere al investitorului's

Volatilitatea pieței bursiere este, fără îndoială, unul dintre cele mai prost înțelese concepte din domeniul investițiilor. Pur și simplu, volatilitatea este intervalul de variație a prețului pe care îl experimentează un titlu de valoare într-o anumită perioadă de timp. Dacă prețul rămâne relativ stabil, titlul are o volatilitate scăzută. Un titlu de valoare foarte volatil atinge rapid noi maxime și minime, se mișcă neregulat și are creșteri rapide și scăderi dramatice.

Pentru că oamenii tind să experimenteze durerea pierderii mai acut decât bucuria câștigului, o acțiune volatilă care urcă la fel de des ca și cea care coboară poate părea totuși o propunere inutil de riscantă. Cu toate acestea, ceea ce comercianții experimentați știu, ceea ce persoana obișnuită poate să nu știe, este că volatilitatea pieței oferă de fapt numeroase oportunități de a face bani pentru investitorul răbdător. Investițiile se referă în mod inerent la risc, dar riscul funcționează în ambele sensuri. Fiecare tranzacție poartă cu ea riscul atât al eșecului, cât și al succesului. Fără volatilitate, există un risc mai mic pentru oricare dintre acestea.

Volatilitatea și fluctuația pieței

Volatilitatea poate aduce beneficii investitorilor de orice fel. Mulți comercianți mai conservatori favorizează o strategie pe termen lung numită buy-and-hold, prin care o acțiune este achiziționată și apoi păstrată pentru o perioadă extinsă, adesea mulți ani, pentru a culege roadele creșterii incrementale a companiei. Această strategie se bazează pe ipoteza că, deși pot exista fluctuații pe piață, aceasta produce, în general, randamente pe termen lung.

În timp ce o acțiune foarte volatilă poate fi o alegere care produce mai multă anxietate pentru acest tip de strategie, o cantitate mică de volatilitate poate însemna de fapt profituri mai mari. Pe măsură ce prețul fluctuează, aceasta oferă investitorilor oportunitatea de a cumpăra acțiuni la o companie solidă atunci când prețul este foarte scăzut, iar apoi să aștepte o creștere cumulativă pe parcurs.

Comercianți Swing și pe termen scurt

Pentru comercianții pe termen scurt, volatilitatea este și mai crucială. Comercianții de zi lucrează cu schimbări care se produc de la secundă la secundă, de la minut la minut. Dacă nu există o schimbare de preț, nu există profit. Comercianții Swing lucrează cu un interval de timp ceva mai lung, de obicei zile sau săptămâni, dar volatilitatea pieței este în continuare piatra de temelie a strategiei lor. Pe măsură ce prețul se balansează înainte și înapoi, comercianții pe termen scurt pot folosi modele de grafice și alți indicatori tehnici pentru a ajuta la sincronizarea maximelor și minimelor.

Utilizând indicatori cum ar fi benzile Bollinger, un indice de rezistență relativă, volumul și nivelurile de suport și rezistență stabilite, comercianții de tip swing pot selecta punctele potențiale de inversare pe măsură ce prețul oscilează. Acest lucru înseamnă că ei pot intra în poziție lungă pe acțiune, sau pot cumpăra opțiuni de cumpărare, în timp ce prețul se apropie de un minim și apoi pot profita de ascensiune pentru a vinde la sau în apropierea maximului.

În mod similar, prezicerea momentului în care o acțiune volatilă își epuizează impulsul actual de creștere poate însemna scurtarea acțiunii, sau vânzarea de opțiuni de vânzare, chiar în momentul în care începe scăderea. Aceste tipuri de tranzacții pe termen scurt pot produce profituri mai mici în mod individual, dar o acțiune foarte volatilă poate oferi oportunități aproape infinite de tranzacționare a oscilației. Numeroase câștiguri mai mici într-o perioadă scurtă de timp ar putea sfârși prin a fi mai profitabile decât un singur câștig mare după mai mulți ani de așteptare.

Tranzacționarea VIX

Indicatorul de volatilitate al CBOE, sau VIX, este un indice de piață în timp real care reprezintă așteptările pieței cu privire la volatilitatea în perspectivă pe 30 de zile. Derivat din intrările de preț ale opțiunilor pentru indicele S&P 500, acesta oferă o măsură a riscului de piață și a sentimentelor investitorilor. Este cunoscut și sub alte denumiri precum „Fear Gauge” sau „Fear Index”. Investitorii, analiștii de cercetare și managerii de portofolii se uită la valorile VIX ca la o modalitate de a măsura riscul de piață, frica și stresul înainte de a lua decizii de investiții.

Valorile mobiliare bazate pe volatilitate care urmăresc indicele VIX au fost introduse în anii 2010 și s-au dovedit a fi extrem de populare în rândul comunității de tranzacționare, atât pentru operațiuni de acoperire, cât și pentru jocuri direcționale. La rândul lor, cumpărarea și vânzarea acestor instrumente au avut un impact semnificativ asupra funcționării indicelui original, care a fost transformat dintr-un indicator întârziat într-un indicator principal.

Cele mai pure expuneri la creșterile și descreșterile indicatorului sunt oferite de contractele futures pe VIX, dar instrumentele derivate pe acțiuni au câștigat o mare popularitate în rândul publicului de tranzacționare cu amănuntul în ultimii ani. Aceste produse tranzacționate la bursă (Exchange Traded Products – ETP) utilizează calcule complexe care stratifică mai multe luni de contracte futures VIX în așteptări pe termen scurt și mediu. Principalele fonduri de volatilitate includ:

• S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX)
• S&P 500 VIX Mid-Term Futures ETN (VXZ)
• VIX Short-Term Futures ETF (VIXY)
• VIX Mid.Term Futures ETF (VIXM)

Tranzacționarea acestor titluri de valoare pentru profituri pe termen scurt poate fi o experiență frustrantă, deoarece acestea conțin o prejudecată structurală care forțează o resetare constantă a primelor futures în declin. Acest contango poate anihila profiturile pe piețele volatile, determinând ca valoarea mobiliară să aibă o performanță net inferioară indicatorului de bază. Ca urmare, aceste instrumente sunt utilizate cel mai bine în strategiile pe termen mai lung, ca instrument de acoperire sau în combinație cu jocuri de opțiuni de protecție.

(Pentru mai multe informații pe această temă, consultați: 4 Ways To Trade The VIX).

Volatilitatea și tranzacționarea opțiunilor

În perioadele de volatilitate ridicată, opțiunile sunt o completare incredibil de valoroasă pentru orice portofoliu. Opțiunile de vânzare sunt opțiuni care oferă deținătorului dreptul de a vinde activul suport la un preț prestabilit. Dacă un investitor cumpără o opțiune de vânzare pentru a specula pe o scădere a activului suport, investitorul este pesimist și dorește ca prețurile să scadă. Pe de altă parte, opțiunea de vânzare de protecție este utilizată pentru a acoperi o acțiune existentă sau un portofoliu. Atunci când stabilește o opțiune de vânzare de protecție, investitorul dorește ca prețurile să urce, dar cumpără opțiuni de vânzare ca o formă de asigurare în cazul în care acțiunile scad în schimb. Dacă piața scade, opțiunile de vânzare cresc în valoare și compensează pierderile din portofoliu.

În timp ce opțiunile de vânzare câștigă valoare pe o piață în scădere, toate opțiunile, în general, câștigă valoare atunci când crește volatilitatea. Un long straddle combină atât o opțiune call, cât și o opțiune put pe același activ suport la același preț de exercitare. strategia de opțiuni long straddle este un pariu că activul suport se va mișca semnificativ în preț, fie mai sus, fie mai jos. Profilul de profit este același, indiferent de direcția în care se mișcă activul. De obicei, traderul crede că activul suport se va muta de la o stare de volatilitate scăzută la o stare de volatilitate ridicată, pe baza publicării iminente de noi informații. Pe lângă straddles și puts, există alte câteva strategii bazate pe opțiuni care pot profita de pe urma creșterilor de volatilitate.

.