Îți amintești de comercianții de o zi? Este greu de uitat poveștile de la sfârșitul anilor ’90 despre avocați, doctori, contabili și băieți care livrau pizza și care renunțau la slujbele lor de zi cu zi pentru a tranzacționa acțiuni în confortul sufrageriei lor. Fără șef, fără termene limită, la naiba, fără pantaloni dacă nu aveai chef să îi porți. Era noul vis american.
Ca mulți, am presupus că comercianții de zi au dispărut odată cu spargerea bulei internetului, ca Webvan, pets.com și Ricky Martin. Dar se pare că day trading s-a întors – și este mai prost ca niciodată.
Sursa imaginii: Getty Images.
Viveți și nu învățați
Un articol recent din The New York Times a prezentat profilul lui Andy Lindloff și Steve Gomez, proprietarii Today Trader, o întreprindere de internet veche de 2 ani care permite abonaților să „privească peste umărul virtual” al traderilor de zi, în timp ce aceștia își desfășoară activitatea în timp real. Deși Lindloff și Gomez au dificultăți în a-și descrie strategia de investiții, se pare că au un talent deosebit pentru a face bani pe piața bursieră. Lindloff susține că Gomez a obținut în medie undeva între 100.000 și 120.000 de dolari în profituri de tranzacționare anuale în ultimul deceniu.
În timp ce această performanță – dacă ar fi adevărată – ar fi cu siguranță impresionantă, nu este deloc reprezentativă pentru experiența tipică a traderului de zi. Într-un celebru studiu privind comportamentul investitorilor individuali, profesorii Brad Barber și Terrance Odean au constatat că cei mai activi comercianți au obținut cele mai mici randamente. În cel mai recent studiu al lui Barber, care urmează să fie publicat, acesta a constatat că 80% dintre comercianții activi au pierdut bani și „doar 1% dintre ei ar putea fi numiți profitabili în mod previzibil”.
Aceasta se datorează faptului că, pe lângă faptul că trebuie să aleagă în mod constant câștigătorii, comercianții de zi trebuie să depășească două bariere semnificative: impozitele ridicate pe câștigurile de capital pe termen scurt și comisioanele de tranzacționare. Presupunând o medie de 29 de tranzacții pe zi la 10 dolari pe zi, traderul de zi tipic ar trebui să câștige 72.500 de dolari pe an doar pentru a ajunge la echilibru!
Cu alte cuvinte, tranzacționarea de zi nu este un joc de noroc – este mai riscantă decât un joc de noroc. Potrivit studiului lui Barber, ați avea mai multe șanse de a face bani (și probabil că v-ați distra mult mai mult) dacă v-ați îndrepta spre cel mai apropiat cazinou și ați juca la ruletă!
Opriți-mă înainte de a tranzacționa din nou
Dacă știu că șansele sunt atât de mari împotriva lor, de ce continuă să tranzacționeze comercianții de zi?
Cum a opinat James Surowiecki în 1999, „day trading se bazează pe o concepție greșită fundamentală despre natura prețurilor acțiunilor, și anume că acestea sunt cumva persistente și previzibile. … Pentru a reuși ca day trader în timp”, a continuat el, „trebuie să fii un singur lucru: incredibil de norocos.”
Scoateți norocul din ecuație
Dacă nu vă numărați printre acei 1% de comercianți incredibil de norocoși, nu vă faceți griji. Șansele dvs. de succes la bursă sunt de fapt destul de bune, atâta timp cât sunteți dispus să măsurați succesul în termeni de ani, și nu de ore.
Realitatea este că, pe termen scurt – o zi, o săptămână, o lună sau chiar un an – mișcările bursiere sunt aleatorii. Dar, pe termen lung, prețurile acțiunilor tind să reflecte puterea de câștig a afacerii subiacente.
Doar pe termen lung, capacitatea unui investitor de a evalua durabilitatea avantajelor competitive ale unei companii, calibrul managementului său și amploarea perspectivelor sale de creștere va da cu adevărat roade. Este important faptul că investitorii orientați pe termen lung beneficiază, de asemenea, de o rată de impozitare mai mică și de mai puține costuri de comisioane, ceea ce permite ca puterea de compunere să lucreze în favoarea lor în timp.
Cu alte cuvinte, mai degrabă decât să vă faceți griji cu privire la direcția în care se îndreaptă prețul acțiunilor unei companii în următoarele cinci minute, vă încurajez să vă concentrați, în schimb, asupra locului în care compania însăși se va afla peste cinci ani.
Investitorii pe termen lung nu-și pierd timpul speculând pe mișcările intrazilnice ale unor companii care s-ar putea să nici nu mai existe peste cinci ani, cum ar fi Freddie Mac (NYSE: FRE) și Fannie Mae (NYSE: FNM). Aceste societăți financiare falimentare pierd bani într-un ritm uluitor. Chiar dacă reușesc să supraviețuiască, există mari șanse ca acționarii obișnuiți să fie diluați masiv.
În mod similar, investitorii pe termen lung evită companiile cu strategii competitive ratate. La un moment dat, Blockbuster (NYSE: BBI) și Borders Group (NYSE: BGP) se bucurau de o barieră la intrare în fața potențialilor rivali, datorită bazei lor de magazine extinse. Cu toate acestea, afacerile agile, cu capital redus, bazate pe internet, au transformat acele magazine de cărămidă și mortar într-un pasiv strategic.
Investitorii pe termen lung se concentrează pe companiile cu șanțuri economice puternice și durabile, care sunt susceptibile de a fi mai mari și mai bune în cinci ani. Aceasta este strategia folosită în mod faimos de Warren Buffett și aș spune că a funcționat destul de bine pentru el până acum.
Trei câștigători pe termen lung
La Motley Fool Stock Advisor, David și Tom Gardner se concentrează pe companiile cu avantaje competitive durabile, cu o situație financiară solidă și cu echipe de conducere favorabile acționarilor. Iată trei companii despre care cofondatorii Motley Fool cred că vor răsplăti acționarii în următorii cinci ani:
- Activision Blizzard (Nasdaq: ATVI): Acest gigant al jocurilor video se mândrește cu o serie de francize de jocuri puternice, inclusiv Call of Duty, Guitar Hero și World of Warcraft, precum și cu un bilanț solid ca o stâncă. Cererea tot mai mare de conținut digital din partea consumatorilor nu ar trebui decât să consolideze marjele de top ale Activision Blizzard.
- Corrections Corp. (NYSE: CXW): Cel mai mare operator privat de închisori din țară se pare că va beneficia pe măsură ce clienții săi guvernamentali cu probleme de lichidități caută soluții mai eficiente din punct de vedere al costurilor. Corrections Corp. poate construi închisori mai rapid și le poate opera mai ieftin decât colegii săi publici.
- Hasbro (NYSE: HAS): Cândva un simplu producător de jucării, Hasbro s-a transformat într-o putere media. Compania s-a bucurat deja de succese de box office cu Transformers și G.I. Joe; rețeaua sa de televiziune pentru copii va fi în centrul atenției în această toamnă.
Dacă acestea par a fi tipurile de companii pe care ați dori să le aveți în portofoliul dvs. în următorii cinci ani (și mai departe), faceți clic aici pentru a vă înscrie gratuit la Stock Advisor timp de 30 de zile. Puteți citi toate recomandările lui David și ale lui Tom și puteți vedea acum restul celor mai bune cumpărături ale lor pentru bani noi. Nu există nicio obligație de a vă abona.
În timp ce Rich Greifner nu condamnă tranzacționarea de zi cu zi, el apreciază farmecul unui stil de viață fără pantaloni. Rich deține acțiuni la Hasbro, Freddie Mac și Fannie Mae (ultimele două cumpărate când credea că au avantaje competitive pe termen lung). Activision Blizzard, Corrections Corporation of America și Hasbro sunt acțiuni alese de Motley Fool Stock Advisor. Motley Fool Options a recomandat o poziție lungă sintetică pe Activision Blizzard. The Fool deține acțiuni Activision Blizzard și Hasbro. The Fool are o politică de divulgare a informațiilor.
- {{ headline }}
Trending
.