Zmienność z punktu widzenia inwestora's Point of View

Zmienność na rynku stockowym jest prawdopodobnie jednym z najbardziej niezrozumiałych pojęć w inwestowaniu. Mówiąc najprościej, zmienność jest zakresem zmian cen papierów wartościowych w danym okresie czasu. Jeśli cena pozostaje względnie stabilna, zabezpieczenie ma niską zmienność. Wysoce zmienny bezpieczeństwa uderza nowe wysokie i niskie szybko, porusza się nieregularnie, i ma szybkie wzrosty i dramatyczne spadki.

Because ludzie mają tendencję do doświadczania bólu straty bardziej dotkliwie niż radość zysku, volatile akcji, która porusza się w górę tak często, jak to robi w dół może nadal wydawać się niepotrzebnie ryzykowne propozycje. Jednak doświadczeni traderzy wiedzą, czego nie wie przeciętna osoba, że zmienność rynku w rzeczywistości stwarza wiele możliwości zarabiania pieniędzy dla cierpliwego inwestora. Inwestowanie jest z natury związane z ryzykiem, ale ryzyko działa w obie strony. Każda transakcja niesie ze sobą ryzyko zarówno porażki, jak i sukcesu. Bez zmienności ryzyko jednego z nich jest niższe.

Zmienność i wahania rynku

Zmienność może przynieść korzyści inwestorom o każdym profilu. Wielu bardziej konserwatywnych inwestorów preferuje długoterminową strategię zwaną „kup i trzymaj”, w której akcje są kupowane, a następnie trzymane przez dłuższy okres, często wiele lat, w celu czerpania korzyści z przyrostowego wzrostu spółki. Strategia ta opiera się na założeniu, że chociaż na rynku mogą występować wahania, to generalnie przynosi ona zyski w długim okresie.

While wysoce zmienne akcje mogą być bardziej niepokojące-producing wybór dla tego rodzaju strategii, niewielka ilość zmienności może faktycznie oznaczać większe zyski. Ponieważ cena się waha, daje to inwestorom możliwość zakupu akcji w solidnej firmie, gdy cena jest bardzo niska, a następnie czekać na skumulowany wzrost w dół drogi.

Swing i Short-Term Traders

Dla krótkoterminowych handlowców, zmienność jest jeszcze bardziej kluczowa. Day traderzy pracują ze zmianami, które zachodzą sekunda po sekundzie, minuta po minucie. Jeśli nie ma zmiany ceny, nie ma zysku. Swing traderzy pracują w nieco dłuższych ramach czasowych, zazwyczaj dni lub tygodnie, ale zmienność rynku jest nadal kamieniem węgielnym ich strategii. Kiedy cena huśta się w przód i w tył, krótkoterminowi traderzy mogą używać wzorów wykresów i innych wskaźników technicznych, aby pomóc w określeniu wyżów i niżów.

Używając wskaźników takich jak Bollinger Bands, wskaźnik siły względnej, wolumen oraz ustalone poziomy wsparcia i oporu, swing traderzy mogą wybrać potencjalne punkty odwrócenia trendu, gdy cena oscyluje. Oznacza to, że mogą iść długo na akcje, lub kupować połączenia, jak cena zbliża się do niskiego poziomu, a następnie jeździć po zwyżce, aby sprzedać na lub w pobliżu high.

Podobnie, przewidywanie, kiedy volatile stock wyczerpuje swoją obecną byczą dynamikę może oznaczać skracanie akcji, lub sprzedaż put, tak jak zaczyna się spadek. Tego typu krótkoterminowe transakcje mogą przynieść mniejsze zyski indywidualnie, ale bardzo zmienne akcje mogą zapewnić prawie nieskończone możliwości handlu swingiem. Liczne mniejsze wypłaty w krótkim okresie czasu może skończyć się bardziej lukratywne niż jeden duży cash-out po kilku latach oczekiwania.

Handel VIX

Indeks zmienności CBOE, lub VIX, jest indeksem rynkowym działającym w czasie rzeczywistym, który reprezentuje oczekiwania rynku dotyczące 30-dniowej zmienności w przyszłości. Wywodzący się z danych wejściowych cen opcji na indeks S&P 500, stanowi miarę ryzyka rynkowego i nastrojów inwestorów. Znany jest również pod innymi nazwami, takimi jak „Fear Gauge” lub „Fear Index”. Inwestorzy, analitycy badawczy i zarządzający portfelem patrzą na wartości VIX jako sposób pomiaru ryzyka rynkowego, strachu i stresu przed podjęciem decyzji inwestycyjnych.

Papiery wartościowe oparte na zmienności, które śledzą indeks VIX zostały wprowadzone w 2010 roku i okazały się niezwykle popularne wśród społeczności handlowej, zarówno dla hedgingu, jak i kierunkowych zagrań. Z kolei kupno i sprzedaż tych instrumentów miały znaczący wpływ na funkcjonowanie oryginalnego indeksu, który został przekształcony z opóźnionego w wiodący wskaźnik.

VIX kontrakty terminowe oferują najczystszą ekspozycję na wzloty i upadki wskaźnika, ale pochodne akcji zyskały silne poparcie w tłumie handlu detalicznego w ostatnich latach. Te produkty notowane na giełdzie (ETP) wykorzystują złożone obliczenia nakładające wielomiesięczne kontrakty futures VIX na krótko- i średnioterminowe oczekiwania. Główne fundusze zmienności obejmują:

• S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX)
• S&P 500 VIX Mid-Term Futures ETN (VXZ)
• VIX Short-Term Futures ETF (VIXY)
• VIX Mid-Term Futures ETF (VIXM)

Handlowanie tymi papierami wartościowymi dla krótkoterminowych zysków może być frustrującym doświadczeniem, ponieważ zawierają one strukturalną tendencję, która wymusza ciągłe resetowanie do spadających premii futures. To contango może wymazać zyski na niestabilnych rynkach, powodując, że papiery wartościowe osiągają znacznie gorsze wyniki od wskaźnika bazowego. W rezultacie instrumenty te są najlepiej wykorzystywane w strategiach długoterminowych jako narzędzie hedgingowe lub w połączeniu z opcjami ochronnymi.

(Więcej na ten temat, zobacz: 4 Ways To Trade The VIX).

Volatility and Options Trading

W czasach wysokiej zmienności, opcje są niezwykle cennym dodatkiem do każdego portfela. Opcje są opcje, które dają posiadaczowi prawo do sprzedaży aktywów bazowych po wcześniej ustalonej cenie. Jeśli inwestor kupuje opcję put, aby spekulować na ruch niżej w aktywach bazowych, inwestor jest niedźwiedzi i chce, aby ceny spadły. Z drugiej strony, ochronny put jest używany do zabezpieczenia istniejących akcji lub portfela. Ustanawiając ochronny put, inwestor chce, aby ceny poruszały się wyżej, ale kupuje put jako formę ubezpieczenia, jeśli akcje spadną zamiast tego. Jeśli rynek spadnie, put rośnie w wartości i skompensować straty z portfolio.

While put zyskuje wartość w dół rynku, wszystkie opcje, ogólnie rzecz biorąc, zyskać wartość, gdy zwiększa się zmienność. Długie Straddle łączy w sobie zarówno połączenia i opcje put na tej samej podstawie w tej samej cenie wykonania.długa strategia opcji Straddle jest zakład, że aktywa bazowe będą poruszać się znacznie w cenie, albo wyższe lub niższe. Profil zysku jest taki sam bez względu na to, w jaki sposób aktywa porusza. Zazwyczaj przedsiębiorca myśli, że składnik aktywów bazowych przeniesie się z niskiego stanu zmienności do wysokiego stanu zmienności na podstawie zbliżającego się wydania nowych informacji. Oprócz straddles i put, istnieje kilka innych strategii opartych na opcjach, które mogą korzystać ze wzrostu zmienności.

.