Herken je de daghandelaren nog? Het is moeilijk om de late jaren ’90 verhalen te vergeten van advocaten, artsen, accountants en pizzabezorgers die hun baan opzegden om aandelen te verhandelen in het comfort van hun huiskamer. Geen baas, geen deadlines, geen broek als je geen zin had om hem te dragen. Het was de nieuwe Amerikaanse droom.
Zoals velen, nam ik aan dat de daghandelaren verdwenen toen de internetzeepbel barstte, zoals Webvan, pets.com, en Ricky Martin. Maar blijkbaar is daghandel terug — en het is dommer dan ooit.
Afbeelding bron: Getty Images.
Leven en niet leren
Een recent artikel in The New York Times stelde Andy Lindloff en Steve Gomez aan de kaak, de eigenaars van Today Trader, een twee jaar oude internetonderneming die abonnees in staat stelt “over de virtuele schouder” van daghandelaren mee te kijken terwijl zij in realtime hun handel drijven. Hoewel Lindloff en Gomez moeite hebben om hun beleggingsstrategie te beschrijven, hebben zij blijkbaar een talent om geld te verdienen op de aandelenmarkt. Lindloff beweert dat Gomez de afgelopen tien jaar gemiddeld ergens tussen de $100.000 en $120.000 aan jaarlijkse handelswinsten heeft behaald.
Hoewel die prestatie — indien waar — zeker indrukwekkend zou zijn, is het nauwelijks indicatief voor de ervaring van de typische daghandelaar. In een beroemde studie over het gedrag van individuele beleggers ontdekten de professoren Brad Barber en Terrance Odean dat de meest actieve handelaren de laagste rendementen behaalden. In Barber’s laatste, nog te publiceren studie, ontdekte hij dat 80% van de actieve handelaren geld verloor en “slechts 1% van hen voorspelbaar winstgevend kon worden genoemd.”
Dat komt omdat naast het consequent kiezen van winnaars, daghandelaren twee belangrijke barrières moeten overwinnen: hoge vermogenswinstbelastingen op korte termijn en handelscommissies. Uitgaande van een gemiddelde van 29 transacties per dag tegen $ 10 per keer, zou de typische daghandelaar $ 72.500 per jaar moeten verdienen om alleen maar break-even te draaien! Met andere woorden, daghandel is geen gokken – het is riskanter dan gokken. Volgens Barber’s studie, zou je een betere kans hebben om geld te verdienen (en waarschijnlijk veel meer plezier hebben) door naar het dichtstbijzijnde casino te gaan en roulette te spelen!
Stop me voordat ik weer handel
Als ze weten dat de kansen zo tegen hen zijn, waarom blijven daytraders dan handelen?
Zoals James Surowiecki al in 1999 opmerkte, “is daghandel gebaseerd op een fundamentele misvatting over de aard van aandelenkoersen, namelijk dat ze op de een of andere manier persistent en voorspelbaar zijn. … Om op termijn succesvol te zijn als daghandelaar,” vervolgde hij, “moet je één ding zijn: ongelooflijk veel geluk hebben.”
Haal geluk uit de vergelijking
Als je niet tot die 1% van ongelooflijk gelukkige handelaren behoort, maak je dan geen zorgen. Uw kansen op beurssucces zijn eigenlijk heel goed, zolang u bereid bent om succes te meten in termen van jaren, en niet uren.
Het feit is, op de korte termijn — een dag, een week, een maand, of zelfs een jaar — aandelenbewegingen zijn willekeurig. Maar op de lange termijn hebben aandelenkoersen de neiging om de winstkracht van het onderliggende bedrijf te weerspiegelen.
Alleen op de lange termijn zal het vermogen van een belegger om de duurzaamheid van de concurrentievoordelen van een bedrijf, het kaliber van zijn management en de omvang van zijn groeivooruitzichten te beoordelen, echt vruchten afwerpen. Belangrijk is dat op de lange termijn gerichte beleggers ook profiteren van een lager belastingtarief en minder commissiekosten, waardoor de kracht van compounding in de loop van de tijd in hun voordeel kan werken.
Met andere woorden, in plaats van u zorgen te maken over waar de aandelenkoers van een bedrijf de komende vijf minuten naartoe gaat, moedig ik u aan om u in plaats daarvan te concentreren op waar het bedrijf zelf over vijf jaar zal staan.
Langetermijnbeleggers verspillen hun tijd niet aan het speculeren op de intraday-bewegingen van bedrijven die over vijf jaar misschien niet eens meer bestaan, zoals Freddie Mac (NYSE: FRE) en Fannie Mae (NYSE: FNM). Deze failliete financiële instellingen verspillen geld aan een verbazingwekkend tempo. Zelfs als ze erin slagen te overleven, is de kans groot dat gewone aandeelhouders massaal verwaterd zullen worden.
Ook langetermijnbeleggers mijden bedrijven met kapotte concurrentiestrategieën. Op een bepaald moment hadden Blockbuster (NYSE: BBI) en Borders Group (NYSE: BGP) een toetredingsdrempel tegen potentiële rivalen, dankzij hun wijdverspreide winkelbestanden. Echter, behendige, kapitaal-arme, internet-gebaseerde bedrijven hebben die fysieke winkels veranderd in een strategische verplichting.
Langetermijnbeleggers concentreren zich op bedrijven met sterke en duurzame economische moats die waarschijnlijk groter en beter zijn in vijf jaar. Dat is de beroemde strategie van Warren Buffett, en ik zou zeggen dat het tot nu toe vrij goed voor hem heeft gewerkt.
Drie langetermijnwinnaars
Bij Motley Fool Stock Advisor richten David en Tom Gardner zich op bedrijven met duurzame concurrentievoordelen, sterke financiën en aandeelhoudersvriendelijke managementteams. Hier zijn drie bedrijven waarvan de mede-oprichters van Motley Fool denken dat ze aandeelhouders de komende vijf jaar zullen belonen:
- Activision Blizzard (Nasdaq: ATVI): Deze videogame-juggernaut beschikt over een stal van sterke gamefranchises, waaronder Call of Duty, Guitar Hero en World of Warcraft, evenals een ijzersterke balans. De toenemende vraag van consumenten naar digitale content zou de toonaangevende marges van Activision Blizzard alleen maar moeten versterken.
- Corrections Corp. (NYSE: CXW): De grootste particuliere gevangenisexploitant van het land denkt te kunnen profiteren van de zoektocht naar kosteneffectievere oplossingen van zijn krappe overheidsklanten. Corrections Corp. kan gevangenissen sneller bouwen en goedkoper exploiteren dan zijn openbare collega’s.
- Hasbro (NYSE: HAS): Ooit een eenvoudige speelgoedfabrikant, is Hasbro veranderd in een mediakrachtcentrale. Het bedrijf heeft al kassuccessen geboekt met Transformers en G.I. Joe; zijn tv-netwerk voor kinderen zal deze herfst een centrale plaats innemen.
Als dit klinkt als het soort bedrijven dat u de komende vijf jaar (en daarna) in uw portefeuille zou willen hebben, klik dan hier om 30 dagen lang gratis lid te worden van Stock Advisor. U kunt alle aanbevelingen van David en Tom lezen, en de rest van hun beste aankopen voor nieuw geld nu zien. Er is geen verplichting om te abonneren.
Hoewel Rich Greifner daghandel niet goedkeurt, waardeert hij wel de allure van een broekvrije levensstijl. Rich bezit aandelen van Hasbro, Freddie Mac, en Fannie Mae (de laatste twee kocht hij toen hij dacht dat ze concurrentievoordelen op lange termijn hadden). Activision Blizzard, Corrections Corporation of America, en Hasbro zijn Motley Fool Stock Advisor picks. Motley Fool Options heeft een synthetische long positie op Activision Blizzard aanbevolen. De Fool bezit aandelen van Activision Blizzard en Hasbro. De Fool heeft een openbaarmakingsbeleid.
- {{kop}}