What Is Systematic Risk?
システムリスクとは、市場全体または市場セグメントに内在するリスクのことを指します。 分散不能リスク」、「ボラティリティ」、「市場リスク」とも呼ばれる体系的リスクは、特定の銘柄や産業だけでなく、市場全体に影響を及ぼします。 この種のリスクは、予測不可能であり、完全に回避することは不可能です。
Key Takeaways
- システムリスクは、経済、地政学、金融要因の影響を反映し、全体として市場に内在するリスクです。
- システマティックリスクは大部分が予測不能であり、一般に回避が困難と見なされています。
- 投資家は、分散ポートフォリオを構築することにより、システマティックリスクの影響を多少軽減できます。
システムリスクの理解
業界リスクなど、他の投資リスクにはシステマティックリスクが背景にあります。 たとえば、投資家がサイバーセキュリティ関連銘柄に重点を置きすぎた場合、ヘルスケアやインフラストラクチャなど、他のセクターのさまざまな銘柄に投資することで分散を図ることができます。 一方、システマティックリスクには、金利変動、インフレ、景気後退、戦争などの大きな変化が織り込まれている。 これらの領域の変化は市場全体に影響を及ぼす可能性があり、公開株式のポートフォリオ内のポジションを変更することで軽減することはできません。
システマティック・リスクを管理するために、投資家は、ポートフォリオに債券、現金、不動産など、大きなシステム変化があった場合にそれぞれ異なる反応を示すさまざまな資産クラスを含めるようにする必要があります。 例えば、金利が上昇すれば、新発債の価値が高まるものもあれば、経営陣が支出を控えるとの見方から株価が下落するものもある。
システマティックリスクは、特定の出来事がシステムに大きなショックを与えるというリスクであるシステミックリスクとは異なります。
システマティックリスクと大不況
大不況もシステマティックリスクの一例である。 2008 年に市場に投資していた人は誰でも、この経済的な出来事によって投資価値が大きく変化するのを目にしました。 大不況の影響は資産クラスによって異なり、リスクの高い証券（レバレッジの高い証券など）は大量に売却され、米国債などの単純な資産の価値は高まりました。
特定の証券、ファンド、ポートフォリオがどの程度のシステマティック・リスクを持っているかを知りたい場合は、その投資が市場全体と比べてどれだけ変動的かを表すベータ値を見ることができます。 ベータ値が1より大きいと、その投資対象は市場よりもシステマティック・リスクが大きく、1より小さいと、市場よりもシステマティック・リスクが小さいことを意味します。 ベータ値が1に等しい場合、その投資対象は市場と同じシステマティック・リスクを持つことを意味します。
システマティック・リスクの反対であるアンシステマティック・リスクは、非常に特定の証券グループまたは個々の証券に影響を及ぼします。 非系統的リスクは、分散投資によって軽減することができます。