金利が歴史的な低水準で長期間推移すると、「下がったものはいずれ上がる」ということを忘れがちになるものです。 金利は一般に、経済が回復するにつれて上昇し始める。 そのとき、短期・長期の債券投資家は、準備不足で月収を増やすチャンスを逃してしまうかもしれません。 このため、今こそ金利環境の変化に対応するための準備を始めるべき時である。
How To Prepare For Rates
Key Takeaways
- Short and Medium-term bonds are less sensitive to rate increases than longer maturity bond which lock into rising rates longer time periods. しかし、短期債は長期債よりも収入を得る可能性が低くなります。
- 金利上昇はインフレを抑制するため、インフレをヘッジする投資は、金利が上昇し始めるとパフォーマンスが低下する傾向があります
- 債券ポートフォリオを流動的に保つことが賢明であるのと同様に、金利上昇前に現在の金利で住宅ローンを固定することは賢明です。
債券期間の短縮
やるべきことリストのトップとして、投資家は長期債券のエクスポージャーを減らす一方で、短中期債券のポジションを強化する必要があります。 しかし、短期債は長期債よりも収益を得る可能性が低いため、短期債の低利回りモデルへの転換はトレードオフとなる。
この難問に対する一つの解決策は、短期債と銀行ローンなどの変動金利債や、調整金利が他の固定金利商品よりも金利上昇に敏感ではない財務省インフレ保護証券（TIPS）など他の商品とを組み合わせることである。
「歴史的に、インフレ・リスク・プレミアムは確固たる正の値であることが多い」とコロンビア大学ビジネススクールのGeert Bekaert教授は述べています。 「インフレ率の上昇（例：商品価格ブーム）により将来の金利が上昇し、インフレリスクが突然再び織り込まれた場合、名目国債のパフォーマンスは非常に悪くなりますが、TIPSはインフレに対して指数化されているのでうまくいきます」
TIPS は、インフレ率の指標である米国消費者物価指数（CPI）の変動を反映して年に2回調整されます。 物価が上昇すれば、TIPSのクーポン支払いも同様に反応する。 変動金利型は、リスクの高い銀行融資を投資対象とし、そのクーポンは基準金利を上回るスプレッドで変動する。 TIPSの上場投資信託には、
- The Schwab U.S. TIPS ETF (SCHP)
- SPDR Barclays TIPS (IPE)
- iShares TIPS Bond ETF (TIP)
- PIMCO 1-5 Year U.S. (ET)が含まれます。 TIPS Index ETF (STPZ)
同様に、変動金利型債券ETFの例として、以下のようなものもあります。
- iShares Floating Rate Note Fund (FLOT)
- SPDR Barclays Capital Investment Grade Floating Rate ETF (FLRN)
- Market Vectors Investment Grade Floating Rate ETF (FLTR)
Look to Stocks
金利上昇から利益を得る戦略はすべて債券に関するものとは限りません。 金利上昇時にキャッシュインを狙う投資家は、原材料の主要な消費者の株式の購入を検討する必要があります。 これらの材料を使用して完成品を生産する企業、または単に日常業務で使用する企業は、コストの低下に応じて利益率が増加することになります。
金利の上昇は不動産セクターにとっても良いニュースであり、住宅建設や建築から利益を得ている企業も良い買い物となるかもしれません。
Use Bond Ladders
もちろん、ファイナンシャルプランナーや投資アドバイザーが顧客に勧める一般的な戦略は、債券ラダー（はしご）です。 金利が上昇すると、これらの債券のそれぞれは、新しい、より高いレートで再投資されます。 CDのラダリングも同じです。 次の例は、このプロセスを示しています:
Larry は、1%未満の金利のマネーマーケットに30万ドル預けています。 彼のブローカーは、今後数ヶ月のうちに金利が上昇し始めるだろうと彼に助言します。
90日ごとに、Larryは満期になるCDを、より高い金利のCDに再投資します。
インフレヘッジに注意
金や貴金属などの有形資産は、金利が低く、インフレ率が高いときにうまくいく傾向があります。
高金利環境では、石油など他の天然資源の価格も打撃を受ける可能性があります。 これは、それらに直接投資している人にとっては悪いニュースです。
Bet on the US Dollar
外貨に投資している人は、古き良きアンクルサムの保有を強化することを検討するとよいかもしれない。 金利が上昇し始めると、ドルは通常他の通貨に対して勢いを増します。金利の上昇は、Tビル、ノート、債券などのドル建ての投資商品に外国資本を引き付けるからです。 さらに、高利回り商品（ジャンク債など）の価格は、金利が上昇すると、国債や地方債よりも急激に下落する傾向があります。
Refinance Your Home
債券ポートフォリオを流動的にしておくことが賢明であるように、金利が上昇する前に現在の金利で住宅ローンを固定することも賢明な方法です。
また、クレジットスコアを整え、小さな借金を返済し、銀行や融資担当者を訪ねましょう。 5%で住宅ローンをロックし、債券ラダーで6.5%の平均利回りを享受することは、確実な利益への低リスクの道です。
The Bottom Line
History dictates that interest rates will not stay low forever, but the speed at which rates rise and how far they climb is difficult to predict. 金利に注意を払わない人は、金利上昇環境で利益を得る貴重な機会を逃すことになります。
投資家が金利上昇で利益を得る方法はいくつかあり、原材料を消費する企業の株を買う、CDや債券ポートフォリオをラダーにかける、ドルでのポジションを強める、家の借り換えをするなどが挙げられます。 金利上昇から利益を得る方法の詳細については、財務アドバイザーにご相談ください。