リスクプレミアとは、リスク資産のリターンが無リスク資産の既知のリターンを上回ると期待される額を指します。
株式市場エクスポージャーは最も有名なリスクプレミアムで、ロングオンリー株式投資へのエクスポージャーを取って、投資家に報います。 他のリスクプレミアムには、小型株が大型株をアウトパフォームする傾向のあるサイズ・ファクターや、割安株が割高株をアウトパフォームする傾向のあるバリュー・ファクターがあります。
ファクター投資は、市場の状況にかかわらず、特定のリスクプレミアから市場以上のリターンを獲得することを目的としています。 ロングオンリーのリスクプレミア戦略はスマートベータとして知られ、インデックス構築プロセスにおいてボラティリティ・ウェイトやファクター・ティルトなどの代替ウェイト・スキームを使用することにより、市場をアウトパフォームしようと試みます。 スマート・ベータ戦略とは異なり、それらは通常、ベンチマークに対して測定されることはありません。 ヘッジファンド戦略のプレミアを複製しようとする戦略は、オルタナティブ・リスクプレミアとして知られています。
リスクプレミアはかつてヘッジファンドの領域でしたが、金融危機以来、ファクター投資は、コア株式および債券戦略に伴う損失を相殺することによってポートフォリオ構築を多様化する手法として人気を集めています。
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