Topic: 投資
Written By
Ara Oghoorian, CFA, CFP®
おそらく、コモディティはインフレからポートフォリオを守る素晴らしい方法で、従来の株式や債券とは異なる多様性を提供すると聞いたことがあると思いますが、コモディティとは何ですか、そして実際に誰がどのようにして投資しますか。 ハードコモディティは採掘されるもの（金、銀、プラチナ）、ソフトコモディティは消費されるもの（小麦、トウモロコシ、コーヒー豆など）です。 コモディティを所有するには、現物そのものを所有する、先物契約を購入する、投資信託やETFを通じて購入する、の3つの方法がある。 金貨の保有は現物保有の一例であり、先物契約の取引はより高度な投資戦略である。 しかし、ほとんどの投資家にとって、コモディティへのエクスポージャーを得るための最良の方法は、投資信託やETFを通じて行うことです。
Physical Commodities
有形商品の購入は、保管場所、腐敗（柔らかい商品の場合）、保険、流動性（何かをすばやく売る能力）を考えなければならず、最も面倒な方法と言えます。 食料価格の上昇に備え、ポートフォリオを多様化するために2,000ブッシェルのトウモロコシを購入したとする。納屋がなければ（私たち都会人はほとんど持っていない）、腐敗から守るために保管場所を考えなければならないし、納屋やトウモロコシ保管施設が焼けた場合に備えて保険に加入することも必要だろう。 もしトウモロコシを売ると決めたら、2,000ブッシェルちょうどのトウモロコシを欲しがり、市場価格を払ってくれる買い手を見つけなければなりませんが、農家でなければかなり難しいことです。 このような手間のかかるシナリオは、一つの商品に対してだけである。 もし、複数の商品に分散投資したいと考えたらどうでしょう。これが経済的に健全な戦略です。
Futures Contracts
Futures contracts makes it easy to invest in the very specific commodity with minimal cost and without the limitations of ownership the physical asset.これらの要因は、現物の商品を所有するには、費用と時間がかかりすぎるということです。 先物契約は、ある資産を、設定された価格と数量で、ある日に交換するという、二者間の標準的な契約です。 先物契約は、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）で取引され、すべて標準化されています。 例えば、トウモロコシの先物契約1枚は5,000ブッシェル、コーヒーの先物契約1枚は37,500ポンドのコーヒー、金の先物契約1枚は100トロイオンスの金と同じである。 先ほどのトウモロコシの例で言えば、食品価格の上昇に備えるために、CMEでトウモロコシの先物を1枚購入することになる。 トウモロコシの価格が上昇すれば、先物契約の価値は上昇し、トウモロコシの価格が下落すれば、先物契約の価値は下落する。 契約期間の終了時には、原商品を所有するか（滅多にないことだが）、先物契約の相殺ポジションを取る必要がある。
投資信託またはETF
投資信託とETFは、一般投資家が、現物資産の所有や先物契約の購入で説明したリスクを負わずに、商品の幅広いバスケットへのエクスポージャーを得るのに最も適した方法です。 投資信託とETFは簡単に売買でき、通常の投資口座（IRA、一部の401k、または証券口座）で保有することも可能です。 ほとんどの商品投資信託とETFはパートナーシップとして構成されており、課税口座で保有する場合は追加の税務申告が必要となります。したがって、投資家は投資前に商品投資信託またはETFの構造を慎重に確認し、税効果を最小限に抑えるためにどの口座に投資すべきかを決定する必要があります。
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