Mi a vertikális integráció?
A vertikális integráció az, amikor egy cég kiterjeszti tevékenységét az ellátási láncán belül. Ez azt jelenti, hogy egy vertikálisan integrált vállalat a korábban kiszervezett műveleteket házon belülre hozza. A vertikális integráció iránya lehet upstream (visszafelé) vagy downstream (előre). Ez megvalósulhat akár egy kibővített gyártósor belső fejlesztésévelMéretgazdaságossági előnyökA méretgazdaságossági előnyök arra a költségelőnyre utalnak, amelyet egy vállalat tapasztal, amikor növeli a kibocsátási szintjét.Az előny a vagy a vertikális beszerzés révén keletkezik.
A vertikális integráció négy fokozata
1. Teljes vertikális integráció
Az összes eszköz megszerzéseA tárgyi eszközökA tárgyi eszközök olyan eszközök, amelyek fizikai formával rendelkeznek és értékkel bírnak. Ilyenek például az ingatlanok, gépek és berendezések. A tárgyi eszközök az ellátási lánc upstream vagy downstream tagjának megismétléséhez szükséges eszközök, erőforrások és szakértelem.
2. Kvázi vertikális integráció
Egy beszállítóban való bizonyos részesedés megszerzése speciális befektetések vagy részesedés formájábanTőkerészesedésA részvényesi tőkeA részvényesi tőke (más néven részvényesi tőke) egy olyan számla a vállalat mérlegében, amely a részvénytőkéből plusz az ügynöki előnyök megszerzése az eredményben való tulajdonosi részesedés növelésével.
3. Hosszú távú szerződések
A vertikális integráció felhígított formája, amelyben a beszerzés egyes elemeit állandó szinten tartják a termékszállítás következetlenségeinek csökkentése érdekében, miközben a költségeket bizonyos mértékig állandó szinten tartják.
4. Spot szerződések
Az a pont, amikor egy vállalat nem vertikálisan integrált, amikor a vállalat spot szerződésekre támaszkodik, hogy a termeléséhez szükséges azonnali inputot megkapja.
A vertikális integráció előnyei
A vertikális integrációra való törekvés közvetlen előnyei az ellátási lánc feletti nagyobb ellenőrzés és az alacsonyabb változó termelési költségek.
Kínálati lánc
Az információ és a termékszállítás átfutási időt tapasztal az ellátási láncon belül. Más szóval, az információ vagy a szállítások továbbítása között késedelem van az ellátási lánc különböző tagjai között. Ez egy olyan hatást hoz létre, amelyet Bullwhip-effektusnak neveznek, amikor a vevő által igényelt mennyiséggel kapcsolatos információ felerősödik az ellátási lánc mentén oly módon, hogy a gyártó túlreagál a tényleges információra.
A vertikális integráció révén nagyobb kontroll érhető el a termelési folyamat felett abban az értelemben, hogy az információ szabadabban áramlik az ellátási lánc különböző tagjai között. Ennek eredményeként nagyobb rugalmasságot tesz lehetővé a kereslet változásaihoz való alkalmazkodásban, ami javítja a kínálat rugalmasságát.
Bemeneti költségek
Tökéletes versenypiacon az árukkal és szolgáltatásokkal költségek mellett kereskednek. A legtöbb piac azonban valamilyen szintű tökéletlenséggel szembesül, amely lehetővé teszi a profit növelését akár a márkaépítés, akár az információs aszimmetria, akár a piaci erő, akár más tényezők miatt. Ennek eredményeként az ár, amelyen a vállalat az erőforrásait beszerzi, gyakran költség plusz árrés.
A vertikális integráció révén a vállalat képes ezeket az inputköltségeket az árréssel csökkenteni. A valóságban az inputok árai nem az árréssel megegyező mértékben csökkennek, hanem a termelési költségek és a piaci árak közötti bizonyos tartományon belül. A transzferárképzésTranszferárképzésA transzferárképzés a közösen ellenőrzött jogalanyok között cserélt áruk és szolgáltatások áraira utal egy leírja, hogy két vertikálisan integrált jogalany hogyan határozza meg a csere árát, miközben a teljes jogalany internalizálja a nettó hasznot.
A vertikális integráció hátrányai
A vertikális integráció egyik elsődleges hátránya a vezetői komplexitás növekedése. Ennek oka, hogy egy új tevékenységi körbe való belépés új szakértelmet igényel a meglévő üzletág kiegészítéséhez. Ennek egyértelmű következménye az elidegenítések számának növekedése, hogy a vállalat visszatérjen az alapkompetenciájához.
Az egyik példa arra, hogy a megnövekedett vezetői komplexitás visszatartó erő a vertikális integrációban, az volt, amikor az Exxon Mobil (NYSE: XOM) azt fontolgatta, hogy benzinkútjai mellett kisboltokat is üzemeltet. Ennek oka, hogy a kiskereskedelmi üzletek irányításába való belépés új szakértelmet, új beszállítók beszerzését és az új üzletág irányítását igényelte volna. Végül mégis bevállalták ezt az előremenő integrációt, de nem az integráció nehézségeinek mérlegelése nélkül.
A vertikális integráció alkalmazásai
Egyes vállalatok képesek versenyelőnyre szert tenniVersenyelőnyA versenyelőny olyan tulajdonság, amely lehetővé teszi egy vállalat számára, hogy felülmúlja versenytársait. A versenyelőnyöket egy vállalat a vertikális integráció révén érheti el, míg mások inkább az ellátási lánc és az inputköltségek kezelésének hatékonyabb módjait választják. Ez az integráció előnyei és költségei közötti kompromisszumtól függ.
SpaceX
A SpaceX a modern példája annak, hogy a vertikális integrációt a szállítási költségeinek csökkentésére használja. Azzal, hogy az alkatrészek többségét házon belül gyártja, képes alulmúlni elsődleges versenytársa, a United Space Alliance költségeit. A United a Boeing (NYSE: BA) és a Lockheed Martin (NYSE: LMT) közös vállalata. A SpaceX számos előnyt élvez a Uniteddel szemben, mivel az utóbbi szétszórt ellátási lánca miatt a különböző beszállítók önköltségi áron plusz haszonkulccsal termeltek, ami indításonként körülbelül 460 millió dollárra duzzadt költséget eredményezett. Ezzel szemben a SpaceX költsége kilövésenként 90 millió dollár, ami az újrafelhasználható kialakításnak köszönhetően szintén csökken.
McDonalds
A McDonald’s (NYSE: MCD) ezzel szemben a franchise üzleti modelljének köszönhetően igen szétszórt ellátási láncáról ismert. Ahelyett, hogy vertikális integrációs stratégiát követne, robusztus kommunikációs rendszert alkalmaz a vezetői és a külső beszállítók között. Ennek a rendszernek része egy crowdsourcing platform, ahol a különböző beszállítók megoszthatják ötleteiket, és javíthatják az egyes folyamatokat és a hatékonyságot.
Szinergiák a pénzügyi modellezésben
A pénzügyi elemző pénzügyi modellezést végezMi a pénzügyi modellezésA pénzügyi modellezést Excelben végzik egy vállalat pénzügyi teljesítményének előrejelzésére. Áttekintés arról, hogy mi a pénzügyi modellezés, hogyan & miért kell modellt készíteni. és a vállalkozás értékelésének tartalmaznia kell a potenciális szinergiákatA szinergiák típusaiM&A szinergiák keletkezhetnek költségmegtakarításból vagy bevételnövekedésből. A szinergiáknak különböző típusai vannak a fúziók és felvásárlások során. Ez az útmutató példákat mutat be. A szinergia minden olyan hatás, amely az egyesült cég értékét a két különálló cég együttes értéke fölé emeli. Az M&A tranzakciókban keletkezhetnek szinergiák (költségmegtakarítások), amelyek a vertikális integrációból eredhetnek. Ha az integráció egy fúzió vagy felvásárlás részeként történikFúziók felvásárlások M&A folyamatEz az útmutató végigvezeti Önt az M&A folyamat minden lépésén. Megtudhatja, hogyan valósulnak meg a fúziók és felvásárlások, illetve az ügyletek. Ebben az útmutatóban felvázoljuk a felvásárlási folyamatot az elejétől a végéig, a különböző típusú felvásárlók (stratégiai vs. pénzügyi felvásárlások), a szinergiák fontossága és a tranzakciós költségek, az elemző egy M&A modellt épít Excelben, és számításba veszi az ebből adódó költségmegtakarításokat.
Videó a vertikális integráció magyarázatáról
Nézze meg ezt a rövid videót, hogy gyorsan megértse az útmutatóban tárgyalt főbb fogalmakat, többek között azt, hogy mi a vertikális integráció, a vertikális integráció típusai, valamint a vertikális integráció végrehajtásának előnyeit és hátrányait.
Kiegészítő források
Köszönjük, hogy elolvasta ezt a vertikális integrációról szóló cikket. Ha többet szeretne megtudni a vállalati szintű stratégiákról, iratkozzon be most a CFI Vállalati & Üzleti stratégia tanfolyamára, hogy elmélyítse ismereteit!
Tovább tanuljon a következő CFI-források elolvasásával:
- Horizontális fúzióHorizontális fúzióHorizontális fúzióról akkor beszélünk, amikor az azonos vagy hasonló iparágban működő vállalatok egyesülnek. A horizontális fúzió célja, hogy tovább
- M&A megfontolások és következményekM&A megfontolások és következményekM&A megfontolások és következményekM&A fúzió végrehajtása során a vállalatnak tudomásul kell vennie & áttekintenie minden tényezőt és összetettséget, amely az egyesülések és felvásárlások során felmerül. Ez az útmutató felvázolja a fontos
- Konglomerátum egyesülésKonglomerátum egyesülésA konglomerátum egyesülés olyan vállalatok egyesülése, amelyek különböző iparágakban működnek, és különböző, egymástól független üzleti tevékenységet folytatnak. A konglomerátum-összeolvadásokat tiszta konglomerátum-összeolvadásokra és vegyes konglomerátum-összeolvadásokra osztják.
- M&A szinergiákM&A szinergiákM&A szinergiák akkor jelentkeznek, ha az egyesült vállalat értéke magasabb, mint a két különálló vállalat értékeinek összege. Az M&A ügyleteknél a működési szinergiák becslésének 10 módja: 1) elemezze a létszámot, 2) vizsgálja meg a szállítók konszolidálásának lehetőségeit, 3) értékelje az esetleges székhely- vagy bérleti díj megtakarításokat 4) becsülje meg a megosztással
megtakarított értéket.