A részvényindex részvények olyan összeállítása, amely egy adott piac, szektor, árucikk vagy bármi más, amit a befektető követni szeretne. Az indexek lehetnek széles vagy szűk körűek. Az olyan befektetési termékek, mint a tőzsdén kereskedett alapok (ETF-ek) és a befektetési alapok gyakran indexeken alapulnak, lehetővé téve a befektetők számára, hogy anélkül fektessenek be egy részvényindexbe, hogy minden egyes, az indexben szereplő értékpapírt meg kellene vásárolniuk.
Az indexek piackövetésének további magyarázatáért, valamint az indexbefektetés néhány előnyéért és hátrányáért olvasson tovább.
Mi az a részvényindex?
A részvényindex olyan részvények bármely gyűjteménye, amelyek mindegyike megfelel egy bizonyos témának. Ezeket a részvényeket úgy kötik össze, hogy egy gazdaságot, piacot vagy ágazatot leképezzenek. Ez lehetővé teszi a befektetők számára, hogy az értékpapírokat széles körben ugyanolyan könnyen nyomon követhessék, mintha egyetlen részvényt követnének. Amikor az index zuhan, az azt jelenti, hogy az indexen belüli részvények is – átlagosan – zuhannak. Az indexben lévő egyes részvények emelkedhetnek, amikor az index esik, de összességében az index által követett részvények között nagyobb a lefelé irányuló lendület.
A részvényindex részvényeket tartalmaz, de vannak olyan indexek is, amelyek más értékpapírokat követnek. Például egy vállalati kötvényindex kötvényeket tartalmaz.
Hogyan működik egy részvényindex?
Az index mögöttes állományait általában az index “részvénykosarának” nevezik. Például a Dow Jones Industrial Average (DJIA) index részvénykosarában a legnagyobb amerikai vállalatok közül 30 szerepel. A kosárban szereplő 30 részvény mozgása befolyásolja az index teljesítményét. Az a befektető, aki a nagy kapitalizációjú amerikai részvényeknek szeretne kitettséget adni, a Dow-t használhatja útmutatóként, hogy melyik részvényeket válassza.
Hasonlóképpen, a Philadelphia arany- és ezüstindex (XAU) olyan vállalatokból áll, amelyek aranyat és más nemesfémeket bányásznak. Ha az index részvényeit vásárolja, kiegyensúlyozott kitettséget szerez az aranybányászati ágazatban anélkül, hogy a világ minden egyes aranybányászati vállalatának részvényeit vásárolná. Az XAU részvényeinek célja, hogy reprezentatívak legyenek az aranybányászat egészére nézve.
Index-súlyozás
Míg egy index több száz, akár több ezer részvényt is tartalmazhat, ezek nem mind egyformán szerepelnek benne. Az index-súlyozás arra a módszerre utal, hogy az indexkosárban lévő részvények hogyan vannak elosztva. Más szóval, egy index súlyozása azt jelenti, hogy az indexet hogyan tervezték meg. Például egy árfolyam-súlyozott index a részvényeket a részvények költségének arányában vásárolja. Egy 20 dollár értékű részvényből egy részvény kerülhet az indexbe, míg egy 5 dollár értékű részvényből négy részvény.
A legjellemzőbb súlyozási stratégia a piaci kapitalizáción alapul. A tőkesúlyozott indexben az egyes részvények részvényei a vállalat forgalomban lévő részvényeinek teljes piaci értékén alapulnak. A piaci tőkeértékkel súlyozott index több részvényt tartalmaz a nagyobb értékű vállalatokból, és kevesebb részvényt a kisebb vállalatokból.
A súlyozás további lehetséges módszerei közé tartoznak az árbevétel-súlyozott indexek, a fundamentális súlyozású indexek és a float-kiigazított indexek.
Az indexek portfóliójában való leképezésének alternatívái
Míg egyenként megvásárolhatja egy index összes részvényét, van egy egyszerűbb módja az indexkitettség növelésének.
A befektetési alapok és a tőzsdén kereskedett alapok (ETF) indexeket követnek. Ezek a termékek lényegében csökkentik az indexek megvásárlásához szükséges belépési korlátokat. Ahelyett, hogy a befektető az indexben szereplő minden egyes részvény egy-egy részvényének megvásárlásához szükséges pénzt takarítaná meg, ugyanezt a diverzifikációt elérheti egy olyan befektetési alap vagy ETF egyetlen részvényének megvásárlásával, amely az adott indexet követi.
A befektetési alapok és az ETF-ek elsődleges hátránya a díjak. Az alapkezelő biztosítja, hogy a mögöttes részvények leképezzék a követett indexet, ezért a befektetők díjakat fizetnek a kezelő kompenzálására.
Míg az ETF-ek, mint minden befektetés, bizonyos hátrányokkal járnak, hihetetlenül népszerűvé váltak. 2019-ben sok befektető úgy találta, hogy az ETF-ek előnyei meghaladják a hátrányokat, és az ETF-ek kezelt vagyona meghaladta a 4 billió dollárt. Az egyik előny, hogy az ETF-ek bizonyos adókedvezményeket élveznek az azonos indexet követő befektetési alapokkal szemben.
A részvényindexek előnyei és hátrányai
-
Egyszerűsíti a kutatási folyamatot
-
A befektetők számára lehetővé teszi az árupiaci kitettség megszerzését
-
Az index ETF-ek és a befektetési alapok megkönnyítik a diverzifikációt
.
-
Az indexek nem mindig pontosak
-
Az indexek nem mindig likvidek
-
Egyebek kereskedési problémák továbbra is érvényesek
Előnyök magyarázata
- Egyszerűsíti a kutatási folyamatot: Az indexek elvégzik a nehéz munkát azon befektetők számára, akik meg akarják tudni, hogyan teljesít egy iparág, gazdaság vagy szektor. Ahelyett, hogy a befektetőknek meg kellene találniuk a releváns vállalatokat, és egyénileg kellene tanulmányozniuk teljesítményüket, ehelyett egyetlen indexet figyelhetnek.
- Lehetővé teszi a befektetők számára, hogy kitettséget szerezzenek az árucikkekből: Az index által követett ágazattól függően az indexek vásárlása lehet az egyetlen lehetőség egy átlagos befektető számára, aki ki akarja tenni magát bizonyos piacoknak. Például nem mindenkinek van elég helye ahhoz, hogy hordónyi olajat, marhacsordát vagy zsáknyi búzát tároljon. Ehelyett ezek a befektetők megvásárolhatják a megfelelő nyersanyagindexet, amely azt a piacot követi, amelybe be akarnak szállni.
- Az index ETF-ek és befektetési alapok megkönnyítik a diverzifikációt: Az indexalapok egyszerű módot jelentenek arra, hogy bizonyos piacokon vagy ágazatokban kitettséget szerezzenek anélkül, hogy több ezer megbízást kellene leadniuk.
Hátrányok magyarázata
- Az indexek nem mindig pontosak: Bár egy indexet úgy terveztek, hogy egy bizonyos piacot utánozzon, ez nem jelenti azt, hogy 100%-ban pontos. Csak azért, mert egy adott régió külpiaci indexét vásárolja meg, ez nem jelenti azt, hogy a kosara tökéletesen tükrözi az adott régió gazdaságát. Számos tényező megváltoztathatja egy gazdaság menetét, és néha egy indexnek nehéz mindezeket a tényezőket pontosan figyelembe venni.
- Az indexek nem mindig likvidek: Az Ön által követett index függvényében nehéz lehet bizonyos pozíciókba be- és kiszállni. Ha egy homályos indexszel kereskedik, nehéz lehet olyan személyt találni, aki hajlandó megvenni vagy eladni a kereskedni kívánt értékpapírt. Ez azonban nem jelent problémát sok olyan index esetében, amelyeknél a napi kereskedési volumen tartósan magas.
- Más kereskedési problémák továbbra is fennállnak: Az indexbefektetés esetében is érvényesek a befektetés egyéb formáival járó hátrányok. Ide tartoznak a megbízás típusával kapcsolatos kérdések – a piaci megbízások gyorsan teljesülnek, de nem garantálják az árat, míg a limitmegbízások az időszerűség rovására irányítják az árat.
Részvényindex vs. Tőzsde
| Stock Index vs. Stock Exchange | |
|---|---|
| Stock Index | Stock Exchange |
| Egy ágazatot, iparágat stb. leképező értékpapírok gyűjteménye. | Egy olyan szervezet, amelynek fizikai helye van, ahol értékpapírok gyűjteményével lehet kereskedni |
| Vásárolni és eladni lehet | Személyesen is fel lehet keresni |
| Tőzsdét követhet | A tőzsdén forgalmazott részvények határozzák meg |
A tőzsdeindexeket néha összekeverik a tőzsdékkel, de ezek különböznek egymástól. A dolgot még zavarosabbá teszi, hogy egyes tőzsdeindexek egy bizonyos tőzsdét követnek, de ettől még a két kifejezés nem válik felcserélhetővé.
Vegyük például a Nasdaq-ot. A Nasdaq egy New York-i tőzsde, amelyet a kereskedők és más szakemberek személyesen is felkereshetnek. A Nasdaq tőzsdén részvények ezreivel kereskednek. Ezek a részvények indexelhetők, mint például a Nasdaq Composite index, így egy elemző nyomon követheti a Nasdaq tőzsdén lévő részvények teljesítményét. Az indexek lehetnek specifikusabbak is, mint például a Nasdaq-100 index (NDX), amely a Nasdaq tőzsdén kereskedett 100 legnagyobb nem pénzügyi vállalatot követi.
Főbb tanulságok
- A részvényindex olyan részvények gyűjteménye, amelyek célja egy piac, gazdaság, szektor vagy iparág leképezése.
- A részvényindexek lehetnek széles vagy szűk körűek, és különböznek a részvények felvételének módszereiben.
- A befektető egyénileg megvásárolhatja az indexben szereplő összes részvényt, vagy vásárolhat olyan ETF-et vagy befektetési alapot, amely az indexet lemásolja.
- A részvényindexek különböznek a tőzsdéktől, amelyek olyan fizikai helyszínek, ahol a részvényekkel kereskednek.