A kockázati prémium azt az összeget jelenti, amellyel egy kockázatos eszköz hozama várhatóan felülmúlja egy kockázatmentes eszköz ismert hozamát.
A részvénypiaci kitettség a legismertebb kockázati prémium, amely a befektetőket a kizárólag hosszú távú részvénybefektetésekben való kockázatvállalásért jutalmazza. További kockázati prémiumok közé tartozik a méretfaktor, ahol a kis kapitalizációjú részvények általában felülmúlják a nagy kapitalizációjú részvények teljesítményét, és az értékfaktor, ahol az olcsó részvények általában felülmúlják a drága részvények teljesítményét. A kockázati prémiumok a részvényeken kívüli eszközosztályokban is léteznek, bár a prémiumok forrására vonatkozó tudományos kutatások általában kevésbé szilárdak.
A faktorbefektetés célja, hogy a piaci körülményektől függetlenül a piaci viszonyoktól függetlenül piac feletti hozamot érjen el a konkrét kockázati prémiumokból. A kizárólag hosszú kockázati prémiumokra épülő stratégiák intelligens béta néven ismertek, és alternatív súlyozási sémák, például a volatilitás súlyozásának vagy a faktorok billenésének alkalmazásával próbálják felülmúlni a piacot az indexkonstrukciós folyamatban.
A long/short kockázati prémium stratégiák pedig egy faktoralapú portfólió megvásárlásával és egy másik shortolásával érik el a hozamot. Az intelligens béta stratégiákkal ellentétben ezeket jellemzően nem egy benchmarkhoz mérik. Azokat a stratégiákat, amelyek a fedezeti alapok stratégiáinak prémiumait igyekeznek leképezni, alternatív kockázati prémiumoknak nevezik.
A kockázati prémiumok korábban a fedezeti alapok területe voltak, de a pénzügyi válság óta a faktorbefektetések egyre népszerűbbé váltak, mint a portfóliókonstrukció diverzifikálásának módszere az alapvető részvény- és fix jövedelmű stratégiákhoz kapcsolódó veszteségek ellensúlyozásával.
A kockázati prémiumokról szóló cikkekért kattintson ide.