Az amerikai részvénypiacok történelmi csúcsok közelében a fellendülés reménye vegyül a szakadék szélén álló, túlárazott részvényekkel kapcsolatos félelmekkel. Egy mérőszám szerint a részvények a közelmúltban drágábbak voltak a nyereséghez képest, mint bármikor az 1929-es amerikai piaci összeomlás óta.
“Ha az ügyfelek új pénzt tesznek a piacra, akkor több dolláros költségátlagolást végzünk, mivel a piac ma hol tart” – mondta Jennifer Weber, hitelesített pénzügyi tervező Lake Successben, N.”Ez megnyugtatja az ügyfeleket, különösen, ha aggódnak amiatt, hogy milyen magasan van most a piac.”
A hosszú távú befektetők számára a részvények továbbra is a nyereség valószínű forrása maradnak, még akkor is, ha rövid távú csökkenés következik be. Így a tanácsadók megpróbálják megtalálni az édes pontokat a habzó piacon belül.”
Weber szerint az értékpapírok számára vonzóbbak az értékpapírok értékelései a növekedési részvények évek óta tartó szárnyalása után. Ezért csapata fokozatosan csökkenti az ügyfelek kitettségét az általa “blue-chip növekedési” ajánlatokban, például a technológiai szektor ismert neveiben, az értékpapírok javára. “A kockázat és a volatilitás a növekedési oldalon elérte a csúcspontját” – mondta Weber.
A volatilis ingadozások leküzdésére a tanácsadók gyakran a kötvényeket keresik a portfólió stabilizálására. De a kötvények használata a pánik utáni fellendülés kihasználására kockázatokat is rejt magában. Jon Henderson, egy hitelesített pénzügyi tervező a kaliforniai Walnut Creekben aggodalmát fejezi ki a hatalmas kormányzati kiadások által táplált, égbe szökő globális adósságszintek miatt.
“Ez durva ébredést okozhat, ha az elmúlt két évtizedes csökkenő kamatlábak fordulatát látjuk” – mondta. “Sok befektető még soha nem tapasztalt emelkedő kamatkörnyezetet. Lehet, hogy az emberek nincsenek erre felkészülve.”
Az ügyfelei számára jelentkező kockázat mérséklése érdekében Henderson a portfóliókban lévő fix kamatozású kötvények átlagos futamidejének csökkentését fontolgatja. Ez kihívást jelenthet egyes nyugdíjasok vagy nyugdíj előtt állók számára, akiknek fontos az állandó jövedelemáramlás.”
“Az egyik módja a duration fokozatos csökkentésének egy lépcsőzetes portfólióban az, hogy szünetet tartunk, és nem cseréljük le a lejáró kötvényeket új, hosszabb lejáratú kötvényekre, amelyeket normál esetben a lépcsősor folytatásához vásárolnánk” – mondta. A rövid lejáratú kötvények általában kevésbé érzékenyek a kamatváltozásokra, mint a hosszú lejáratúak.”
A Federal Reserve közölte, hogy 2023 végéig nulla közelében kívánja tartani irányadó kamatlábát. Egyes tanácsadók azonban arra figyelmeztetik a befektetőket, hogy ne feltételezzék, hogy az alacsony kamatok ezen időszak alatt is fennmaradnak.
“A tényleges gyakorlatban a Fed lemaradhat a görbe mögött, felzárkózást játszhat, és a vártnál gyorsabb kamatemelésre kényszerülhet, különösen, ha a gazdaság túlmelegszik” – mondta Brian Murphy, egy tanácsadó Wakefieldben, R.I.
Hozzáteszi, hogy a nemesfémek szárnyaló árai “magasabb inflációt jelezhetnek”, valamint a nyersanyagárak és még a bitcoin árának hatalmas megugrását is.
A pánik utáni fellendülésből való profitszerzés rohamában a túlbuzgó befektetők indokolatlan kockázatot vállalhatnak. Pedig az esős napokra szóló készpénzalap fenntartásának főszabálya ebben a helyzetben fontosabb, mint valaha.
“Ne feledkezzünk meg a hat hónapos vészhelyzeti alapról” – mondta Murphy. Bár a készpénzzel szinte semmit sem kereső befektetők magasabb hozamokat hajszolhatnak, figyelmeztet, hogy a kockázat meghaladhatja a valamivel jobb hozamból származó jutalmat.
Tovább:
Plus: Mark Cuban szerint a közelmúlt kriptokereskedelme “pontosan olyan, mint az internetes részvénybuborék”