Hallotta már, hogy a munkatársak a vízhűtő körül egy forró tippről beszélnek egy kötvényről? Nem, mi nem így gondoltuk. A kötvények követése gyakran olyan izgalmas lehet, mint a fű növekedését nézni, míg a részvények figyelése egyes befektetőket olyan izgalomba hozhat, mint az NFL-szurkolókat a Super Bowl alatt. Ne hagyja azonban, hogy a hype (vagy annak hiánya!) félrevezesse. Mind a részvények, mind a kötvények nélkülözhetetlenek a befektetések diverzifikálásához, és mindkettőnek megvannak az előnyei és hátrányai.
Itt elmagyarázzuk a kötvények néhány előnyét, és felajánlunk néhány okot, amiért érdemes lehet bevonni őket a portfóliójába.
Főbb tanulságok
- Bár a kötvények talán kevésbé izgalmasak, mint a részvények, mégis fontos részét képezik bármely diverzifikált portfóliónak.
- A kötvények általában kevésbé volatilisek és kevésbé kockázatosak, mint a részvények, és ha lejáratig tartják őket, stabilabb és következetesebb hozamot biztosíthatnak.
- A kötvények kamatlábai gyakran magasabbak, mint a banki megtakarítási kamatlábak, a CD-k vagy a pénzpiaci számlák kamatlábai.
- A kötvények akkor is hajlamosak jól teljesíteni, amikor a részvények esnek, mivel a kamatlábak csökkennek, a kötvények ára viszont emelkedik.
Egy biztonságosabb menedék a pénzének
Lényegében a részvények és kötvények közötti különbség egy mondatban foglalható össze: adósság kontra részvény. A kötvények adósságot, a részvények pedig részvénytulajdont jelentenek. Ez a különbség elvezet minket a kötvények első fő előnyéhez: Általában az adósságba való befektetés viszonylag biztonságosabb, mint a részvénybe való befektetés. Ez azért van így, mert az adóstulajdonosok elsőbbséget élveznek a részvényesekkel szemben – ha például egy vállalat csődbe megy, az adóstulajdonosok (hitelezők) a részvényesek előtt állnak a kifizetési sorban. Ebben a legrosszabb esetben a hitelezők legalább a pénzük egy részét visszakaphatják, míg a részvényesek a csődbe ment vállalat által likvidált eszközök értékétől függően elveszíthetik a teljes befektetésüket.
A biztonság szempontjából az amerikai kormány kötvényei (kincstári kötvények) kockázatmentesnek számítanak (kockázatmentes részvények nem léteznek). Bár nem éppen magas hozamot hoznak (2020-ban egy 30 éves kötvény körülbelül 1,7%-os kamatot hozott), ha a tőkemegőrzés – nominális értelemben, azaz az infláció figyelembevétele nélkül -, ami azt jelenti, hogy soha nem veszíti el a fő befektetését – az elsődleges cél, akkor egy stabil államtól származó kötvény a legjobb választás
ha a tőkemegőrzés – ami azt jelenti, hogy soha nem veszíti el a fő befektetését – az elsődleges cél, akkor egy stabil államtól származó kötvény a legjobb választás.Ne feledje azonban, hogy bár a kötvények általában biztonságosabbak, ez nem jelenti azt, hogy mindegyik teljesen biztonságos. Vannak nagyon kockázatos kötvények is, amelyeket ócska kötvényeknek neveznek.
Kiszámíthatóbb hozamok
Ha a történelem bármit is mutat, a részvények hosszú távon jobban teljesítenek a kötvényeknél. A kötvények azonban a gazdasági ciklus bizonyos időszakaiban felülmúlják a részvényeket. Nem szokatlan, hogy a részvények egy év alatt 10%-ot vagy annál többet veszítenek, így ha a kötvények teszik ki a portfólió egy részét, akkor segíthetnek elsimítani a hullámvölgyeket, amikor recesszió következik be.
Egyébként bizonyos élethelyzetekben az embereknek biztonságra és kiszámíthatóságra lehet szükségük. A nyugdíjasok például gyakran támaszkodnak a kötvények által generált kiszámítható jövedelemre. Ha a portfóliójuk kizárólag részvényekből állna, elég kiábrándító lenne, ha két év mínuszban vonulnának nyugdíjba. A kötvények birtoklásával a nyugdíjasok nagyobb biztonsággal megjósolhatják, hogy mennyi jövedelemmel fognak rendelkezni későbbi éveikben. Egy olyan befektetőnek, akinek még sok éve van a nyugdíjba vonulásig, bőven van ideje arra, hogy a részvények csökkenő időszakaiból származó veszteségeket pótolja.
Jobb, mint a bank?
A kötvények kamatai jellemzően magasabbak, mint a bankok által a megtakarítási számlák vagy CD-k után fizetett betéti kamatok. Ennek eredményeképpen, ha Ön megtakarít, és rövid távon (egy éven belül vagy annál rövidebb időn belül) nincs szüksége a pénzre, a kötvények viszonylag jobb hozamot biztosítanak anélkül, hogy túl nagy kockázatot jelentenének.
A főiskolai megtakarítások jó példái azoknak a pénzeszközöknek, amelyeket befektetéssel növelni szeretne, ugyanakkor megvédi őket a kockázatoktól. A pénzed bankban parkolása egy kezdet, de nem fog neked hozamot hozni. A kötvényekkel a leendő főiskolai hallgatók (vagy szüleik) megjósolhatják a befektetési hozamokat, és meghatározhatják, hogy a főiskola megkezdéséig mekkora összeggel kell hozzájárulniuk a tandíjas fészekalj felhalmozásához.
A kötvények hitelkockázatot hordoznak, és nem rendelkeznek FDIC-biztosítással, mint a banki betéti termékek. Ezért van némi kockázata annak, hogy a kötvénykibocsátó csődbe megy, vagy nem teljesíti a kötvénytulajdonosokkal szembeni hitelkötelezettségeit. Ha ez bekövetkezik, nincs állami garancia arra, hogy Ön visszakapja a pénzét.
Mennyit érdemes kötvényekbe fektetni?
Nincs egyszerű válasz arra, hogy portfóliójának mekkora részét érdemes kötvényekbe fektetni. Elég gyakran hallani egy régi szabályt, amely szerint a befektetőknek úgy kell kialakítaniuk a részvények, kötvények és készpénz közötti allokációjukat, hogy 100-ból kivonják az életkorukat. Az így kapott szám azt mutatja meg, hogy az adott személy vagyonának hány százalékát kell részvényekbe fektetni, a többit pedig kötvények és készpénz között elosztani. E szabály szerint egy 20 évesnek 80%-át részvényekben, 20%-át pedig készpénzben és kötvényekben kellene tartania, míg egy 65 évesnek a vagyonának 35%-át részvényekben, 65%-át pedig kötvényekben és készpénzben kellene tartania.
Az iránymutatások azonban csak iránymutatások. A portfólió optimális eszközallokációjának meghatározása számos tényezőt foglal magában, beleértve az Ön befektetési ütemtervét, kockázattűrő képességét, jövőbeli céljait, a piac megítélését, valamint a vagyon és a jövedelem szintjét.
A lényeg
A kötvények szinte bármilyen diverzifikált portfólióhoz hozzájárulhatnak a stabilitás elemével – biztonságos és konzervatív befektetést jelentenek. Kiszámítható jövedelemáramlást biztosítanak, amikor a részvények rosszul teljesítenek, és nagyszerű megtakarítási eszköznek számítanak, amikor nem akarja kockáztatni a pénzét.