A három alapból álló befektetési portfólió: Az egyszerűség szépsége

Amikor az emberek a befektetést elképzelik, egy vörös arcú Gordon Gekkót képzelnek el, aki telefonon keresztül üvöltözik az üzleteket, vagy egy kaotikus tőzsdét, ahol ugyanolyan könnyen elveszítheted a megtakarításodat, mint ahogyan napról napra növekszik. De kérem, kérem, változtassuk meg a képet. A befektetésnek nem kell bonyolultnak lennie. Sőt, a nagy többségünk számára nem is kellene annak lennie. Befektethet és vagyont építhet az egyedi kockázattűrő képességét tükröző módon, mindössze három alap segítségével.

Mi az a háromalapos portfólió?

A háromalapos befektetési portfólió egy egyszerű, alacsony költségű módja annak, hogy indexalapokba fektetve erős diverzifikációt és szilárd hosszú távú hozamot érjen el. Az indexalapok teljes piaci diverzifikációt kínálnak Önnek, és garantálják a piaci hozamokat, amit az aktívan kezelt, magasabb költségű alapok túlnyomó többsége nem tud felülmúlni. Ezt a módszert a Bogleheads, egy befektetői közösség tette népszerűvé, amely John Bogle, a Vanguard alapítója körül alakult ki.

A Vanguard a világ legnagyobb indexalap-kezelője, és nagyon alacsony befektetési díjakkal rendelkezik. Mivel én kizárólag őket használom befektetéseimhez, egy három alapból álló portfóliót fogok felépíteni az ő alapjaikból és a jelenlegi díjakból. Azonban a Fidelity és a Schwab is kínál alacsony költségű indexalapokat, és érdemes lehet ezt az utat is megfontolni.

1 – Amerikai részvények

Az amerikai részvények nélkül nem lehet befektetési portfóliót indítani! Warren Buffett, akit a világ egyik legjobb befektetőjeként tartanak számon, valójában azt állítja, hogy egy 90% S&P 500, 10% kötvény portfólió a legtöbb családnak megfelel! Ha diverzifikált amerikai részvénykitettséget szeretne elérni, kétféleképpen járhat el.

Vanguard 500 Index Admiral Shares (VFIAX, 0,04% költséghányad): Ez az indexalap az S&P 500-at követi, amely megközelítőleg az 500 legnagyobb nyilvánosan kereskedett amerikai vállalatból áll. Az ilyen indexalapba való befektetés garantálja a piaci hozamot, ami lenyűgöző, amikor az aktívan kezelt alapok több mint 90%-ának ez nem sikerül.

Ne feledje, hogy a legalacsonyabb, 0,04%-os díj eléréséhez legalább 10 000 dollárral kell rendelkeznie, amit ebbe az egy alapba tehet. Ha nincs, megfontolhatja a Vanguard S&P 500 ETF-et (ticker: VOO), amely ugyanilyen 0,04%-os költséghányaddal rendelkezik, és nincs befektetési minimum.

Vanguard Total Stock Market Index Admiral Shares (VTSAX, 0,04%-os költséghányad): Az S&P 500 csak a legnagyobb nyilvánosan kereskedett amerikai vállalatokat tartalmazza, ami azt jelenti, hogy a piacon lévő több ezer más kisebb vállalatnak nincs kitettsége. Ha a teljes piacnak szeretne kitettséget, valamivel nagyobb diverzitással és a kisebb nevek potenciálisan nagyobb növekedésével, akkor a teljes részvénypiaci indexbe kell befektetnie.

A Vanguard teljes részvénypiaci indexébe való befektetéshez az S&P Index Admiral Shares-hoz hasonlóan 10 000 dollárra van szüksége. Létezik azonban egy Vanguard Total Stock Market ETF (ticker: VTI), amely ugyanolyan 0,04%-os költséghányaddal rendelkezik, és nincs befektetési minimum.

Az idők során az S&P 500 és a Total Stock Market Index közötti hozamkülönbségek meglehetősen minimálisak voltak. Ennek az az oka, hogy még a Total Stock Market Index is erősen kötődik ezekhez a legnagyobb vállalatokhoz, mivel még mindig az egyes vállalatoknak a teljes piacon belüli mérete alapján allokálódik. Mindkettő jól diverzifikált és egyformán alacsony költségű, így Ön választhat, hogy melyik alap a legjobb Önnek.

2 – Amerikai kötvények

Ha Ön fiatal, és jól bírja a volatilitást (a befektetések nagyobb kilengéseit felfelé és lefelé), akkor elégedett lehet csak a részvényekkel. Ha azonban némi eszközosztálybeli változatosságot és stabilitást szeretne a portfóliójába, akkor a következő lépés a kötvények hozzáadása. A kötvények hosszú távon alacsonyabb hozamot biztosítanak, mint a részvények, de jellemzően stabilabbak, és negatívan korrelálnak a részvényekkel, ami ideális a diverzifikáció szempontjából (amikor a részvények esnek, a kötvények általában emelkednek). Bár rengeteg kötvényalap létezik, itt van egy egyértelmű kedvencem.

Vanguard Total Bond Market Index Admiral Shares (VBTLX, 0,05% költséghányad): A Total Bond Market Index több mint 60%-ban amerikai államkötvényekből áll, a fennmaradó rész pedig “befektetési minőségű” vállalati kötvényekből. A befektetési besorolás azt jelenti, hogy a hitelminősítők megállapították, hogy a kötvényeket kibocsátó vállalatok jó pénzügyi helyzetben vannak, és valószínűleg vissza fogják fizetni a hitelezőknek (bárkinek, aki a kötvények tulajdonosa – tehát Önnek!).

Még egyszer, ha nincs 10 000 dollárja egy Admiral alapra, megvásárolhatja a Vanguard Total Bond Market ETF-jét (ticker: BND), amelynek ugyanez a 0,05%-os díja, és nincs befektetési minimum.

Megjegyzés: Ha más kötvényalapokat vagy más indexalap-szolgáltatókat használ, mindenképpen ellenőrizze a portfólió összetételét. A “magas hozamú” adósságalapoknak nevezett vagy Baa alatti hitelminősítésű alapok nagyobb folyó hozamot és hosszú távú hozamot kínálnak, de semmit sem adnak ingyen. Ezek a vállalatok kockázatosabbak, és mint ilyenek, kötvényeik volatilisebbek. A magas hozamú adósságalapok szorosabban korrelálnak a részvénypiaccal is, ami csökkenti a diverzifikációs előnyöket. Ezért van az, hogy a magas hozamú kötvények másik neve a piacon “ócskavas”.”

3 – Nemzetközi részvények

Amint fentebb említettük, Warren Buffett szerint a legtöbb család megállhat egy két alapból álló portfóliónál. John Bogle, a Vanguard alapítója egyetért ezzel. Mindketten megjegyzik azonban, hogy ez inkább az egyszerűséget preferálja, mint egy történelmileg bevált ajánlást. Néhány befektető – Buffett és Bogle is – úgy véli, hogy az amerikai részvénypiacon keresztül már nemzetközi kitettséget lehet szerezni, mivel a legtöbb nagy tőzsdén jegyzett vállalat globális vállalkozás, amely a tengerentúlon termel nyereséget.

Míg a befektetési szupersztárokkal nehéz vitatkozni, sokan vannak, akik látják a nemzetközi részvényekbe való befektetés előnyeit. Egyrészt globális világban élünk. Azt gondolni, hogy az amerikai részvények hosszú távon jobban teljesítenek, mint más fejlett piacok, a legjobb esetben nacionalista, a legrosszabb esetben pedig rövidlátó. 2016 végén az amerikai részvénypiac a teljes globális piac 36%-át tette ki. Hajlandó vagy arra, hogy ne legyen közvetlen kitettséged a piac több mint 60%-ában? Ha nem, akkor adjon a portfóliójához némi nemzetközi részvényt a klasszikus három alapból álló egyensúly érdekében!

Vanguard Total International Stock Index Admiral Shares (VTIAX, 0,11%-os költséghányad): Ez az alap a világ fejlett és feltörekvő részvénypiacainak egyaránt kitettséget biztosít, kivéve az Egyesült Államokat. A többi példához hasonlóan, ha nincs 10 000 dollárja, hogy csak a nemzetközi allokációjába fektessen, akkor létezik egy Vanguard Total International Stock ETF (ticker: VXUS), amelynek ugyanez a 0. 0.11%-os és nagyon hasonló befektetési kitettséggel.

Ne feledje, hogy míg bizonyos nemzetközi piacok, mint például Európa és Japán, jól fejlettek és likvidek (könnyen be- és ki lehet kereskedni az árképzés befolyásolása nélkül), egy nemzetközi alap hozzáadása volatilitást adhat a portfóliójához. A feltörekvő gazdaságokba való befektetés kockázatos, mivel kormányzati beavatkozással, a makrogazdasági feltételek jelentős változásával és az árképzés nagymértékű ingadozásával szembesülhet, egyszerűen azért, mert a piacok kisebbek és kevésbé likvidek. Emellett árfolyamkockázatot is bevezet, ami közvetlenül nem áll fenn, ha minden befektetése a saját pénznemében történik. Emiatt, bár a nemzetközi piacok a teljes globális részvénypiac több mint 60%-át teszik ki, a legtöbb befektető a nemzetközi kitettségét az amerikai kitettség alatt tartja.

Összegzés: Miért érdemes három alapból álló portfóliót használni?

Az egyik leggyakoribb kérdés, amit a háromalapos portfólióval kapcsolatban kapok, az, hogy “valóban jobb-e a háromalapos portfólió, mintha csak egy Target Date Retirement alapot használnék?”. Úgyhogy mielőtt a kérdés itt is felbukkanna, úgy gondoltam, egyszerűen válaszolok rá!

Egy olyan befektető számára, aki egy teljesen kéznél lévő befektetési portfóliót szeretne, ahol csak beállíthatja az automatikus befizetéseket, és 20 évre elfelejtheti, nem, a háromalapos portfólió nem biztos, hogy jobb. A három alapod eltérő ütemben növekszik, a részvények általában gyorsabban nőnek, mint a kötvények, ami felborítja az eszközallokációd egyensúlyát. Ha Ön egy kezes befektető, nem akar majd rendszeresen bemenni, hogy helyrehozza ezt az egyensúlyhiányt, így a nyugdíjazáshoz közeledve valójában magasabb lesz a részvények aránya, mint amivel indult. Ez kockázatos, és ellentétes a tipikus stratégiával, amely a nyugdíjhoz közeledve a biztonság felé tolódik.

A három alapból álló portfóliónak van néhány előnye a barkácsbefektető számára, aki hajlandó egy kicsit kézügyesebb lenni. Egy háromalapos portfólió kezeléséhez biztosan nincs szükség pénzügyi diplomára, és van néhány jelentős pozitívum, amit érdemes figyelembe venni.

• Kisebb díjakat fizet. A Vanguard jelenlegi díjaival egy olyan háromalapos portfóliót tudna összeállítani, amely 65%-ban amerikai részvényeket, 20%-ban kötvényeket és 15%-ban nemzetközi részvényeket tartalmazna 0,05%-ért, szemben a Vanguard Target Date Retirement alap jelenlegi 0,16%-os költségével. Bár mindkét díjstruktúra nagyon alacsony, különösen az aktívan kezelt alapokhoz kapcsolódó díjakat figyelembe véve, a megtakarítás hosszú távon még mindig jelent némi különbséget.
• Ön irányítja az eszközallokációt. Egy Target Date alap esetében az eszközosztályok közötti automatikus kiegyensúlyozást az alapkezelő határozza meg, nem Ön. Ha hirtelen úgy döntenek, hogy több nemzetközi részvényben akarnak lenni, akkor te maradsz az út mentén. A legtöbb emberre ez úgy hat, hogy a nyugdíjazáshoz közeledve lassú elmozdulás történik a nagyobb kötvénykitettség irányába. Ez ugyan növeli a portfólió stabilitását, de csökkenti a hozamot. Ha Önnek jobban tetszik a magasabb kockázati kitettség, akár preferenciából, akár személyes helyzetéből adódóan, a három alapból álló portfólió lehetővé teszi, hogy befektetései közvetlenül összhangban maradjanak céljaival.
• Az aktívan kezelt alapok túlnyomó többségét felül fogja múlni. Bill Miller, a híres befektető, aki 1991-2005 között a Legg Mason Capital Managementet vezette, és minden egyes évben megverte a piacot, szerint egyszer “talán 95%-ban szerencsének” nevezte a sorozatát. Az igazság az, hogy 1982 óta a túlélő alapok több mint 91%-a alulteljesítette a piacot. Ez a szám még tovább emelkedik, ha a bukott alapokat is beleszámítjuk. Mivel a sikeres menedzsereket csak utólag láthatjuk, a piac megvásárlása gyakorlatilag garantálja, hogy hosszú távon legyőzzük a legtöbb szakembert.
• Egyéb előnyök: Adóhatékony, egyszerű, könnyen kezelhető, nincs alapkezelői kockázat, és még sok más!

A befektetés terén olyan bonyolulttá vagy drágává teheti a dolgokat, amilyenné akarja. De három alap. Ennyi kell a vagyonod felépítéséhez. Nem egy pénzügyi diploma, végtelen nappali kereskedés, vagy évek a Wall Streeten, hanem az a képesség, hogy válassz egy egyszerű, alacsony költségű befektetési tervet és tartsd magad hozzá hosszú távon.