Hvad er vedligeholdelsesmargin?
Maintenance margin er den mindste egenkapital, som en investor skal have på marginkontoen, efter at købet er foretaget; den er i øjeblikket fastsat til 25 % af den samlede værdi af værdipapirerne på en marginkonto i henhold til kravene fra Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Key Takeaways
- Maintenance margin er det minimumsbeløb af egenkapital, som en investor skal have på marginkontoen, efter at købet er foretaget.
- Maintenance margin er i øjeblikket fastsat til 25 % af den samlede værdi af værdipapirerne på en marginkonto i henhold til FINRA-kravene.
- Investoren kan blive ramt af et margin call, hvis kontoens egenkapital falder under tærsklen for vedligeholdelsesmargin, hvilket kan gøre det nødvendigt for investoren at likvidere positioner, indtil kravet er opfyldt.
Forståelse af vedligeholdelsesmargin
Selv om FINRA kræver en minimum vedligeholdelsesmargin på 25 %, kan mange mæglerfirmaer kræve, at der skal være så meget som 30 % til 40 % af værdipapirernes samlede værdi til rådighed.Vedligeholdelsesmargin kaldes også for et minimumsvedligeholdelses- eller vedligeholdelseskrav.
En marginkonto er en konto hos et mæglerfirma, der giver en investor mulighed for at købe værdipapirer, herunder aktier, obligationer eller optioner – alt sammen med kontanter lånt af mægleren. Alle marginkonti, eller køb af værdipapirer på margin, har strenge regler og bestemmelser. Vedligeholdelsesmarginen er en af disse regler. Den fastsætter det minimumsbeløb af egenkapital – den samlede værdi af værdipapirer på marginkontoen minus alt, hvad der er lånt fra mæglerfirmaet – som skal være på en marginkonto til enhver tid, så længe investor beholder de købte værdipapirer.
Så hvis en investor har en egenkapital på 10.000 USD på sin marginkonto, skal han opretholde et minimumsbeløb på 2.500 USD på marginkontoen. Hvis værdien af deres egenkapital stiger til 15.000 dollars, stiger vedligeholdelsesmargenen også til 3.750 dollars. Investoren bliver ramt af et margin call, hvis værdien af værdipapirerne falder under vedligeholdelsesmargenen.
Margin trading er reguleret af den føderale regering og andre selvregulerende agenturer i et forsøg på at mindske potentielt ødelæggende tab for både investorer og mæglerfirmaer. Der er flere regulatorer af marginhandel, hvoraf de vigtigste er Federal Reserve Board og FINRA.
Holdbar margin
Marginkonti vs. vedligeholdelsesmarginer
Investorer og mæglerfirmaer skal underskrive en aftale, før de åbner en marginkonto. I henhold til vilkårene i aftalen, der er fastsat af FINRA og Federal Reserve Board, kræver kontoen, at en minimumsmargin skal opfyldes, før investorerne kan handle på kontoen. Minimums- eller initialmargenen skal være på mindst 2.000 dollars i kontanter eller værdipapirer.
Federal Reserve Board’s Regulation T (Reg T) fastsætter en grænse for, hvor meget en investor kan låne, som er op til 50 % af prisen på det købte værdipapir. Nogle mæglere kræver mere end et depositum på 50 % fra investor.
Når en investor køber et værdipapir på margin, træder vedligeholdelsesmargenen i kraft, idet FINRA kræver, at mindst 25 % af værdipapirernes samlede markedsværdi til enhver tid skal være på kontoen.Alligevel kan mange mæglere kræve mere som fastsat i marginaftalen.
Hvis egenkapitalen på en marginkonto falder under vedligeholdelsesmargenen, udsteder mægleren et margin call, som kræver, at investoren deponerer flere kontanter på marginkontoen for at bringe niveauet af midler op på vedligeholdelsesmargenen eller likvidere værdipapirer for at opfylde vedligeholdelsesbeløbet. Mægleren forbeholder sig ret til at sælge værdipapirer på en marginkonto, nogle gange uden at rådføre sig med investoren, for at opfylde vedligeholdelsesmargenen. Typisk vil investoren først modtage en advarsel fra sin mægler, og kun hvis han fortsat ikke betaler marginopkrævningen, vil der blive truffet foranstaltninger. Et Federal Call er en særlig form for margin call udstedt af den føderale regering.
Maintenance minimums eliminerer også en del af risikoen for mæglerfirmaet, hvis investoren misligholder lånet.
Maintenance margins, margin calls, Reg T og FINRA-regler eksisterer alle, fordi margin trading har potentiale til at medføre skyhøje gevinster – såvel som kolossale tab. Sådanne tab er en enorm finansiel risiko, og hvis de ikke kontrolleres, kan de forstyrre værdipapirmarkederne og potentielt forstyrre hele det finansielle marked.