En unit investment trust (UIT) er en af tre grundlæggende typer af investeringsselskaber. De to andre typer er åbne fonde (normalt gensidige fonde) og lukkede fonde. Børshandlede fonde (ETF’er) er generelt struktureret som åbne fonde, men kan også være struktureret som UIT’er.
En UIT investerer de penge, der er indsamlet fra mange investorer ved dens engangsudbud til offentligheden, i en generelt fast portefølje af aktier, obligationer eller andre værdipapirer.
Her er nogle af de traditionelle og særlige kendetegn ved UIT’er:
- En UIT vil typisk foretage et engangsudbud til offentligheden af kun et specifikt, fast antal værdipapirer eller andele som en lukket fond.
- En UIT udsteder typisk indløselige andele som en investeringsfond. Det betyder, at UIT’en vil tilbagekøbe en investors andele til deres omtrentlige nettoaktivværdi (eller NAV). Mange UIT-sponsorer opretholder dog også et sekundært marked, som giver investorerne mulighed for at købe og sælge UIT-enheder til markedsprisen.
- En UIT handler ikke aktivt med sin investeringsportefølje. En UIT køber en relativt fast portefølje af værdipapirer (f.eks. fem, ti eller tyve specifikke aktier eller obligationer) og beholder dem med ringe eller ingen ændringer i UIT’ens levetid. Fordi investeringsporteføljen i en UIT generelt er fast, ved investorerne mere eller mindre, hvad de investerer i, så længe deres investering varer. Investorerne vil finde de porteføljepapirer, som indehaves af UIT’en, opført i dens prospekt.
- En UIT ophører og opløses på en dato, der er angivet på det tidspunkt, hvor UIT’en oprettes. I tilfælde af en UIT, der f.eks. investerer i obligationer, kan ophørsdatoen være bestemt af obligationsinvesteringernes forfaldsdato. Når et UIT ophører, sælges eventuelle resterende værdipapirer i investeringsporteføljen, og provenuet udbetales til investorerne.
- Et UIT har ikke en bestyrelse, virksomhedsledere eller en investeringsrådgiver til at yde rådgivning i trustens levetid.
- UIT’er er selv registreret hos SEC og er underlagt SEC-regulering.
UIT’er besidder en række forskellige værdipapirer. Hver UIT kan have forskellige investeringsmål, strategier og investeringsporteføljer. De kan også være underlagt forskellige risici og gebyrer og udgifter. Gebyrer reducerer afkastet af fondsinvesteringer og er en vigtig faktor, som investorerne bør overveje, når de køber andele.
Herudover bør du, før du investerer i en UIT, omhyggeligt læse alle tilgængelige oplysninger om UIT’en, herunder dens prospekt.