Med amerikanske aktiemarkeder tæt på de højeste nogensinde er håbet om genopretning blandet med frygt for overvurderede aktier på afgrundens rand. Efter en måling var aktierne for nylig dyrere i forhold til indtjeningen end på noget tidspunkt siden lige før det amerikanske markedskrak i 1929.
“Hvis kunderne sætter nye penge ind på markedet, gør vi mere dollar-omkostningsgennemsnit på grund af hvor markedet er i dag,” sagde Jennifer Weber, en certificeret finansiel planner i Lake Success, N.Y. “Det giver kunderne ro i sindet, især hvis de er bekymrede over, hvor højt markedet er nu.”
For langsigtede investorer er aktier fortsat en sandsynlig kilde til gevinster, selv om der sker kortsigtede fald. Så rådgivere forsøger at finde søde pletter inden for et skummende marked.
Weber siger, at værdiansættelser er mere attraktive for værdiaktier efter år med svulmende vækstaktier. Så hendes team reducerer gradvist kundernes eksponering for det, hun kalder “blue-chip growth”-tilbud, såsom velkendte navne i teknologisektoren, til fordel for værdiaktier. “Risikoen og volatiliteten på vækstsiden er ved at nå sit højdepunkt,” sagde Weber.
For at navigere volatile svingninger ser rådgivere ofte på obligationer for at stabilisere en portefølje. Men at bruge obligationer til at kapitalisere på et post-pandemisk opsving bærer også risici. Jon Henderson, en certificeret finansiel planlægger i Walnut Creek, Californien, udtrykker bekymring over skyrocketing globale gældsniveauer, der er drevet af massive offentlige udgifter.
“Dette kunne give en brat opvågning, hvis vi skulle se en omvending fra de sidste to årtier med faldende renter,” sagde han. “Mange investorer har aldrig oplevet et miljø med stigende renter. Folk er måske ikke forberedt på det.”
For at mindske denne risiko for hans kunder overvejer Henderson en reduktion af den gennemsnitlige varighed af fastforrentede obligationer i porteføljerne. Dette kan udgøre en udfordring for nogle pensionister eller førtidspensionister, der prioriterer en stabil indkomststrøm.
“En måde at forkorte varigheden gradvist i en laddered portefølje er at slå pause og ikke erstatte udløbende obligationer med nye obligationer med længere løbetid, der normalt ville blive købt for at fortsætte stigen,” sagde han. Obligationer med kort løbetid har tendens til at være mindre følsomme over for renteændringer end obligationer med lang løbetid.
Den føderale reserve siger, at den har til hensigt at holde sin benchmark-lånerente nær nul gennem slutningen af 2023. Men nogle rådgivere advarer investorerne om ikke at antage, at de lave renter vil forblive på plads i den periode.
“I den faktiske praksis kan Fed falde bagud i forhold til kurven, spille indhentning og blive tvunget til at hæve renten hurtigere end forventet, især hvis der er overophedning i økonomien,” sagde Brian Murphy, en rådgiver i Wakefield, R.I.
Han tilføjer, at skyhøje priser på basismetaller “kan varsle højere inflation” sammen med store stigninger i råvarepriserne og endda bitcoin.
I skyndingen med at profitere af det post-pandemiske opsving kan overivrige investorer tage unødige risici. Alligevel betyder kardinalsreglen om at opretholde en regnvejrsfond mere end nogensinde i denne situation.
“Glem ikke din seks måneders nødfond”, sagde Murphy. Mens det at tjene næsten ingenting på kontanter kan få investorer til at jage højere afkast, advarer han om, at risikoen kan overstige belønningen for lidt bedre afkast.
Mere: Det nr. 1 job i USA, der betaler 100.000 dollars om året – og det er ikke i Silicon Valley
Plus: Mark Cuban siger, at den seneste kryptohandel er ‘præcis som internetaktie-boblen’