Har du nogensinde hørt kollegaer tale om et varmt tip om en obligation i vandkøleren? Nej, det troede vi ikke. At følge obligationer kan ofte være lige så spændende som at se græsset gro, mens det at følge aktier kan få nogle investorer til at blive lige så begejstrede som NFL-fans under Super Bowl. Lad dig dog ikke vildlede af hypen (eller manglen på samme!). Både aktier og obligationer er vigtige for investeringsdiversificering, og begge har deres fordele og ulemper.
Her vil vi forklare nogle af fordelene ved obligationer og give nogle grunde til, at du måske ønsker at inkludere dem i din portefølje.
Nøglepunkter
- Selv om de måske er mindre spændende end aktier, er obligationer en vigtig del af enhver diversificeret portefølje.
- Obligationer har tendens til at være mindre volatile og mindre risikable end aktier, og når de holdes til udløb, kan de give et mere stabilt og konsistent afkast.
- Renterne på obligationer har ofte tendens til at være højere end opsparingsrenterne i bankerne, på CD’er eller på pengemarkedskonti.
- Også obligationer har tendens til at klare sig godt, når aktierne er faldende, da renterne falder, og obligationskurserne til gengæld stiger.
Et mere sikkert fristed for dine penge
Sammenfattende kan forskellen mellem aktier og obligationer sammenfattes i én sætning: gæld versus aktier. Obligationer repræsenterer gæld, og aktier repræsenterer ejerskab af egenkapital. Denne forskel bringer os til den første store fordel ved obligationer: Generelt er det relativt mere sikkert at investere i gæld end at investere i aktier. Det skyldes, at indehavere af gæld har forrang frem for aktionærer – hvis en virksomhed f.eks. går konkurs, står indehavere af gæld (kreditorer) foran aktionærerne i køen til at blive betalt. I dette værste tilfælde kan kreditorerne få i det mindste nogle af deres penge tilbage, mens aktionærerne kan miste hele deres investering afhængigt af værdien af de aktiver, der likvideres af det konkursramte selskab.
Med hensyn til sikkerhed anses obligationer fra den amerikanske stat (statsobligationer) for at være risikofri (der findes ingen risikofri aktier). Selv om de ikke ligefrem giver et højt afkast (i 2020 gav en 30-årig obligation en rente på ca. 1,7 %), hvis kapitalbevarelse, i nominelle termer, dvs. uden at tage højde for inflation – et fancy udtryk for aldrig at miste din hovedinvestering – er dit primære mål, så er en obligation fra en stabil regering dit bedste bud
hvis kapitalbevarelse – et fancy udtryk for aldrig at miste din hovedinvestering – er dit primære mål, så er en obligation fra en stabil regering dit bedste bud.Husk dog på, at selv om obligationer som regel er mere sikre, betyder det ikke, at de alle er helt sikre. Der findes også meget risikable obligationer, som er kendt som junk bonds.
Mere forudsigelige afkast
Hvis historien er nogen indikation, vil aktier overgå obligationer i det lange løb. Obligationer klarer sig dog bedre end aktier på visse tidspunkter i den økonomiske cyklus. Det er ikke usædvanligt, at aktier taber 10 % eller mere på et år, så når obligationer udgør en del af din portefølje, kan de være med til at udjævne ujævnhederne, når der kommer en recession.
Dertil kommer, at folk i visse livssituationer kan have brug for sikkerhed og forudsigelighed. Pensionister er f.eks. ofte afhængige af den forudsigelige indkomst, der genereres af obligationer. Hvis ens portefølje udelukkende bestod af aktier, ville det være ret skuffende at gå på pension to år inde i et bear market. Ved at eje obligationer kan pensionister med en større grad af sikkerhed forudsige, hvor stor indkomst de vil have i deres senere år. En investor, der stadig har mange år til pensionering, har masser af tid til at indhente eventuelle tab fra perioder med nedgang i aktier.
Bedre end banken?
Rentesatserne på obligationer er typisk større end de indlånsrenter, som bankerne betaler på opsparingskonti eller CD’er. Hvis du sparer op, og du ikke har brug for pengene på kort sigt (om et år eller mindre), vil obligationer derfor give dig et relativt bedre afkast uden at udgøre en for stor risiko.
Opsparing på college er et godt eksempel på midler, som du måske ønsker at øge gennem investeringer, samtidig med at du beskytter dem mod risiko. At parkere dine penge i banken er en begyndelse, men det giver dig ikke noget afkast. Med obligationer kan kommende universitetsstuderende (eller deres forældre) forudsige deres investeringsindtægter og bestemme det beløb, de skal bidrage til at akkumulere deres uddannelsesredeposer, når universitetet starter.
Obligationer har en kreditrisiko og er ikke FDIC-forsikret som bankindskudsprodukter. Derfor har du en vis risiko for, at obligationsudstederen går konkurs eller misligholder sine låneforpligtelser over for obligationsindehaverne. Hvis de gør det, er der ingen statsgaranti for, at du får nogen af dine penge tilbage.
Hvor meget skal du investere i obligationer?
Der er ikke noget nemt svar på, hvor stor en del af din portefølje der skal investeres i obligationer. Ofte vil du høre en gammel regel, der siger, at investorer skal formulere deres fordeling mellem aktier, obligationer og kontanter ved at trække deres alder fra 100. Det resulterende tal angiver den procentdel af en persons aktiver, der bør investeres i aktier, mens resten fordeles mellem obligationer og kontanter. Ifølge denne regel bør en 20-årig have 80 % i aktier og 20 % i kontanter og obligationer, mens en person på 65 år bør have 35 % af sine aktiver i aktier og 65 % i obligationer og kontanter.
Så vidt det er sagt, er retningslinjer kun det: retningslinjer. Fastlæggelse af den optimale aktivfordeling i din portefølje involverer mange faktorer, herunder din investeringstidsplan, risikotolerance, fremtidige mål, din opfattelse af markedet og niveauet af aktiver og indkomst.
Bundlinjen
Obligationer kan bidrage med et element af stabilitet til næsten enhver diversificeret portefølje – de er en sikker og konservativ investering. De giver en forudsigelig indkomststrøm, når aktierne klarer sig dårligt, og de er et godt opsparingsmiddel, når man ikke ønsker at sætte sine penge på spil.