Hvordan man køber råvarer

Du har sikkert hørt, at råvarer er en god måde at beskytte din portefølje mod inflation og tilbyde variation fra traditionelle aktier og obligationer; men hvad er råvarer, og hvordan investerer man egentlig i dem?
Råvarer er råvarer, der bruges i produktionen af varer og er opdelt i to segmenter: hårde og bløde. Hårde råvarer udvindes (guld, sølv, platin), mens bløde råvarer forbruges (hvede, majs, kaffebønner osv.). Der er tre måder at eje råvarer på: man kan eje selve den fysiske råvare, købe futures-kontrakter eller købe gennem en investeringsforening eller ETF. At eje guldmønter er et eksempel på en fysisk besiddelse, mens handel med en futures-kontrakt er den mere avancerede investeringsstrategi. For de fleste investorer er den bedste måde at blive eksponeret for råvarer imidlertid gennem en investeringsforening eller ETF.

Fysiske råvarer

Køb af den håndgribelige råvare er den mest besværlige, fordi man skal finde ud af, hvor den skal opbevares, fordærv (for bløde råvarer), forsikring og likviditet (evnen til at sælge noget hurtigt). Antag, at du har købt 2.000 skæpper majs for at beskytte dig mod stigende fødevarepriser og for at sprede din portefølje; medmindre du har en lade (hvilket de fleste af os byboere ikke har), skal du finde ud af, hvor du skal opbevare det for at beskytte det mod fordærv, og du vil måske endda købe en forsikring, hvis din lade eller dit majsopbevaringsanlæg skulle brænde ned. Hvis du besluttede dig for at sælge din majs, skulle du finde en køber, der ville have præcis 2.000 skæpper majs og var villig til at betale markedsprisen, hvilket er ret svært at gøre, hvis du ikke er landmand. Dette problemfyldte scenarie gælder kun for én vare! Forestil dig, at du ønsker at sprede dig over flere råvarer, hvilket er en økonomisk sund strategi. Alle disse faktorer gør det for omkostnings- og tidsmæssigt uoverkommeligt at eje fysiske råvarer.

Futureskontrakter

Futureskontrakter gør det lettere at investere i en meget specifik råvare med minimale omkostninger og uden de begrænsninger, der er forbundet med at eje det fysiske aktiv. En futures-kontrakt er en standardiseret aftale mellem to parter om at udveksle et aktiv til en bestemt pris og mængde og på en given dag. Futureskontrakter handles på Chicago Mercantile Exchange (CME) og er alle standardiserede. F.eks. svarer 1 majsfutureskontrakt til 5 000 skæpper majs, 1 kaffekontrakt kontrollerer 37 500 pund kaffe, og 1 guldkontrakt svarer til 100 troy ounces guld. Hvis vi fortsætter med majseksemplet fra ovenfor, ville du købe 1 majsfutureskontrakt på CME for at beskytte dig mod stigende fødevarepriser. Hvis majspriserne stiger, stiger din futures-kontrakt i værdi; men hvis majspriserne falder, falder din futures-kontrakt i værdi. Ved kontraktens udløb skal du enten tage den underliggende råvare i besiddelse (hvilket sjældent sker) eller indtage en udligningsposition i din futures-kontrakt. Handel med futures er en meget avanceret investeringsstrategi, der ikke er egnet til de fleste investorer.

Mutual Fund eller ETF

Mutual funds og ETF’er er den bedste måde for den gennemsnitlige investor at få eksponering for en bred kurv af råvarer på, uden at løbe de risici, der er beskrevet ved at eje det fysiske aktiv eller købe en futures-kontrakt. Gensidige fonde og ETF’er kan let købes og sælges og kan også opbevares på dine almindelige investeringskonti (IRA’er, visse 401ks eller mæglerkonti). De fleste råvareforeningsfonde og ETF’er er struktureret som partnerskaber, hvilket betyder, at de kræver yderligere skatterapportering, hvis de holdes på en skattepligtig konto; derfor bør investorer nøje gennemgå strukturen af råvareforeningsfonden eller ETF’en, inden de investerer, for at afgøre, hvilken konto den skal investeres på for at minimere de skattemæssige konsekvenser.