Aktiemarkedet er en fremragende økonomisk indikator for den amerikanske økonomi. Det afspejler, hvor godt det går for alle børsnoterede virksomheder. Hvis investorerne er fortrøstningsfulde, vil de købe aktier, aktieforeningsfonde eller aktieoptioner. Nogle eksperter mener, at markederne forudsiger, hvad de klogeste investorer tror, at økonomien vil gøre om ca. seks måneder.
Hvad gør det amerikanske aktiemarked attraktivt
De amerikanske finansmarkeder er meget sofistikerede og gør det lettere at børsnotere en virksomhed end i andre lande. Det er også let at få oplysninger om virksomheder. Det øger tilliden hos investorer fra hele verden. Som følge heraf tiltrækker det amerikanske aktiemarked de fleste investorer. Det er et attraktivt sted for amerikanske virksomheder at gå hen, når de er klar til at vokse.
Tre måder, hvorpå aktiemarkedet påvirker økonomien
Aktiemarkederne påvirker økonomien på tre vigtige måder.
Markederne giver små investorer mulighed for at investere i økonomien
Aktier giver den enkelte investor mulighed for at eje en del af en succesfuld virksomhed. Uden aktiemarkederne ville kun store private equity-investorer og finansielle institutioner kunne drage fordel af USA’s frie markedsøkonomi.
Markederne hjælper sparerne med at slå inflationen
Investering i aktiemarkedet hjælper sparerne med at slå inflationen over tid. Tommelfingerreglen er, at aktiekurserne stiger med gennemsnitligt 7 % om året, når der tages højde for inflationen. Det er nok til at kompensere de fleste investorer for den ekstra risiko, der er forbundet med at eje aktier i stedet for obligationer (eller at beholde pengene på en opsparingskonto).
Aktier giver virksomheder kapital til at vokse sig store nok til at opnå konkurrencefordele gennem stordriftsfordele.
Markederne hjælper virksomhederne med at finansiere deres vækst
Voksende, succesfulde virksomheder har brug for kapital til at finansiere deres vækst, og aktiemarkedet er en vigtig kilde. For at skaffe penge på denne måde skal ejerne sælge en del af virksomheden, og for at gøre dette “børsnotere” de virksomheden gennem en børsintroduktion (IPO) af virksomhedens aktier. En børsintroduktion rejser en masse penge. Den signalerer også, at virksomheden er succesfuld nok til at have råd til at gennemføre en børsnoteringsproces. Ulempen er, at stifterne ikke længere ejer virksomheden, men at det er aktionærerne, der ejer den. Stifterne kan bevare en kontrollerende interesse i virksomheden, hvis de ejer 51 % af aktierne.
Aktier indikerer, hvor værdifuldt investorerne mener, at en virksomhed er. Når aktiekurserne stiger, betyder det, at investorerne tror, at indtjeningen vil blive forbedret. Faldende aktiekurser betyder, at investorerne har mistet tilliden til virksomhedens evne til at skabe overskud.
Hvordan et aktiekrak påvirker økonomien
Aktiekurserne stiger i ekspansionsfasen af konjunkturcyklussen. Da aktiemarkedet er et udtryk for tillid, kan et krak ødelægge den økonomiske vækst. Lavere aktiekurser betyder mindre velstand for virksomheder, pensionsfonde og individuelle investorer. Virksomhederne kan ikke få så meget finansiering til drift og ekspansion.
Når pensionsfondenes værdi falder, reducerer det forbrugernes forbrug. Et aktiemarkedskrak vil påvirke landets bruttonationalprodukt negativt, da privatforbrug og erhvervsinvesteringer er nogle af de vigtigste komponenter i BNP.
Hvis aktiekurserne forbliver nedtrykte længe nok, kan nye virksomheder ikke få midler til at vokse. Virksomheder, der havde investeret deres kontanter i aktier, vil ikke have nok til at betale de ansatte eller finansiere pensionsordninger. Ældre arbejdstagere kan finde ud af, at de ikke har penge nok til at gå på pension.
Aktiemarkedet er ikke økonomien
Trods sin afgørende rolle i økonomien er aktiemarkedet ikke det samme som økonomien. Aktiemarkedet er drevet af investorernes følelser. De kan udvise irrationel overdrevenhed. Det sker under en aktivboble og på toppen af konjunkturcyklussen. De bliver overdrevent optimistiske, selv om der ikke er nogen konkrete data til støtte for det. Toppen opstår lige før et krak.
Investorerne forvekslede aktiemarkedet og økonomien i de brølende tyvere. De var ikke klar over, at en recession var begyndt i august 1929. De blev ved med at drive aktierne opad indtil markedskrakket i oktober 1929. Mange andre faktorer var årsag til den store depression. Depressionen sluttede i 1939. Men aktiemarkedet kom først på fode igen i 1950’erne.