Hvad er et aktieindeks?

Et aktieindeks er en sammenstilling af aktier, der er konstrueret på en sådan måde, at det efterligner et bestemt marked, en sektor, en råvare eller noget andet, som en investor måtte ønske at følge. Indekser kan være brede eller snævre. Investeringsprodukter som børshandlede fonde (ETF’er) og investeringsfonde er ofte baseret på indekser, hvilket giver investorer mulighed for at investere i et aktieindeks uden at skulle købe hvert enkelt værdipapir, der indgår i indekset.

Læs videre for at få en yderligere forklaring på, hvordan indekser følger markederne, samt nogle fordele og ulemper ved indeksinvestering.

Hvad er et aktieindeks?

Et aktieindeks er en samling af aktier, der alle passer til et bestemt tema. Disse aktier er samlet for at efterligne en økonomi, et marked eller en sektor. Dette giver investorerne mulighed for at følge værdipapirer bredt, lige så nemt som de kan følge en enkelt aktie. Når indekset falder, betyder det, at aktierne i indekset – i gennemsnit – falder. Nogle aktier i indekset kan stige, når indekset falder, men samlet set er der mere nedadgående momentum blandt de aktier, der følges af indekset.

Hvordan fungerer et aktieindeks?

De underliggende beholdninger i et indeks betegnes almindeligvis som indeksets “aktiekurv”. F.eks. indgår 30 af de største amerikanske virksomheder i Dow Jones Industrial Average (DJIA) indeksets aktiekurv. Bevægelserne i disse 30 aktier i kurven påvirker indeksets præstation. En investor, der ønsker at øge eksponeringen for amerikanske aktier med stor kapital, kan bruge Dow som en guide til, hvilke aktier han skal vælge.

Sådan består Philadelphia Gold and Silver Index (XAU) af selskaber, der udvinder guld og andre ædelmetaller. Hvis du køber aktierne i indekset, får du en afbalanceret eksponering for guldminesektoren uden at skulle købe aktier i hvert enkelt guldmineselskab i verden. Aktierne i XAU har til formål at være repræsentative for guldmineindustrien som helhed.

Indeks-vægtning

Selv om et indeks kan indeholde hundredvis, ja endog tusindvis af aktier, er de ikke alle inkluderet lige meget. Indeks-vægtning henviser til den metode, hvormed aktierne i en indekskurv fordeles. Med andre ord er et indeks’ vægtning den måde, som indekset er udformet på. Et kursvægtet indeks køber f.eks. aktier i forhold til prisen på disse aktier. En aktie til en værdi af 20 dollar kan have én aktie inkluderet i indekset, mens en aktie til en værdi af 5 dollar vil have fire aktier inkluderet.

Den mest typiske vægtningsstrategi er baseret på markedskapitalisering. Aktierne af hver aktie i et cap-vægtet indeks er baseret på den samlede markedsværdi af selskabets udestående aktier. Et markedskap-vægtet indeks indeholder flere aktier i virksomheder, der er mere værd, og færre aktier i mindre virksomheder.

Alternativer til at replikere indekser i din portefølje

Selv om du individuelt kan købe alle aktierne i et indeks, er der en nemmere måde at tilføje indekseksponering på.

Mutualfonde og børshandlede fonde (ETF’er) følger indekser. Disse produkter sænker i det væsentlige adgangsbarriererne for at købe disse indekser. I stedet for at spare de penge op, der er nødvendige for at købe en aktie i hver enkelt aktie, der er opført på et indeks, kan en investor opnå den samme diversificering ved at købe en enkelt aktie i en investeringsfond eller ETF, der følger indekset.

Selv om ETF’er, som alle andre investeringer, har visse ulemper, er de blevet utroligt populære. I 2019 fandt mange investorer, at fordelene ved ETF’er opvejede ulemperne, og de forvaltede ETF-aktiver oversteg 4 billioner dollars. En fordel er, at ETF’er nyder visse skattefordele i forhold til de gensidige fonde, der følger det samme indeks.

Fordele og ulemper ved aktieindekser

Fordele Forklaret

• Forenkler forskningsprocessen: Indekser gør det tunge arbejde for investorer, der ønsker at få viden om, hvordan en branche, økonomi eller sektor klarer sig. I stedet for at skulle finde relevante virksomheder og studere deres præstationer på individuel basis kan investorerne i stedet følge et enkelt indeks.
• Giver investorerne mulighed for at få eksponering mod råvarer: Afhængigt af den sektor, der følges af indekset, kan køb af indeks være den eneste mulighed for en gennemsnitsinvestor, der ønsker at eksponere sig selv for visse markeder, være at købe indekser. Det er f.eks. ikke alle, der har plads til at opbevare tønder med olie, kvægbesætninger eller sække med hvede. I stedet kan disse investorer købe det relevante råvareindeks, der følger det marked, de ønsker at købe sig ind på.
• Indeks ETF’er og investeringsfonde gør det nemt at sprede sig: Indeksfonde er en nem måde at blive eksponeret for visse markeder eller sektorer på uden at skulle afgive tusindvis af ordrer.

Ulemper forklaret

• Indekser er ikke altid nøjagtige: Selvom et indeks er designet til at efterligne et bestemt marked, betyder det ikke, at det er 100 % nøjagtigt. Bare fordi du køber et indeks for et udenlandsk marked i en bestemt region, betyder det ikke, at din kurv vil afspejle økonomien i den pågældende region perfekt. Mange faktorer kan ændre en økonomis kurs, og nogle gange er det svært for et indeks at tage nøjagtigt højde for alle disse faktorer.
• Indeks er ikke altid likvide: Det kan være svært at handle ind og ud af visse positioner, afhængigt af det indeks, du følger. Hvis du handler med et obskurt indeks, kan det være svært at finde en person, der er villig til at købe eller sælge det værdipapir, du ønsker at handle. Dette er dog ikke et problem med mange indekser, der konsekvent har store daglige handelsvolumener.
• Andre handelsproblemer gælder stadig: Alle de ulemper, der følger med andre former for investering, gælder også for indeksinvestering. Det omfatter problemer i forbindelse med ordretype – markedsordrer vil blive udført hurtigt, men de garanterer ikke en pris, mens limitordrer kontrollerer prisen på bekostning af rettidighed.

Aktieindeks vs. Aktiebørs

Stock Index vs. Stock Exchange
Stock Index	Stock Exchange
En samling af værdipapirer, der replikerer en sektor, en branche osv.	En organisation med et fysisk sted, hvor en samling af værdipapirer kan handles
Kan købes og sælges	Kan besøges personligt
Kan følge en børs	Er defineret af de aktier, der handles på børsen

Børseindekser bliver nogle gange forvekslet med børser, men de er forskellige. For at gøre tingene endnu mere forvirrende følger nogle aktieindekser en bestemt børs, men det gør ikke de to udtryk indbyrdes ombyttelige.

Tænk f.eks. på Nasdaq. Nasdaq er en fondsbørs i New York City, som handlende og andre fagfolk kan besøge personligt. Tusindvis af aktier handles på Nasdaq-børsen. Disse aktier kan indekseres, f.eks. med Nasdaq Composite-indekset, så en analytiker kan følge udviklingen i aktierne på Nasdaq-børsen. Indekser kan også blive mere specifikke, f.eks. Nasdaq-100-indekset (NDX), som følger de 100 største ikke-finansielle selskaber, der handles på Nasdaq-børsen.

Key Takeaways

• Et aktieindeks er en samling af aktier, der er designet til at efterligne et marked, en økonomi, en sektor eller en branche.
• Aktieindekser kan være brede eller snævre, og de adskiller sig fra hinanden i deres metoder til at medtage aktier.
• En investor kan individuelt købe alle de aktier, der er indeholdt i et indeks, eller de kan købe en ETF eller en investeringsfond, der replikerer indekset.
• Aktieindekser er forskellige fra børser, som er fysiske steder, hvor der handles aktier.