Vad är vertikal integration?
En vertikal integration är när ett företag utökar sin verksamhet inom sin leveranskedja. Det innebär att ett vertikalt integrerat företag tar in tidigare outsourcad verksamhet i huset. Den vertikala integrationens riktning kan antingen vara uppströms (bakåt) eller nedströms (framåt). Detta kan uppnås antingen genom att internt utveckla en utökad produktionslinjeSkalefördelarSkalefördelar avser den kostnadsfördel som ett företag upplever när det ökar sin produktionsnivå.Fördelen uppstår på grund av eller genom att förvärva vertikalt.
De fyra graderna av vertikal integration
1. Fullständig vertikal integration
Förvärva alla tillgångarTangibla tillgångarTangibla tillgångar är tillgångar med en fysisk form och som har ett värde. Exempel på detta är fastigheter, anläggningar och utrustning. Materiella tillgångar är, resurser och expertis som behövs för att replikera uppströms- eller nedströmsledet i försörjningskedjan.
2. Quasi vertikal integration
Att få en viss andel i en leverantör i form av specialiserade investeringar eller en aktiepostStockholders EquityStockholders Equity (även kallat aktiekapital) är ett konto i ett företags balansräkning som består av aktiekapital plus att erhålla agentförmåner genom att öka ägarintresset i utfallet.
3. Långtidskontrakt
En utspädd form av vertikal integration där vissa delar av upphandlingen hålls konstanta för att minska inkonsekvenserna i produktleveransen, samtidigt som kostnaderna hålls konstanta i viss utsträckning.
4. Spotkontrakt
Den punkt där ett företag inte är vertikalt integrerat är när företaget förlitar sig på spotkontrakt för att få den omedelbara insatsvara som behövs för dess produktion.
Fördelar med vertikal integration
De direkta fördelarna med att eftersträva vertikal integration är större kontroll över försörjningskedjan och lägre rörliga produktionskostnader.
Försörjningskedja
Information och produktleverans upplever ledtider inom en försörjningskedja. Med andra ord finns det en fördröjning mellan förmedling av information eller leveranser mellan de olika medlemmarna i en försörjningskedja. Det skapar en effekt som är känd som Bullwhip-effekten, där information som rör den kvantitet som kunden efterfrågar förstärks längs försörjningskedjan så att tillverkaren överreagerar på den faktiska informationen.
Då vertikal integrering sker, uppnås större kontroll över produktionsprocessen i den meningen att informationen flödar friare mellan de olika medlemmarna i försörjningskedjan. Som ett resultat av detta kan man få större flexibilitet när det gäller att anpassa sig till förändringar i efterfrågan, vilket förbättrar utbudets elasticitet.
Inputkostnader
På en perfekt konkurrensutsatt marknad handlas varor och tjänster till kostnader. De flesta marknader har dock en viss grad av ofullkomlighet som gör det möjligt att öka vinsterna på grund av antingen varumärkesbyggande, informationsasymmetri, marknadsmakt eller andra faktorer. Som ett resultat av detta är det pris till vilket ett företag förvärvar sina resurser ofta till kostnad plus marginal.
Genom vertikal integration kan företaget minska dessa kostnader för insatsvaror med marginalen. I verkligheten sjunker priserna på insatsvaror inte med ett belopp som motsvarar marginalen utan inom ett visst intervall mellan produktionskostnaderna och marknadspriserna. TransferprissättningTransferprissättningTransferprissättning avser priserna på varor och tjänster som utbyts mellan gemensamt kontrollerade juridiska enheter inom en beskriver hur två vertikalt integrerade enheter fastställer ett pris för utbytet medan den övergripande enheten internaliserar nettovinsterna.
Objektets nackdelar med vertikal integration
En av de främsta nackdelarna med vertikal integrering är den ökade komplexiteten i förvaltningen. Detta beror på att om man går in i en ny arbetslinje krävs en ny uppsättning expertis för att komplettera den befintliga verksamheten. Ett tydligt resultat av detta är ökningen av avyttringar för att återföra ett företag till sin kärnkompetens.
Ett exempel på att ökad komplexitet i ledningen är ett hinder för vertikal integration var när Exxon Mobil (NYSE: XOM) övervägde att driva närbutiker vid sidan av sina bensinstationer. Detta beror på att det skulle krävas ny expertis, nya leverantörer och en ny affärsverksamhet för att kunna förvalta detaljhandelsbutiker. Så småningom tog de sig an denna framåtriktade integration, men inte utan att beakta svårigheterna med integrationen.
Användningar av vertikal integration
Vissa företag kan få en konkurrensfördelKonkurrensfördelEn konkurrensfördel är en egenskap som gör det möjligt för ett företag att överträffa sina konkurrenter. Konkurrensfördelar kan ett företag uppnå genom vertikal integration, medan andra i stället väljer att utveckla effektivare sätt att hantera sin leveranskedja och sina kostnader för insatsvaror. Det beror på avvägningen mellan fördelar och kostnader för integrationen.
SpaceX
SpaceX är det moderna exemplet på att använda vertikal integration för att sänka kostnaderna för sin leverans. Genom att producera majoriteten av sina komponenter internt kan företaget underskrida kostnaderna för sin främsta konkurrent, United Space Alliance. United är ett gemensamt partnerskap mellan Boeing (NYSE: BA) och Lockheed Martin (NYSE: LMT). SpaceX har flera fördelar jämfört med United på grund av den senares spridda leveranskedja där olika leverantörer producerade till självkostnadspris plus en vinstmarginal, vilket resulterade i en överdriven kostnad på cirka 460 miljoner dollar per uppskjutning. SpaceX kostnad är däremot 90 miljoner dollar per uppskjutning, vilket också sjunker på grund av dess återanvändbara design.
McDonalds
Alternativt är McDonald’s (NYSE: MCD) känt för sin mycket utspridda försörjningskedja på grund av sin franchisingmodell. Istället för att följa en vertikal integrationsstrategi använder företaget ett robust kommunikationssystem mellan sina chefer och externa leverantörer. En del av detta system är en crowdsourcing-plattform där olika leverantörer kan dela idéer och förbättra individuella processer och effektivitet.
Synergier i finansiell modellering
En finansanalytiker som utför finansiell modelleringVad är finansiell modelleringFinansiell modellering utförs i Excel för att prognostisera ett företags finansiella resultat. Översikt över vad som är finansiell modellering, hur & varför man bygger en modell. och värdering av ett företag bör införliva potentiella synergieffekterTyper av synergieffekterM&Synergieffekter kan uppstå genom kostnadsbesparingar eller intäktsökningar. Det finns olika typer av synergier vid fusioner och förvärv. Den här guiden ger exempel. En synergi är varje effekt som ökar värdet av ett sammanslaget företag över det kombinerade värdet av de två separata företagen. Synergier kan uppstå i M&A-transaktioner (kostnadsbesparingar) som kan uppstå genom vertikal integration. Om integrationen sker som en del av en fusion eller ett förvärvMergers Acquisitions M&A ProcessDenna guide tar dig igenom alla steg i M&A-processen. Lär dig hur fusioner och förvärv och affärer genomförs. I den här guiden beskriver vi förvärvsprocessen från början till slut, de olika typerna av förvärvare (strategiska vs. finansiella köp), betydelsen av synergier och transaktionskostnader, analytikern bygger en M&A-modell i Excel och räknar in de kostnadsbesparingar som blir resultatet.
Videoförklaring av vertikal integration
Se den här korta videon för att snabbt förstå de viktigaste begreppen som tas upp i den här guiden, inklusive vad vertikal integration är, typerna av vertikal integration samt för- och nackdelarna med att utföra vertikal integration.
Allmänna resurser
Tack för att du läste denna artikel om vertikal integration. Om du vill lära dig mer om strategier på företagsnivå kan du anmäla dig till CFI:s kurs Corporate & Business Strategy Course för att fördjupa dina kunskaper!
Fortsätt att lära dig mer genom att läsa följande CFI-resurser:
- Horisontell fusionHorisontell fusionEn horisontell fusion inträffar när företag som är verksamma inom samma eller en liknande bransch går samman. Syftet med en horisontell fusion är att mer
- M&A Considerations and ImplicationsM&A Considerations and ImplicationsNär ett företag genomför en M&A måste det erkänna & granska alla faktorer och komplexiteter som ingår i fusioner och förvärv. Denna guide beskriver viktiga
- KonglomeratfusionKonglomeratfusionEn konglomeratfusion är en sammanslutning mellan företag som är verksamma inom olika branscher och som är involverade i skilda, orelaterade affärsverksamheter. Konglomeratfusioner delas in i rena konglomeratfusioner och blandade konglomeratfusioner.
- M&A SynergierM&A SynergierM&A Synergier uppstår när värdet av det sammanslagna företaget är högre än summan av de två enskilda företagen. 10 sätt att uppskatta operativa synergier i M&A-affärer är: 1) analysera antalet anställda, 2) titta på sätt att konsolidera leverantörer, 3) utvärdera eventuella besparingar på huvudkontor eller hyra 4) uppskatta det värde som sparas genom delning
.