Ett aktieindex är en sammanställning av aktier som konstruerats på ett sådant sätt att det replikerar en viss marknad, sektor, råvara eller något annat som en investerare kan vilja följa. Index kan vara breda eller smala. Investeringsprodukter som börshandlade fonder (ETF:er) och värdepappersfonder baseras ofta på index, vilket gör det möjligt för investerare att investera i ett aktieindex utan att behöva köpa varje värdepapper som ingår i indexet.
Läs vidare för att få en ytterligare förklaring av hur index följer marknaderna, samt några för- och nackdelar med indexinvesteringar.
Vad är ett aktieindex?
Ett aktieindex är en samling aktier som alla passar in i ett visst tema. Dessa aktier är samlade för att replikera en ekonomi, marknad eller sektor. Detta gör det möjligt för investerare att följa värdepapper på bred front lika enkelt som de kan följa en enskild aktie. När indexet sjunker betyder det att aktierna inom indexet i genomsnitt sjunker. Vissa aktier i indexet kan gå upp när indexet går ner, men totalt sett är det mer nedåtgående momentum bland de aktier som följs av indexet.
Ett aktieindex innehåller aktier, men det finns också index som följer andra värdepapper. Ett index för företagsobligationer innehåller till exempel obligationer.
Hur fungerar ett aktieindex?
De underliggande innehaven i ett index brukar kallas indexets ”aktiekorg”. Till exempel ingår 30 av de största amerikanska företagen i Dow Jones Industrial Average (DJIA) Indexets aktiekorg. Rörelsen för dessa 30 aktier i korgen påverkar indexets resultat. En investerare som vill lägga till exponering mot amerikanska storbolagsaktier kan använda Dow som en vägledning för vilka aktier som ska väljas.
På liknande sätt består Philadelphia Gold and Silver Index (XAU) av företag som utvinner guld och andra ädelmetaller. Om du köper aktierna i indexet får du en balanserad exponering mot guldgruvebranschen utan att behöva köpa aktier i varje enskilt guldgruveföretag i världen. Aktierna i XAU syftar till att vara representativa för guldgruvindustrin som helhet.
Indexviktning
Ett index kan innehålla hundratals, till och med tusentals aktier, men alla ingår inte lika mycket. Indexviktning avser metoden för hur aktierna i en indexkorg fördelas. Med andra ord är ett index viktning hur indexet är utformat. Ett prisvägt index köper till exempel aktier i proportion till kostnaden för dessa aktier. En aktie värd 20 dollar kan ha en aktie inkluderad i indexet, medan en aktie värd 5 dollar kan ha fyra aktier inkluderade.
Den mest typiska viktningsstrategin är baserad på marknadskapitalisering. Aktierna för varje aktie i ett cap-vägt index baseras på det totala marknadsvärdet av företagets utestående aktier. Ett marknadskapviktat index innehåller fler aktier i företag som är värda mer och färre aktier i mindre företag.
Andra möjliga viktningsmetoder inkluderar intäktsviktade index, fundamentalt viktade index och float-justerade index.
Alternativ till att kopiera index i portföljen
Samtidigt som du individuellt kan köpa alla aktier i ett index finns det ett enklare sätt att lägga till indexexponering.
Muterade fonder och börshandlade fonder (ETF:er) följer index. Dessa produkter sänker i huvudsak inträdesbarriärerna för att köpa dessa index. I stället för att spara ihop de pengar som krävs för att köpa en aktie i varje aktie som är listad i ett index kan en investerare få samma diversifiering genom att köpa en enda aktie i en värdepappersfond eller ETF som följer indexet.
Avgifter är den främsta nackdelen med värdepappersfonder och ETF:er. En fondförvaltare ser till att de underliggande aktierna replikerar det index som följs, så investerarna betalar avgifter för att kompensera förvaltaren.
Men även om ETF:er, precis som alla andra investeringar, har vissa nackdelar har de blivit otroligt populära. Under 2019 fann många investerare att fördelarna med ETF:er uppvägde nackdelarna, och de förvaltade ETF-tillgångarna översteg 4 biljoner dollar. En fördel är att ETF:er åtnjuter vissa skattefördelar jämfört med de värdepappersfonder som följer samma index.
För- och nackdelar med aktieindex
-
Förenkling av forskningsprocessen
-
Möjliggör för investerare att exponera sig för råvaror
-
Index-ETF:er och fonder för ömsesidiga investeringar gör det enkelt att diversifiera
.
-
Index är inte alltid exakta
-
Index är inte alltid likvida
-
Övrigt trading issues still apply
Pros Explained
- Förenklar forskningsprocessen: Index gör det tunga arbetet för investerare som vill ta reda på hur en bransch, ekonomi eller sektor presterar. Istället för att behöva hitta relevanta företag och studera deras resultat på individuell basis kan investerare istället följa ett enda index.
- Gör det möjligt för investerare att få exponering mot råvaror: Beroende på vilken sektor som indexet följer kan köp av index vara det enda alternativet för en genomsnittlig investerare som vill exponera sig för vissa marknader. Det är till exempel inte alla som har utrymme för att lagra fat olja, boskapshjordar eller säckar med vete. Istället kan dessa investerare köpa lämpligt råvaruindex som följer den marknad de vill köpa in sig i.
- Index ETF:er och värdepappersfonder gör det enkelt att diversifiera: Indexfonder är ett enkelt sätt att exponera sig för vissa marknader eller sektorer utan att behöva lägga tusentals order.
Nackdelar förklaras
- Index är inte alltid exakta: Även om ett index är utformat för att efterlikna en viss marknad betyder det inte att det är 100 % korrekt. Bara för att du köper ett index för en utländsk marknad i en viss region betyder det inte att din korg kommer att spegla ekonomin i den regionen perfekt. Många faktorer kan förändra en ekonomis utveckling, och ibland är det svårt för ett index att korrekt redovisa alla dessa faktorer.
- Index är inte alltid likvida: Det kan vara svårt att handla in och ut ur vissa positioner, beroende på vilket index du följer. Om du handlar med ett obskyrt index kan det vara svårt att hitta en person som är villig att köpa eller sälja det värdepapper du vill handla med. Detta är dock inget problem med många index som konsekvent har stora dagliga handelsvolymer.
- Andra handelsproblem gäller fortfarande: Alla de nackdelar som följer med andra former av investeringar gäller också för indexinvesteringar. Det inkluderar frågor som rör ordertyp – marknadsordrar utförs snabbt men garanterar inte ett pris, medan limitorder kontrollerar priset på bekostnad av aktualitet.
Aktieindex vs. Börs
| Aktienindex vs. börs | |
|---|---|
| Aktienindex | Börs |
| En samling av värdepapper som replikerar en sektor, en bransch osv. | En organisation med en fysisk plats där en samling värdepapper kan handlas |
| Kan köpas och säljas | Kan besökas personligen |
| Kan följa en börs | Det definieras av de aktier som handlas på börsen |
Börsindex förväxlas ibland med börser, men de är olika. För att göra saken ännu mer förvirrande följer vissa aktieindex en viss börs, men det gör inte de två termerna utbytbara.
Tänk till exempel på Nasdaq. Nasdaq är en börs i New York som handlare och andra yrkesverksamma kan besöka personligen. Tusentals aktier handlas på Nasdaq-börsen. Dessa aktier kan indexeras, t.ex. med Nasdaq Composite-indexet, så att en analytiker kan följa utvecklingen för aktierna på Nasdaq-börsen. Index kan också bli mer specifika, som Nasdaq-100-indexet (NDX), som följer de 100 största icke-finansiella företagen som handlas på Nasdaq-börsen.
Key Takeaways
- Ett aktieindex är en samling aktier som är utformade för att replikera en marknad, ekonomi, sektor eller industri.
- Aktieindex kan vara breda eller smala, och de skiljer sig åt i sina metoder för att inkludera aktier.
- En investerare kan individuellt köpa alla aktier som ingår i ett index, eller så kan han eller hon köpa en ETF eller en gemensam fond som replikerar indexet.
- Aktieindex skiljer sig från börser, som är fysiska platser där aktier handlas.