Vad är systematisk risk?
Systematisk risk avser den risk som är inneboende i hela marknaden eller marknadssegmentet. Systematisk risk, även känd som ”icke diversifierbar risk”, ”volatilitet” eller ”marknadsrisk”, påverkar hela marknaden, inte bara en viss aktie eller bransch. Denna typ av risk är både oförutsägbar och omöjlig att helt undvika. Den kan inte minskas genom diversifiering, endast genom säkring eller genom att använda rätt strategi för tillgångsallokering.
Nyckelresultat
- Systematisk risk är inneboende i marknaden som helhet och återspeglar påverkan av ekonomiska, geopolitiska och finansiella faktorer.
- Den här typen av risk skiljer sig från osystematisk risk, som påverkar en viss bransch eller ett visst värdepapper.
- Systematisk risk är till stor del oförutsägbar och anses i allmänhet vara svår att undvika.
- Investerare kan i viss mån mildra effekterna av systematisk risk genom att bygga upp en diversifierad portfölj.
Förståelse av systematisk risk
Systematisk risk ligger till grund för andra investeringsrisker, till exempel branschrisk. Om en investerare till exempel har lagt för stor vikt vid cybersäkerhetsaktier är det möjligt att diversifiera genom att investera i en rad aktier inom andra sektorer, till exempel hälsovård och infrastruktur. Systematisk risk innefattar däremot ränteförändringar, inflation, recessioner och krig, bland andra stora förändringar. Förändringar inom dessa områden kan påverka hela marknaden och kan inte mildras genom att ändra positioner inom en portfölj av publika aktier.
För att hjälpa till att hantera systematisk risk bör investerare se till att deras portföljer innehåller en mängd olika tillgångsklasser, t.ex. räntebärande tillgångar, kontanter och fastigheter, som var och en kommer att reagera på olika sätt i händelse av en större systemförändring. En räntehöjning kommer till exempel att göra vissa nyemitterade obligationer mer värdefulla, samtidigt som den får vissa företagsaktier att sjunka i pris eftersom investerarna uppfattar att ledningsgrupperna skär ner på utgifterna. I händelse av en räntehöjning kommer säkerställandet av att en portfölj innehåller rikligt med inkomstgenererande värdepapper att mildra värdeförlusten i vissa aktier.
Systematisk risk skiljer sig från systemrisk, som är risken för att en specifik händelse kan orsaka en stor chock för systemet.
Systematisk risk Vs. Osystematisk risk
Medan systematisk risk kan ses som sannolikheten för en förlust som är förknippad med hela marknaden eller ett segment av den, hänvisar osystematisk risk till sannolikheten för en förlust inom en specifik bransch eller ett specifikt värdepapper.
Systematisk risk och den stora recessionen
Den stora recessionen är också ett exempel på systematisk risk. Alla som var investerade på marknaden 2008 såg hur värdet på deras investeringar förändrades drastiskt till följd av denna ekonomiska händelse. Den stora recessionen påverkade tillgångsklasserna på olika sätt, eftersom mer riskfyllda värdepapper (t.ex. de som var mer belånade) såldes ut i stora mängder, medan enklare tillgångar, t.ex. amerikanska statsobligationer, blev mer värdefulla.
Om du vill veta hur mycket systematisk risk ett visst värdepapper, en viss fond eller en viss portfölj har, kan du titta på dess beta, som mäter hur volatilt den investeringen är i förhållande till den totala marknaden. En beta som är större än 1 innebär att investeringen har större systematisk risk än marknaden, medan mindre än 1 innebär mindre systematisk risk än marknaden. En beta som är lika med ett betyder att investeringen har samma systematiska risk som marknaden.
Den motsatta delen av systematisk risk, osystematisk risk, påverkar en mycket specifik grupp av värdepapper eller ett enskilt värdepapper. Osystematisk risk kan minskas genom diversifiering.